Coinbase Global Inc. macht den Gesetzgebern deutlich, dass sie sich von einem wichtigen Gesetzentwurf zu digitalen Vermögenswerten zurückziehen könnte, falls neue Beschränkungen ihre Fähigkeit gefährden, Kunden auszuzahlen, die Stablecoins auf ihrer Plattform halten.
Die größte Kryptowährungsbörse der USA könnte ihre Unterstützung für ein Gesetz zur Regulierung des Kryptomarktes zurückziehen. Der Gesetzentwurf soll am Montag veröffentlicht und am Donnerstag in einer Senatsausschusssitzung geprüft werden, wie eine dem Unternehmen nahestehende Quelle gegenüber Bloomberg erklärte. Die Börse wünscht sich, dass sich etwaige Bestimmungen zu Kundenprämien auf mehr Transparenz beschränken und keine vollständigen Verbote oder weitreichende Einschränkungen vorsehen.
Einige der diskutierten Vorschläge würden es laut Branchenkennern nur lizenzierten Finanzinstituten erlauben, solche Prämien anzubieten. Traditionelle Banken unterstützen diesen Ansatz, da sie argumentieren, dass Konten mit Renditen auf Stablecoins Gelder von regulären Banken abziehen würden.
Coinbase hat bei den Regulierungsbehörden eine nationale Treuhandlizenz beantragt, die es dem Unternehmen möglicherweise ermöglichen würde, unter den verschärften Regeln Prämien anzubieten. Krypto-Unternehmen hingegen wollen weiterhin Plattformprämien anbieten, ohne eine solche Genehmigung zu benötigen, und warnen davor, dasstronAuflagen den fairen Wettbewerb beeinträchtigen könnten.
Die Möglichkeit, dass Coinbase seine Unterstützung zurückzieht, hat Gewicht
Kryptounternehmen investierten im Wahlkampf 2023/24 mehr Geld als jede andere Branche und flossen massiv in die Kampagnen ihrer bevorzugten Politiker. Coinbase, geführt von Mitgründer und CEO Briantron, spendete eine Million Dollar für Donald Trumps Amtseinführung und beteiligt sich an der Finanzierung des geplantendentim Weißen Haus.
Diese Prämien sind für Coinbase von großer Bedeutung. Das Unternehmen und die Circle Internet Group Inc. teilen sich einen Teil der Zinsen, die aus der Deckung des Stablecoins USDC von Circle erzielt werden. USDC auf Coinbase-Konten generiert ein verlässliches Einkommen, das insbesondere bei fallenden Kryptokursen an Bedeutung gewinnt. Coinbase hält zudem eine Minderheitsbeteiligung an Circle, dem führenden Stablecoin-Anbieter nach den im Juli verabschiedeten Bundesgesetzen.
Die Börse animiert Kunden dazu, USDC auf ihrer Plattform zu halten, indem sie 3,5 % Rendite auf die Guthaben in Coinbase One-Konten gewährt. Sollte der neue Gesetzentwurf diese Vergünstigung streichen, könnten weniger Nutzer Stablecoins dort lagern, was die gesamten Stablecoin-Einnahmen von Coinbase schmälern könnte. Laut Bloomberg-Zahlen hätten diese bis 2025 1,3 Milliarden US-Dollar erreichen können.
Die endgültigen Auswirkungen hängen davon ab, wie genau die Gesetzgeber den Gesetzentwurf formulieren. Beteiligte der Gespräche gehen jedoch davon aus, dass Formulierungen zu Prämien im Gesetzentwurf defisein werden.
Trumps zweite Amtszeit brachte den Anbietern digitaler Währungen rasche Erfolge, darunter die ersten landesweiten Regelungen für Stablecoin-Emittenten durch den GENIUS Act im Juli. Nach Trumps Unterzeichnung beeilten sich Einzelhändler und traditionelle Finanzinstitute, ihre Stablecoin-Pläne anzukündigen. Die Familie Trump brachte sogar noch vor Inkrafttreten des Gesetzes über World Liberty Financial einen eigenen Stablecoin namens USD1 auf den Markt.
Die Regierung drängt zwar auf eine rasche Verabschiedung weiterer Gesetze, doch die Frage der Prämien hat die parteiübergreifende Einigung zum Marktgesetz geschwächt. Coinbases Warnung vor einem möglichen Entzug der Unterstützung deutet auf wachsende Spannungen hin, die das Gesetzgebungsverfahren verzögern und eine Verabschiedung in diesem Jahr womöglich zunichtemachen könnten. Ohne die Unterstützung beider Parteien während der Beratungen schätzt Nathan Dean, Analyst bei Bloomberg Intelligence, die Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung in den ersten sechs Monaten auf unter 70 %.
Was der GENIUS Act bereits geregelt hat
Der GENIUS Act verbietet es Emittenten von Stablecoins, Zinsen oder Renditen allein für das Halten von Token zu zahlen, erlaubt aber Drittanbietern wie Coinbase, Belohnungen auf Basis der Kundenguthaben anzubieten.
Banken kritisieren Börsen, die Stablecoin-Belohnungen auszahlen, da dies ihrer Ansicht nach die Liquidität des Bankensektors gefährde und die lokale Kreditvergabe schwäche.
„Wenn Milliardenbeträge aus der Kreditvergabe regionaler Banken abgezogen werden, werden Kleinunternehmen, Landwirte,dentund Hauskäufer in Städten wie unserer darunter leiden“, schrieb kürzlich. „Kryptobörsen und die Vielzahl an Stablecoin-Unternehmen sind nicht darauf ausgelegt, diese Kreditlücke zu schließen, und sie werden auch keine FDIC-versicherten Produkte anbieten können – ein Punkt, den sie in ihrer aggressiven Werbung verschweigen.“
Der Bankenausschuss des Senats befasst sich nächste Woche mit dem Gesetzentwurf zur Marktstruktur, und die Belohnungen für Stablecoins sind weiterhin Gegenstand von Debatten. Der Kongress hat dies bereits im Rahmen des GENIUS-Verfahrens entschieden – eine erneute Aufarbeitung schafft nur Unsicherheit und gefährdet die Zukunft des US-Dollars, da der Handel zunehmend auf Blockchains verlagert wird. Hier die Gründe…
— Faryar Shirzad 🛡️ (@faryarshirzad) 7. Januar 2026
Krypto-Unternehmen entgegnen, dass Banken versuchen, die im GENIUS Act getroffenen Entscheidungen rückgängig zu machen. Faryar Shirzad, Chief Policy Officer von Coinbase, schrieb auf X, dass die Beibehaltung von Stablecoin-Belohnungen die Dominanz des Dollars aufrechterhält, und wies darauf hin, dass China kürzlich angekündigt habe, Zinsen auf seinen digitalen Yuan zu zahlen.
Die Abgeordneten stehen vor einer schwierigen Entscheidung
Dies bringt die Senatoren in eine schwierige Lage: Sie stehen unter dem Druck der Regierung, Gesetze zu verabschieden, während sie gleichzeitig mit einem Thema konfrontiert sind, bei dem ein Kompromiss schwer zu finden scheint.
Ein Kompromiss könnte darin bestehen, Prämien auf Unternehmen mit Banklizenzen oder Finanzlizenzen zu beschränken, so Quellen. Fünf Krypto-Unternehmen erhielten kürzlich vom Office of the Comptroller of the Currency die vorläufige Genehmigung , nationale Treuhandbanken zu werden. Bankenverbände wehrten sich jedoch vehement gegen diese Genehmigungenund argumentierten, Krypto-Firmen würden den Zweck der Lizenz ausdehnen und die Finanzstabilität gefährden.
Selbst bei bestehenden Beschränkungen glauben einige Branchenkenner, dass Kryptofirmen einfach neue Wege finden würden, diese zu umgehen.
„Es gibt keine Welt, in der wir Verbraucher nicht für Aktionen innerhalb von Anwendungen belohnen können“, sagte William Gaybrick,dent für Technologie und Geschäft bei Stripe, letztes Jahr. „Wenn man Stablecoins innerhalb einer App hält, wird diese Anwendung einen Weg finden, dies zu honorieren.“
