China wird seine 125-prozentigen Zölle auf US-Waren aussetzen, während die Zentralbank cash in die Wirtschaft pumpt

Laut einem Bericht von Bloomberg, der sich auf anonyme Quellen beruft, bereitet China die Rücknahme seiner 125-prozentigen Zölle auf bestimmte US-Importe vor, darunter medizinische Geräte, Ethan und Flugzeugleasing.

Die Entscheidung wird in Peking angesichts des zunehmenden wirtschaftlichen Drucks und der Handelskonflikte diskutiert. Beteiligte Beamte prüfen einen vollständigen Erlass der Zölle auf Flugzeugleasingverträge im Rahmen einer umfassenderen Diskussion über eine Lockerung der Handelsbeschränkungen.

Diese Entwicklung folgte auf Äußerungen vondent Donald Trump am Donnerstag, der bestätigte, dass Mitglieder seiner Regierung Treffen mit chinesischen Beamten zum Thema Handel abgehalten hatten.

Trump äußerte sich im Rahmen einer gemeinsamen Pressekonferenz mit dem norwegischen Ministerpräsidenten Jonas Gahr Støre. Auf die Frage, welche Beamten an den Gesprächen beteiligt waren, antwortete Trump:

„Es spielt keine Rolle, wer mit ‚sie‘ gemeint ist. Wir werden es vielleicht später enthüllen, aber sie hatten heute Morgen Besprechungen, und wir haben uns mit China getroffen.“

PBOC erhöht Liquidität mit der größten cash seit 2023

Während das Weiße Haus unter Trump die Handelsgespräche vorantrieb, reagierte die Chinesische Volksbank auf den zunehmenden wirtschaftlichen Druck, indem sie am Freitag mit Hilfe ihrer einjährigen mittelfristigen Kreditfazilität 600 Milliarden Yuan – etwa 82,3 Milliarden Dollar – in das Finanzsystem pumpte.

Dieser Schritt erfolgte als direkte Reaktion auf die Auswirkungen der steigenden US-Zölle, die bis zu 145 % betragen. Bereinigt um auslaufende Kredite ergibt sich daraus ein Nettozuwachs von 500 Milliarden Yuan für April – der höchste monatliche Liquiditätszufluss seit Dezember 2023.

In einer schriftlichen Erklärung teilte die Zentralbank mit, die Maßnahme diene der Aufrechterhaltung einer ausreichenden Liquidität im System. Wang Qing, Chef-Makroanalyst bei Golden Credit Rating, erklärte, die Entscheidung deute auf eine Geldpolitik hin, die angesichts des zunehmenden Handelsdrucks weiterhin unterstützend agieren wolle.

„Dies soll auch sicherstellen, dass die Liquiditätslage weiterhin ausreichend ist, wenn die Mittelbeschaffung der Regierung durch die Ausgabe spezieller Staatsanleihen an Fahrt gewinnt“, sagte Wang.

Die PBOC sah sich bereits zunehmenden Forderungen nach einer Lockerung ihrer Geldpolitik ausgesetzt. Investoren forderntronStützungsmaßnahmen, da die chinesische Wirtschaft sowohl mit externen Handelshürden als auch mit internem Finanzierungsbedarf zu kämpfen hat.

Die frische Liquidität könnte den Banken helfen, die stark steigende Nachfrage nach cash während der Feiertage Anfang Mai zu bewältigen und die in dieser Woche begonnene Emission von Sonderanleihen zu unterstützen.

Im vergangenen Monat passte die Zentralbank die Festlegung des MLF-Satzes an. Banken können nun Gebote zu unterschiedlichen Preisen abgeben, anstatt sich auf einen festen Zinssatz zu stützen.

Gleichzeitig hat die PBOC die Veröffentlichung der Kosten dieser einjährigen Kredite vollständig eingestellt. Diese Änderungen sind Teil einer Verlagerung hin zu einer Steuerung der Wirtschaft durch kurzfristigere Zinssätze bei gleichzeitiger Beibehaltung einer, wie es die Verantwortlichen nennen, „moderat lockeren“ Geldpolitik.

Die Rückkehr einer so umfangreichen MLF-Injektion kam unerwartet. In den letzten Monaten hatte die PBOC versucht, die Abhängigkeit von diesem Instrument zu verringern und es häufig durch drei- bis sechsmonatige Reverse-Repurchase-Vereinbarungen ersetzt. Doch im April dieses Jahres werden Reverse-Repogeschäfte im Wert von 1,7 Billionen Yuan fällig – der höchste monatliche Wert seit Einführung des Instruments im Oktober.

Ein Update darüber, wie die PBOC die Reverse-Repo-Geschäfte dieses Monats handhaben will, wird Ende April erwartet. Ming Ming, Chefökonomin bei Citic Securities, erklärte, die MLF-Maßnahme könne dazu beitragen, den Druck durch die fälligen Repo-Geschäfte zu verringern und eine Senkung des Mindestreservesatzes für Banken hinauszuzögern.

„Die politische Bedeutung des MLF hat zwar abgenommen“, sagte Ming, „aber er bleibt ein nützliches Instrument für die PBOC, um längerfristige Liquidität zuzuführen.“