Ethereum ist als Layer-1-Netzwerk keine Einnahmequelle mehr

Die Einnahmen aus Ethereum (ETH)-Aktivitäten sind nicht mehr garantiert genug, um das Netzwerk als separate Layer-1-Entität zu unterstützen. Aufgrund der kürzlich gesunkenen Gaspreise verzeichnen selbst Validatoren nur noch einen geringen Zufluss an Basisgebühren. 

Ethereum (ETH) hat seine Gebühren erfolgreich gesenkt, indem ein Teil des DEX-, Tausch- und NFT-Verkehrs auf Rollup-Chains ausgelagert wurde. Dies bedeutet auch, dass L1-Blockchain, Ethereum und diese veränderten Bedingungen werden sich in den kommenden Monaten bemerkbar machen. 

Daten von Token Terminal ergaben, dass EthereumTRONTRON TRONTRONTRONTRON TRONTRON. Kurzfristig sind die wöchentlichen Gebühren jedoch drastisch eingebrochen, und die L1-Chain generierte lediglich 7,2 Millionen US-Dollar an Gebühren. 

Die vollen Auswirkungen der gesenkten Gasgebühren spiegeln sich möglicherweise noch nicht im Gewinn der Validator-Knoten wider. Bisher konnten Validatoren Phasen relativ niedriger Gebühren durch die erhöhten Vergütungen an Tagen mit gesteigerter Aktivität überstehen. 

Ethereum Gebühren stiegen innerhalb eines Tages um das Dreifache, nachdem sie Anfang September unter 1 gWei gefallen waren. Es gibt zudem Anzeichen dafür, dass die geringere Aktivität anhalten könnte, da der Datenverkehr und die Liquidität auf den führenden L2-Chains weiter zunehmen. 

Der Rückgang der Ethereum L1-Einnahmen fällt in eine Zeit, in der Bitcoin -Mining (BTC) noch rentabel ist. Auch andere L1-Blockchains generieren weiterhin Gebühren und Belohnungen. Ethereum könnte jedoch als erste Blockchain den Zusammenbruch des L1-Minings erleben. 

Die Node-Belohnung für Ethereum -Staker sinkt langsam

Mehr als 27 % aller ETH sind für Staking gesperrt, was einem Gesamtwert von über 125 Milliarden US-Dollar entspricht. Dieser Wert sollte das Netzwerk absichern und gleichzeitig bis vor Kurzem jährliche Renditen von bis zu 2,89 % ermöglichen. 

Die Belohnung Ethereum -Staking ist gesunken und ging im letzten Monat um etwa 11 % zurück. Die niedrigeren Gebühren führten zu einer Belohnung von 2,05 %, deutlich weniger als zuvor berechnet. 

Für einen Single-Stake-Node mit 32 ETH müsste man selbst bei den aktuellen Kursen über 80.000 US-Dollar investieren. Für diesen gebundenen Betrag liegen die täglichen Belohnungen bei etwa 8 US-Dollar. Staking birgt derzeit zudem Preis- und Volatilitätsrisiken, sodass die Rendite im Vergleich zur ursprünglichen Investition möglicherweise nicht ausreicht. 

Die Einsparungen beim Staking und den L1-Einnahmen beruhen darauf, dass die meisten Einlagen noch im Gewinn, da sie zu einem deutlich niedrigeren ETH-Preis getätigt werden. Zudem nutzen einige Validatoren ICO-Reserven und andere ETH-Quellen, die zu einem niedrigeren Preis angesammelt wurden, sodass ihr Gesamtinvestitionsvolumen deutlich geringer ist. 

Ethereum Validatoren wenden sich MEV-Gebühren zu, um höhere Einnahmen zu erzielen

Im Jahr 2024 reicht die Sicherung des Ethereum Netzwerks allein nicht mehr aus; Validatoren müssen daher auf MaximumtracTable Value (MEV) zurückgreifen. Dieser Ansatz ordnet Transaktionen in einem Block so an, dass die größtmöglichen Einnahmen aus Gasgebühren, Prioritätsgebühren oder anderen Zahlungen für die jeweilige Blockzusammensetzung erzielt werden. 

Der Unterschied zwischen Blockpropagation und der Ausführung von Basistransaktionen istmatic. Die Basisrendite von Ethereum -Transaktionen liegt bei lediglich 0,29 %. Durch die Einbeziehung des MEV-Boosts und der Transaktionsreihenfolge steigt diese Rendite bei einigen Validatoren auf 2,89 %. 

Insgesamt sind die ETH- Belohnungen seit Ende 2022 sowohl für die Ausführung als auch für den Konsensmechanismus langsam gesunken. MEV und Blockbuilder produzieren bereits bis zu 90 % der Blöcke. Der Blockbuilding-Prozess schafft zudem andere wirtschaftliche Anreize, da Gebühren an Organisationen wie BeaverBuild umgeleitet werden. 

Die aktuelle Situation auf Ethereum entwickelte sich schleichend, nachdem mehrfach festgestellt wurde, dass die L1-Schicht für den direkten Handel und die Entwicklung von Anwendungen ungeeignet ist. In den letzten zwei Jahren verlagerte sich der Datenverkehr und die Anwendungen auf andere Schichten. Der Speicherplatz der L1-Schicht zur Sicherung der L2-Aktivitäten erwies sich jedoch als weniger kostspielig und wertvoll. 

Die jüngsten niedrigen Gebühren haben die Diskussion um die Ethereum-Blockchain (L1) neu entfacht. Dennoch verzeichnet das Netzwerk weiterhin über 330.000 täglich aktive Wallets. Die direkte On-Chain-Aktivität stammt von Tether (USDT) und anderen Stablecoin-Transaktionen. 

Darüber hinaus kann L1 nicht als tot betrachtet werden, solange es für das Funktionieren von Rollup-Chains unerlässlich ist. Alle großen L2-Ketten veröffentlichen regelmäßig Blobs auf Ethereum, auch wenn dies für Validatoren keine bedeutende Einnahmequelle darstellt. 

Ethereum könnte seinen Einfluss und seine direkte Nutzung, vor allem aufgrund seiner Liquidität, wiedererlangen. Aktuell werden USDT und andere Assets in ihrer Ethereum Version noch breiter akzeptiert. Manche Nutzer zögern möglicherweise, ihre Assets zwischen den beiden Plattformen zu transferieren, oder befürchten, in einem kleineren, weniger liquiden Ökosystem gefangen zu sein. 

Cryptopolitan Berichterstattung von Hristina Vasileva