Die Kryptopolitik im Jahr 2023 fühlt sich anders an – wie weit wird die SEC gehen?

Die Kryptowelt befand sich im letzten Jahrzehnt in einem ständigen Wandel, und 2023 ist deutlich erkennbar, dass sich die politische Landschaft rund um Kryptowährungen grundlegend verändert. Da die SEC eine immer aktivere Rolle bei der Regulierung der Branche einnimmt, ist es wichtig zu verstehen, was dies für die Zukunft von Kryptowährungen und ihren Nutzern bedeutet.

Die SEC unter Gensler verschärft die Kryptopolitik

Zunächst ist festzuhalten, dass das Engagement der SEC im Kryptobereich bereits seit Längerem zunimmt. Im Jahr 2022 ergriff die Behörde eine Reihe von Maßnahmen, um ihre Aufsicht über die Branche zu verstärken. Dazu gehörten die Veröffentlichung von Leitlinien zur Klassifizierung digitaler Vermögenswerte und die Einrichtung einer neuen Einheit, die sich speziell mit der Durchsetzung der Vorschriften DeFi befasst.

In vielerlei Hinsicht war diese verstärkte regulatorische Kontrolle eine Reaktion auf das explosive Wachstum des Kryptomarktes in den letzten Jahren. Da immer mehr Menschen digitale Vermögenswerte zur Vermögensspeicherung und -übertragung nutzen, haben Betrug, Täuschung und andere illegale Aktivitäten entsprechend zugenommen. Für die SEC stellt dies eine große Herausforderung dar, da sie den Verbraucherschutz mit dem Wunsch nach Innovation und Wachstum im Kryptobereich in Einklang bringen muss.

Der Vorsitzende der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, Gary Gensler, erschien letzte Woche erstmals seit über einem Jahr und seit dem Amtsantritt des aktuellen Kongresses vor dem Finanzausschuss des Repräsentantenhauses. Der rasche Machtwechsel der Republikaner im Repräsentantenhaus wurde deutlich sichtbar, da der Tonfall merklich konfrontativer wurde. Die Vorgehensweise der Behörde im Umgang mit digitalen Vermögenswerten war ein Hauptstreitpunkt.

Wie die überwiegende Mehrheit der Kongresssitzungen war auch diese Veranstaltung von politischem Geplänkel und Selbstdarstellung vor den Kameras geprägt. Sie offenbarte das Ausmaß der Unzufriedenheit der Republikaner mit Genslers Regierung, legte einige Punkte nahe, die wahrscheinlich zu Wahlkampfthemen werden dürften, und untergrub öffentlich die Glaubwürdigkeit des SEC-Vorsitzenden. Dies wiederum könnte zu einer Anpassung der Strategie der Behörde führen.

Kryptowährungen befeuern Politik und Regulierungsgesetze in Amerika

In einer kürzlich stattgefundenen Anhörung vor einem Senatsausschuss nahm der Krypto-Streit zwischen Demokraten und Republikanern eine radikal neue Wendung. Im Vorfeld der Anhörung unterzeichneten rund dreißig Abgeordnete einen Brief, in dem sie Gensler scharf kritisierten, weil das Unternehmen den Registrierungsprozess für Plattformen für digitale Vermögenswerte falsch dargestellt hatte. Die Krypto-Community beklagt dies bereits seit Längerem.

Der Abgeordnete Patrick McHenry (RN.C.), Vorsitzender des Finanzausschusses des Repräsentantenhauses, hob unter anderem die Widersprüchlichkeit hervor, mit der Gensler Maßnahmen zur Durchsetzung des Kryptorechts ablehnt, zusätzliche Haushaltsmittel fordert und sich weigert, Klarheit über die Anwendung der Wertpapiergesetze auf digitale Vermögenswerte und deren Dienstleister zu schaffen.

McHenry fragte Gensler mehrmals, ob Ether (ETH) ein Wertpapier sei, und jedes Mal griff Gensler auf die übliche Howey- defizurück, ohne die Frage zu beantworten.

Darüber hinaus versuchte McHenry, Gensler dazu zu bewegen, die Unklarheit der Vorschriften einzugestehen. Gensler beharrte weiterhin darauf, dass sie eindeutig seien, konnte sich aber zu keinem konkreten Objekt äußern.

Der Abgeordnete Warren Davidson (Republikaner aus Ohio) merkte an, dass die SEC von Gensler die Unterlagen vor dem Börsengang (IPO) der Coinbase-Börse genehmigt habe, in denen die Staking-Verfahren und andere Abläufe detailliert beschrieben wurden, wodurch es Privatanlegern ermöglicht wurde, Aktien zu erwerben. 

Zwei Jahre später erhielt das Unternehmen von der SEC eine sogenannte Wells Notice, in der Bedenken hinsichtlich der Rechtmäßigkeit nicht näher spezifizierter börsennotierter digitaler Vermögenswerte, des Staking-Dienstes, der Krypto-Wallet und anderer Geschäftsbereiche geäußert wurden. Davidson schlug Genslers Amtsenthebung vor, nachdem er eine lange Liste seiner Versäumnisse vorgetragen hatte.

Was liegt vor uns?

Genau genommen konzentrierte sich die Anhörung nicht ausschließlich auf vermeintliche Versäumnisse und defider SEC. Mehrere Ausschussmitglieder lobten Gensler für seinen mutigen Ansatz bei der Reform des Wertpapierabwicklungswesens und dafür, dass er sich „den Krypto-Milliardären entgegengestellt“ habe (tat er das wirklich? Angesichts der FTX- und SBF-Affäre). 

Darüber hinaus richteten sich viele der republikanischen Kritikpunkte nicht gegen den Krypto-Ansatz der Behörde, sondern vielmehr gegen deren Ausweitung auf die Überwachung der Umweltauswirkungen börsennotierter Unternehmen und andere Initiativen, die den Compliance-Aufwand für kleinere Unternehmen erhöhen würden.

Bis zu den US-Wahlen im November 2024 ist noch viel Zeit, und in der Zwischenzeit kann sich vieles ändern. Es bleibt ungewiss, inwieweit die derzeitige Regierung Genslers Strategie für digitale Vermögenswerte unterstützen wird.

Noch wichtiger ist jedoch, dass sich das Ökosystem digitaler Vermögenswerte von einer Marktnische zu einer politischen Plattform entwickelt. Ungeachtet der jeweiligen Position zeigt die Tatsache, dass es so viel Zeit der Politiker in Anspruch nimmt, dass die Branche an Einfluss gewinnt. Politik und Regulierungsbehörden entwickeln sich stetig weiter. Kryptowährungen wachsen derweil weiter.