Senatoren in den Vereinigten Staaten haben einen Entwurf für ein Marktstrukturgesetz veröffentlicht, das etablierte, transparente Vorschriften zur Regulierung von Stablecoin-Belohnungen umreißt. Nach diesen Regeln sind Zinszahlungen, die ausschließlich im Zusammenhang mit dem Halten eines Stablecoins abgewickelt werden, verboten, während die Zuteilung von Belohnungen für bestimmte Aktivitäten erlaubt ist.

Nach dieser Veröffentlichung deuteten Berichte zuverlässiger Quellen darauf hin, dass Senator Tim Scott, Vorsitzender des US-Senatsausschusses für Bankwesen, Wohnen und städtische Angelegenheiten, einen neuen bipartitischen Entwurf dem Senatsbankenausschuss vorgelegt hatte. 

Dieser bipartitische Entwurf, bekannt als „verhandeltes Marktstrukturgesetz“, soll am Donnerstag, dem 15. Januar, einer Markup-Sitzung unterzogen werden. In diesem Moment werden die Ausschussmitglieder eine hitzige Debatte über diese Gesetzgebung führen und möglicherweise später zu einer Abstimmung über den Gesetzentwurf übergehen. 

Analysten identifizieren eine bedeutende Herausforderung im Stablecoin-Ökosystem

Quellen beschrieben das „verhandelte Marktstrukturgesetz“ als einen Game-Changer, der darauf ausgelegt ist, hochumstrittene Fragen auf der 

Tabelle anzugehen. Diese Herausforderungen lösten insbesondere wochenlang verstärkte Diskussionen zwischen Kryptounternehmen und dem Bankensektor aus. mit dem US-Justizministerium über seine Compliance- und Risikopraktiken Diese Quellen entschlossen sich, den Hauptinhalt des Gesetzentwurfs offenzulegen. Sie stellten fest, dass dieser Entwurf des Marktstrukturgesetzes klar festlegte, dass Anbieter digitaler Vermögenswerte keine Zins- oder Renditezahlungen an Benutzer im Zusammenhang mit ihren Stablecoin-Haltungen vornehmen dürfen.

Dennoch hoben sie hervor, dass diese Anbieter ihren Benutzern Belohnungen im Zusammenhang mit bestimmten Aktivitäten anbieten dürfen, wie z. B. die Abwicklung von Zahlungen, Staking, Liquiditätsbereitstellung oder die Bereitstellung von Sicherheiten. 

Interessanterweise umfasst diese neu veröffentlichte Formulierung einen Kompromiss, den die demokratische Senatorin Angela Alsobrooks letzte Woche vorschlug. Alsobrooks spielte eine Schlüsselrolle in den Gesprächen. 

In ihrem Vorschlag dürfen Kryptobörsen ihren Benutzern Renditen auf Stablecoins ausstellen, wenn Kunden bestimmte Aktivitäten ausführen, wie z. B. den Verkauf ihrer Stablecoins. Es verbietet jedoch Belohnungen für Stablecoins, die einfach auf einem Konto gespeichert sind. 

Mit dieser Erkenntnis kamen Analysten zu dem Schluss, dass Herausforderungen, die sich aus Fragen im Zusammenhang mit Stablecoin-Renditen ergeben, erhebliche Reibungen zwischen Banken und der Kryptoindustrie verursacht haben.

An diesem Punkt haben Bankengruppen 

Bedauern geäußert, dass die , ein US-Bundesgesetz, das im Juli 2025 in Kraft trat, Lücken geschaffen hat, die es Emittenten oder Plattformen ermöglichen, zinsähnliche Renditen zu bieten, wodurch GENIUS Actneue Liquiditätsrisiken entstehen. Unsicherheiten im Zusammenhang mit Belohnungen für Stablecoins lösen Debatten unter den Betroffenen aus

Berichte klärten auf, dass das Stablecoin-Gesetz Drittanbieter-Krypto-Plattformen, wie die große Kryptobörse und Plattform 

, nicht daran hindert, ihren Benutzern Belohnungen auszustellen, obwohl Emittenten direkte Zinszahlungen untersagt sind. CoinbaseNachdem diese Berichte diese Situation hervorgehoben hatten, erklärten mehrere Krypto-Unternehmen, dass die Angelegenheit bereits zum Zeitpunkt der Gespräche über den GENIUS Act geregelt war, und behaupteten daher, dass Banken versuchen, ihre Konkurrenz einzuschränken.

Das wachsende Spannungsgefühl der Situation anerkennend, gab Coinbase eine Warnung heraus, dass es seine Unterstützung für das Marktstrukturgesetz zurückziehen würde, wenn Gesetzgeber beschließen, über die Implementierung von Verbesserungen in den Offenlegungspflichten hinauszugehen und strengere Einschränkungen für Belohnungsprogramme zu verhängen.

Andererseits bemerkten Quellen, dass der neu erstellte Entwurf neben Stablecoins auch einen bipartitischen Vorschlag der US-Senatoren Ron Wyden und Cynthia Lummis umfasst. 

Der US-Senat hat einen Gesetzentwurf veröffentlicht, der Zinsen für das bloße Halten von Stablecoins verbietet, aber Belohnungen für Aktivitäten wie Staking oder Liquiditätsbereitstellung erlaubt.