Federal Reserve sagt, Daten widersprechen der Notwendigkeit von Zinssenkungen
- Beamte der Federal Reserve betonen die Bedeutung von Daten für den Zeitpunkt von Zinssenkungen.
- Die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, erklärt, es sei vorzeitig, angesichts aktueller Wirtschaftskennzahlen über Zinssenkungen nachzudenken.
- Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März ist gesunken; die Einschätzungen liegen nun unter 50 %.
Die Federal Reserve, ein Leuchtturm der Geldpolitik, steht fest gegen die Strömung der Markterwartungen auf unmittelbare Zinssenkungen. Die Kernaussage von drei Fed-Beamten ist kristallklar: Daten treiben Entscheidungen an, und die aktuellen Zahlen schreien noch nicht nach „Lockerung“. In der hochriskanten Welt der Wirtschaftspolitik, wo jeder Dezimalpunkt zählt, signalisiert die Haltung der Fed einen vorsichtigen Ansatz bei der Anpassung der Hebel der Wirtschaft.
Mary Daly, Präsidentin der Federal Reserve von San Francisco, artikuliert diese Haltung während eines Interviews mit Fox Business. Ihre Worte klingen vorsichtig und betonen, dass es zwar klug ist, politische Anpassungen vorherzusehen, um die Wirtschaft nicht zu ersticken, es aber zu früh ist, Zinssenkungen zu fordern. Daly, eine Schlüsselfigur bei geldpolitischen Entscheidungen in diesem Jahr, sucht nach konsistenten Beweisen für sinkende Inflation und Stabilität des Arbeitsmarktes, bevor sie Zinsanpassungen befürwortet.
Navigieren in unsicheren Gewässern: Das Balanceakt der Fed
Während die Fed diese unruhigen wirtschaftlichen Gewässer navigiert, hat sich die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März erheblich verringert, die Chancen liegen unter 50 %. Diese Verschiebung spiegelt einen breiteren Skeptizismus innerhalb der Fed wider, der den Markterwartungen auf tiefe Zinssenkungen im Jahr 2023 entgegensteht. Raphael Bostic, Präsident der Atlanta Fed, bleibt aufgeschlossen, sucht aber nach überzeugenden Fortschritten hin zu einem Inflationsziel von 2 %, bevor er die aktuelle restriktive Haltung aufgibt.
Die sich entfaltende Erzählung um die zukünftigen Aktionen der Fed ist komplex und vielschichtig. Die Projektionen der politischen Entscheidungsträger deuten auf mögliche Zinssenkungen im Jahr 2024 hin, diese sind jedoch von kommenden Inflationsdaten abhängig, einschließlich wichtiger Indikatoren, die bald vorliegen werden. Austan Goolsbee von der Chicago Fed weist darauf hin, dass überraschende Fortschritte bei der Inflation zu Neubewertungen des Niveaus der Restriktivität führen könnten. Diese vorsichtige Optimismus zeigt, dass die Fed noch nicht bereit ist, zu einer Lockerung zu wechseln.
Die kommende Woche: Wichtige Wirtschaftsberichte und die Haltung der Fed
Mit Blick auf den Horizont stehen zwei entscheidende Wirtschaftsberichte an, die die Richtung der Fed möglicherweise beeinflussen werden. Der kommende BIP-Schätzwert für Q4 2023 wird voraussichtlich ein Wachstum von 1,7 % ausweisen, das langsamste seit einem Rückgang im Q2 2022. Diese Daten, kombiniert mit dem Preisindex für den persönlichen Konsum (PCE) im Dezember, werden wertvolle Einblicke in die Gesundheit der Wirtschaft und die Inflationsentwicklung bieten. Die Kern-PCE-Preise, die volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließen, werden voraussichtlich einen bescheidenen Anstieg zeigen, der jedoch immer noch unter dem 2-%-Ziel der Fed liegt.
Der Markt für Fed-Funds-Futures, ein Thermometer der Markterwartungen, spiegelt diese vorsichtige Stimmung wider. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bei der kommenden Sitzung am 30.-31. Januar ist praktisch null. Darüber hinaus sind die Erwartungen an eine Zinssenkung im März eingebrochen, was mit einem starken Wachstum der privaten Konsumausgaben und einem Rückgang der Arbeitslosenansprüchen zusammenfällt. Dieser Datenmix hat den Durst des Marktes nach Zinssenkungen gestillt und eine Neubewertung des wahrscheinlichen Pfads der Fed erzwungen.
Inzwischen hebt Goolsbee die Wohnungsinflation als einen kritischen Fokusbereich hervor. Trotz des CPI-Berichts, der einen Anstieg der Wohnrauminflation anzeigt, deuten andere Kennzahlen auf einen weicheren Verlauf hin. Diese Diskrepanz unterstreicht die Komplexität der Inflationslandschaft und die Herausforderung der Fed, diese gemischten Signale zu entschlüsseln.
Während wir an der Kreuzung von Wirtschaftspolitik und Markterwartungen stehen, bleibt das Fed’s standhafte Vertrauen auf Daten anstelle von Spekulationen ihr Leitprinzip. Der nächste Schritt der Zentralbank, ob Anhebung oder Senkung, hängt von der sich entwickelnden wirtschaftlichen Erzählung ab, die durch ein Zusammenspiel von Faktoren einschließlich Marktdynamik, geopolitischen Spannungen und unerwarteten wirtschaftlichen Verschiebungen geprägt ist.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
