Citadel Securities hat die US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) offiziell aufgefordert, die überstürzte Einführung tokenisierter Aktien in das Finanzsystem vorerst auszusetzen.
In einem am Montag an die Crypto Task Force der SEC gesendeten Schreiben warnte das Handelsunternehmen davor, dass ein zu schnelles Vorgehen Verwirrung bei den Anlegern stiften und das Kräfteverhältnis unfairerweise zu Gunsten einiger Börsen und privater Unternehmen verschieben könnte.
Das Unternehmen äußerte sich so, nachdem SEC-Chef Paul Atkins Interesse an einer Überarbeitung der bestehenden Regeln signalisiert hatte, um kryptobasierte Wertpapiere zu unterstützen.
Laut Bloomberg drängt Citadel die SEC dazu, ein strukturiertes Regelungsverfahren einzuhalten, bevor tokenisierte Wertpapiere zugelassen werden. Sie fordern die Behörde auf, Abkürzungen zu vermeiden, die regulatorische Schlupflöcher öffnen könnten.
Citadel stellte in dem Schreiben klar, dass tokenisierte Produkte aufgrund ihrer tatsächlichen Qualitäten gewinnen sollten und nicht, weil sie durch unklare Regeln eine Hintertür gefunden hätten.
Citadel warnt: Tokenisierung könnte Börsengänge untergraben
Ein tokenisiertes Wertpapier ist per defieine kryptobasierte Version einer Aktie oder eines Vermögenswerts. Es repräsentiert den Vermögenswert, verleiht aber kein direktes Eigentum.
Diese Token werden nicht über traditionelle Broker, sondern über Blockchain-Netzwerke gehandelt. Sie lassen sich zudem in kleine, günstige Einheiten aufteilen, die jeder erwerben kann. Dies ist einer der Gründe, warum digitale Plattformen wie Coinbase und Robinhood sie bewerben. In einem Schreiben argumentiert Citadel jedoch, dass die Einführung dieser Produkte ohne angemessene Regulierungen den ohnehin fragilen IPO-Markt schädigen könnte.
Das Unternehmen erklärte, dass die Schaffung eines weiteren Finanzierungswegs für private Unternehmen noch mehr Transaktionen aus dem öffentlichen Bereich verlagern könnte. Zudem befürchtet man, dass diese Verlagerung Kapital in neue digitale Handelsplattformen lenken und damit Pensionsfonds, Banken und andere große Unternehmen ausschließen würde, die aufgrund interner Richtlinien oder Treuhandpflichten kein Krypto-Engagement eingehen können.
Citadel betonte, dass echte Innovation bedeutet, bessere Instrumente anzubieten, nicht den Prozess zu überspringen. „Tokenisierte Wertpapiere müssen erfolgreich sein, indem sie den Marktteilnehmern echte Innovation und Effizienz bieten, und nicht durch eigennützige regulatorische Arbitrage“, heißt es in dem Schreiben.
Statt eines laxen Ansatzes fordern sie von der SEC ein ordnungsgemäßes Regelungsverfahren mit voller Transparenz und unter Einbeziehung der Öffentlichkeit. Das ist bisher nicht geschehen.
Die SEC lehnte es daraufhin ab, neue Informationen preiszugeben und erklärte lediglich, der Vorsitzende habe seine Position bereits öffentlich gemacht. Diese Position unterscheidet sich jedoch von der der vorherigen Regierung.
Paul Atkins hat deutlich gemacht, dass er nicht den gleichen Weg wie der ehemalige SEC-Vorsitzende Gary Gensler einschlägt, dem häufig vorgeworfen wurde, Kryptowährungen durch regulatorische Maßnahmen kontrollieren zu wollen. Atkins spricht nun davon, viele dieser Regeln zurückzunehmen, darunter auch diejenige, die es Brokern erlaubte, Kryptowährungen im Namen ihrer Kunden zu halten.
Die SEC erwägt eine Ausnahmeregelung, da das Stablecoin-Gesetz unterzeichnet wird
Letzte Woche teilte Atkins der Presse mit, dass die SEC prüft, ob sie eine „Innovationsausnahme“ gewähren solle, eine regulatorische Umgehungslösung, die es Unternehmen ermöglichen würde, mit tokenisiertem Handel zu experimentieren und dabei bestimmte Beschränkungen zu umgehen.
Er sagte, die Mitarbeiter der SEC würden „überlegen, welche anderen Änderungen angemessen sein könnten, um die Tokenisierung innerhalb unseres regulatorischen Rahmens zu fördern“, einschließlich Optionen, die „neuartige Handelsmethoden ermöglichen“ und gezieltere Ausnahmen zulassen würden, um den Aufbau der notwendigen Infrastruktur zu unterstützen.
Diese Kommentare erfolgten kurz nachdem das US-Repräsentantenhaus ein wichtiges Gesetz zu Stablecoins und Trump es unterzeichnet hatte. Das Gesetz legt klare Regeln für Unternehmen fest, die an den Dollar gekoppelte Kryptowährungen ausgeben. Demnach müssen diese Unternehmen Reserven in Höhe des Dollarbetrags in kurzfristigen Staatsanleihen oder ähnlichen risikoarmen Produkten halten, die auf Landes- oder Bundesebene reguliert sind.
Senatorin Elizabeth Warren erklärte hingegen, das Gesetz reiche nicht aus, um Verbraucher zu schützen, obwohl es von anderen als wichtiger Meilenstein gefeiert werde. Befürworter glauben, es könne günstigere und schnellere Zahlungen ermöglichen und dem Kryptomarkt, der laut Branchenprognosen bis 2030 von 265 Milliarden US-Dollar auf über 3 Billionen US-Dollar anwachsen soll, mehr Legitimität verleihen.
