China weist Behauptungen zurück, es blockiere Startkapital, doch ausländisches Kapital fließt weiterhin aus chinesischen Rechenzentren ab

China hat Behauptungen zurückgewiesen, es würde einheimische Technologieunternehmen davon abhalten, ausländische Investitionen anzunehmen, trotz des anhaltenden Rückzugs internationaler Investoren aus wichtigen Sektoren.

Li Chao, ein Beamter der Nationalen Entwicklungs- und Reformkommission, erklärte am 22. Mai, dass die Regierung chinesische IT-Unternehmen niemals angewiesen habe, ausländische Finanzierung zu meiden.

Er fuhr fort, dass China die internationale Zusammenarbeit befürworte und beabsichtige, seine Wirtschaft weiterhin für ausländische Unternehmen und Investitionen zu öffnen.

Meta-Deal aufgrund von Sicherheitsbedenken blockiert

Berichten zufolge hatten chinesische Regulierungsbehörden lokale Technologieunternehmen diskret angewiesen, US-amerikanische Gelder abzulehnen, es sei denn, sie hätten zuvor eine Genehmigung der Regierung eingeholt.

Zu den aufgeführten Unternehmen gehörten ByteDance sowie die KI-Startups Moonshot AI und StepFun.

Die Besorgnis wuchs, nachdem die Kommission Ende April mitgeteilt hatte, dass sie Meta Platforms die Übernahme des 2 Milliarden Dollar schweren KI-Startups Manus untersagt habe.

Obwohl Manus in Singapur registriert ist, werden die Produkte auf dem chinesischen Festland hergestellt.

Unter Berufung auf nationale Sicherheitsrisiken ordnete die Aufsichtsbehörde die Annullierung des Geschäfts an.

Anschließend versucht Manus Berichten zufolge, fast eine Milliarde Dollar von externen Investoren aufzubringen, um Pekings Forderung nachzukommen, die Übernahme rückgängig zu machen.

Diese inoffizielle Orientierungshilfe, die zwischen offizieller Politik und Verwaltungsberatung angesiedelt ist, wird in der chinesischen Regulierungspraxis häufig als „Fenster-Leitfaden“ bezeichnet.

Neben der Überwachung grenzüberschreitender Transaktionen im Hinblick auf Bedrohungen der nationalen Sicherheit ist die Kommission auch für die Negativliste für den Marktzugang zuständig, die Beschränkungen für ausländische Investitionen in bestimmten Branchen vorsieht.

Laut Limüssen ausländische Investitionen dem chinesischen Recht entsprechen und dürfen weder die nationale Sicherheit noch andere Interessen gefährden.

Peking beteuert zwar, den Markt nicht zu schließen, doch das Genehmigungsverfahren aus Gründen der nationalen Sicherheit ist nach wie vor unberechenbar, was es ausländischen Investoren erschwert, zu bestimmen, welches Maß an Beteiligung angemessen ist.

Internationale Investoren sind aufgrund der widersprüchlichen Signale, die die Kommission durch ihr Vorgehen sendet, vor regulatorischen Risiken zurückschreckend, obwohl sie behauptet, internationale Investitionen zu unterstützen.

Ausländische Investoren ziehen sich aus Chinas Rechenzentrumssektor zurück

Nachdem ausländische Private-Equity-Firmen jahrelang massiv in Chinas Cloud-Computing-Sektor investiert hatten, ziehen sie sich nun aus der Rechenzentrumsbranche zurück.

Zunehmender politischer und regulatorischer Druck erschwert es ausländischen Investoren zunehmend, die Kontrolle über die digitale Infrastruktur zu behalten.

Die Princeton Digital Group, die von Warburg Pincus unterstützt wird, bietet ihre Vermögenswerte in China zum Verkauf an. Laut drei Quellen könnte der Deal bis zu einer Milliarde Dollar einbringen.

Ein Verkauf der Gruppe, der Rechenzentren in sechs chinesischen Städten gehören, würde im Grunde die zehnjährigen Bemühungen globaler Private-Equity-Gesellschaften beenden, direkt in Chinas digitale Infrastruktur zu investieren.

Große Private-Equity-Firmen wie Bain Capital, Warburg Pincus und The Carlyle Group begannen 2017 mit bedeutenden Investitionen im chinesischen Rechenzentrumssektor.

In der Erwartung stetiger, infrastrukturähnlicher langfristiger Renditen wurden sie von der wachsenden Nachfrage der mit Alibaba, Tencent und ByteDance verbundenen Cloud-Anbieter angezogen.

Die verschärften Cybersicherheits- und Datenmanagementvorschriften Pekings haben jedoch die ausländische Eigentümerschaft an kritischer digitaler Infrastruktur heikler und schwieriger gemacht, obwohl Chinas Cloud-Branche weiterhin expandiert.

Mehrere internationale Investmentfonds haben sich aufgrund dieser Entwicklung bereits zurückgezogen und ihre Anteile an inländische Investoren verkauft.

Im vergangenen Jahr verkaufte Bain seine chinesischen Rechenzentrumsanlagen für 4 Milliarden US-Dollar an ein Konsortium unter der Führung von Shenzhen Dongyangguang Industry, während Bridge Data Centers außerhalb Chinas verblieb.

In ähnlicher Weise hat Carlyle sein Engagement in den letzten zwei Jahren schrittweise reduziert, nachdem es 2020 in die VNET Group investiert hatte.

Dies geschah durch eine Refinanzierung mit Unterstützung staatlich geförderter Mittel, und der vollständige Ausstieg erfolgte mit der Übernahme des Unternehmens durch CATL.

Globale Private-Equity-Firmen verlagern Milliarden von Dollar in andere asiatische Volkswirtschaften, darunter Malaysia, Japan und Indien, während sie sich aus Chinas Rechenzentrumsbranche zurückziehen.

Diese Länder werden aufgrund einertron, KI-getriebenen Nachfrage und einer stabileren Gesetzgebung immer attraktiver für langfristige Investitionen.

Trotz Chinas Beteuerungen, internationale Investitionen zu begrüßen, haben strengere Cybersicherheitsgesetze und Beschränkungen für IT-Transaktionen ausländische Unternehmen alarmiert.

Viele Unternehmen betrachten den Besitz sensibler Infrastruktur in China mittlerweile als zu riskant und verlagern ihre Investitionen in andere Länder.