Die EZB belässt die Zinssätze unverändert bei 2% und erklärt den Lockerungszyklus für „beendet“.

Die Europäische Zentralbank (EZB) beließ ihren Einlagensatz heute bei 2 %, nachdem er achtmal vom Höchststand von 4 % gesenkt worden war. Laut ihrem jüngsten Jahresendausblick erklärten die EZB-Vertreter, der Zyklus sei nun „höchstwahrscheinlich“ beendet.

Die Vertreter des Board of Governors erklärten, der Zinssatz könne auf diesem Niveau bleiben, solange die Wirtschaft keinen weiteren großen Schock erleide, und sie sagten auch, jede Debatte über eine Zinserhöhung sei verfrüht.

Ökonomen, die das Treffen trac, rechneten mit einer Aussetzung der Entscheidung für etwa zwei Jahre, und auch Händler rechneten mit nahezu keiner Bewegung in die eine oder andere Richtung, als die Entscheidung bekannt wurde.

Die Märkte reagierten mit geringen Bewegungen. Die Rendite zweijähriger Anleihen, die schnell auf geldpolitische Signale reagiert, stieg um fast einen Basispunkt auf 2,14 %, bevor sie wieder etwas nachgab.

Nachdem die Zinssätze unverändert blieben, hoben die Verantwortlichen ihre Wachstumsprognose an und erklärten, sie erwarteten, dass die Inflation in den Jahren 2026 und 2027 unter das 2%-Ziel fallen und 2028 wieder auf dieses Niveau steigen würde. Sie gehen außerdem davon aus, dass das zugrunde liegende Preiswachstumtronals die ausgewiesene Inflationsrate. Ein Entscheidungsträger fügte hinzu, dass weitere Zinssenkungen möglich seien, falls die Inflation über Monate hinweg unter dem Zielwert bleibe.

EZB-dent Christine Lagarde erklärte vor Journalisten in Frankfurt, dass der EZB-Rat nicht über Zinserhöhungen oder -senkungen gesprochen habe. Christine sagte:

„Es herrschte einhellige Übereinstimmung darüber, dass alle Optionen geprüft werden sollten und dass wir an der Vorgehensweise festhalten sollten, von Treffen zu Treffen zu entscheiden und uns auf die Daten zu stützen. Wir haben keinen festgelegten Weg für unsere zukünftigen Tarife.“

Christi betonte außerdem, dass sich die Gruppe nicht auf eine vorgegebene Richtung festlegen werde.

EZB-Vertreter skizzieren den Inflationspfad und erörtern Investitionen in KI.

Offizielle Stellen erklärten, die Wachstumsprognosen seien nach oben korrigiert worden, da neue Vorhersagen eine stabilere Entwicklung in der gesamten Region zeigten, selbst wenn die Inflation vorerst schwach bleibe. Sie gehen davon aus, dass die Rückkehr zu 2 % mehrere Jahre dauern wird.

Ökonomen, die das Treffen analysierten, sagten, die Zurückhaltung entspreche den Marktaussichten, weshalb die Marktreaktion verhalten ausfiel.

Christine sprach auch über künstliche Intelligenz und erklärte, dass KI Teile der europäischen Wirtschaft ankurbelt. Sie sagte: „Wir glauben, dass sich unsere Wirtschaften im Wandel befinden. Betrachtet man insbesondere die treibenden Kräfte und die positiven Überraschungen, so sind es vor allem die Investitionen“ in KI. Sie führte aus, dass sowohl die öffentlichen als auch die privaten Ausgaben für KI gestiegen seien und der größte Impuls von privaten Unternehmen ausgehe, die die Anwendungsmöglichkeiten ausweiten.

OECD-Generalsekretär Mathias Cormann sagte, die Ausgaben für KI seien sprunghaft angestiegen und hätten dazu beigetragen, die Belastung durch die Handelsunsicherheit in diesem Jahr auszugleichen.

Christine fügte hinzu, dass Umfragen zufolge der Privatsektor den größten Teil des Anstiegs verantwortet, und sagte, es werde einige Zeit dauern, bis man wisse, wie lange dieser Trend anhält. Sie erklärte außerdem, dass Zentralbanken weltweit untersuchen, wie sich KI auf das Wachstum auswirken wird, und merkte an, dass die US-Notenbank (Fed) mit erheblichen langfristigen Auswirkungen rechnet, sich aber noch nicht auf einen genauen Zeitpunkt festgelegt hat.

Die EZB tracdas Wachstum des Technologiesektors und treibt den digitalen Euro voran.

Die verstärkten Bemühungen im Bereich der künstlichen Intelligenz spielten auch in der breiteren Debatte über Europas Wachstumsaussichten eine Rolle. Ein Bericht des ehemaligen EZB-dent Mario Draghi aus dem Jahr 2024 stellte fest, dass Europa gegenüber den USA ins Hintertreffen geraten war, weil es die erste digitale Welle nicht genutzt hatte.

Christine sagte, die Region könne aufholen, indem sie die Einführung von KI unterstütze und Hindernisse für deren Verbreitung beseitige.

Christine informierte die Journalisten auch über den digitalen Euro. Sie sagte: „Dies sind wichtige Momente für den digitalen Euro, denn wir haben unsere Arbeit getan, wir haben die nötigen Schritte unternommen, aber nun liegt es am Europäischen Rat und später sicherlich am Europäischen Parlament,dent, ob der Kommissionsvorschlag zufriedenstellend ist, wie er in ein Rechtsgesetz umgesetzt oder geändert werden kann.“

Sie erklärte, der Plan bestehe darin, eine Form von Zentralbankgeld zu schaffen, die im digitalen Zeitalter funktioniere. Die Währung existiere derzeit hauptsächlich in Form von Banknoten, fügte sie hinzu, aber sie benötige „einen digitalen Ausdruck dieser Souveränität und einen digitalen Anker für das bestehende Finanzsystem. Genau das verfolgen wir.“