Inflationsraten in der Eurozone sinken erstmals seit 2021 unter 2 %: Wetten auf Zinssenkungen der EZB

Daten des europäischen Statistikamtes Eurostat zeigen, dass die Inflationsrate in der Eurozone im September auf 1,8 % gesunken ist, nach 2,2 % im August. Sie liegt auch unter dem für September 2023 prognostizierten Wert von 4,3 %. Die aktuelle Inflationsrate liegt unter den Erwartungen der Europäischen Zentralbank (EZB) von 2 %.

Die Inflationsrate hat nach einem Dreijahrestief im August den niedrigsten Stand seit Mitte 2021 erreicht. Im Anschluss führte Reuters eine Umfrage durch, in der die meisten Ökonomen für September eine Inflationsrate von 1,9 % erwarteten. 

Die September-Zahlen folgten auf niedrigere Inflationsraten in mehreren Ländern mit Eurozone, darunter Frankreich und Deutschland. Das Statistische Bundesamt (Destatis) meldete einen Rückgang des harmonisierten Verbraucherpreisindex auf 1,8 % im September.

Die Kerninflation, also das zugrunde liegende Preisniveau in der Eurozone, hat 2,7 % erreicht und liegt damit 0,1 Prozentpunkte unter den Erwartungen der Ökonomen. Bei der Kerninflation werden die volatileren Preiskomponenten Nahrungsmittel, Alkohol, Tabak und Energie nicht berücksichtigt. 

Der Kursrückgang hat die Spekulationen über eine weitere Zinssenkung der EZB bei ihrer Sitzung am 17. Oktober verstärkt. Die Zentralbank hatte ihre Leitzinsen im Juni von 4 % auf 3,75 % gesenkt. Anschließend senkte die EZB die Zinsen weiter auf 3,50 %. Ökonomen rechnen nun mit einer weiteren Zinssenkung im Oktober auf 3,25 %.

Der EZB-dent erwartet für die Eurozone ein Wirtschaftswachstum von 1,5 % im Jahr 2026

EZB-Präsidentindent Lagarde prognostizierte am 30. September in einer Anhörung des Ausschusses für Wirtschaft und Währung des Europäischen Parlaments, dass die Euro-Wirtschaft im Jahr 2026 um 1,5 % wachsen werde. Lagarde hob außerdem die Prognosen für ein Wirtschaftswachstum von 0,8 % im Jahr 2024 und 1,3 % im Jahr 2025 hervor. 

Lagarde erläuterte die wirtschaftliche Lage im Euroraum seit Beginn der Pandemie. Die EZB-Präsidentindent hervor, dass das Wirtschaftswachstum in der Region in den ersten neun Monaten des Jahres 2022 zwar angezogen hatte, danach aber stagnierte. Christine Lagarde erwähnte, dass das Wachstum 2024 wieder eingesetzt habe, mit einem Anstieg von 0,3 % im ersten und 0,2 % im zweiten Quartal.

Die Prognosen für die kommenden Jahre untermauern Lagardes Überzeugung, dass sich die wirtschaftliche Erholung weiter verstärken wird. Lagarde betonte, dass der Arbeitsmarkt weiterhin robust bleiben werde, die Arbeitslosenquote bei 6,4 % liege und voraussichtlich weiter sinken werde. 

Die EZB-Präsidentindent auch auf die aktuellen Inflationsraten ein und erwähnte, dass es im vierten Quartal möglicherweise zu einem Anstieg kommen könnte. Lagarde bekräftigte jedoch ihre Erwartung, dass die Zinsen gemäß dem EZB-Kalender wieder auf das Zielniveau zurückkehren werden. Sie präsentierte außerdem Prognosen für die Jahre 2024, 2025 und 2026 mit durchschnittlich 2,5 %, 2,2 % bzw. 1,9 %. 

Die EZB wird die Leitzinsen restriktiv halten

Im Rahmen ihrer Maßnahmen zur Bekämpfung der Inflation plant die EZB, die Leitzinsen weiterhin „ausreichend restriktiv“ zu halten. Lagarde erwähnte, dass die Änderungen bei der Umsetzung der Geldpolitik der Bank am 18. September in Kraft getreten sind. Die EZB senkte den Spread zwischen dem Zinssatz für Einlagenfazilitäten und den Zinssätzen der wichtigsten Refinanzierungsoptionen auf 15 Basispunkte.

Die EZB startet außerdem eine Bewertung ihrer geldpolitischen Strategien, die einen geringeren Umfang haben wird als die letzte, die im Juli 2021 durchgeführt wurde. 

„Parallel zu unseren politischen Beratungen haben wir auch eine Bewertung unserer geldpolitischen Strategie eingeleitet.“

Christine Lagarde, EZB-dent

Die Bewertung wird die Auswirkungen der veränderten geldpolitischen Strategie untersuchen. Die in zwei Arbeitsstränge unterteilte Untersuchung wird auch das sich verändernde Inflationsumfeld analysieren. Die Bewertung wird voraussichtlich 2025 abgeschlossen sein.