Chinas Exporte übertreffen die Erwartungen bei Weitem – ein direkter defigegenüber Trump

Chinas Handelszahlen für Juni wurden am Montag veröffentlicht und sendeten ein klares Signal an Washington. Die Exporte stiegen im Jahresvergleich um 5,8 % und übertrafen damit die Analystenprognosen von 5 %. Dieser Anstieg erfolgte trotz des anhaltenden Handelsstopps mit den USA und wurde hauptsächlich durch einen sprunghaften Anstieg der Lieferungen in Märkte außerhalb Amerikas getragen.

Die Zahlen deuten darauf hin, dass Peking, währenddent Donald Trump die Zölle erhöht, seinen Handel umleitet – und das mit Erfolg.

Die Importe stiegen im Juni erstmals in diesem Jahr um 1,1 %. Zwar lag der Anstieg unter den von Ökonomen erwarteten 1,3 %, doch nach monatelangem Rückgang ist dies ein Wendepunkt. Die Inlandsnachfrage ist weiterhin schwach, aber dieser leichte Aufschwung deutet darauf hin, dass Chinas globale Lieferkette dem Druck noch nicht vollständig standhält.

China steigert Exporte nach Europa und Südostasien

Während die Exporte in die USA sanken (minus 16,1 %), der dritte monatliche Rückgang in Folge, fiel dieser nicht so stark aus wie der Einbruch um 34 % im Mai. Dies dürfte auf die am 12. Mai vereinbarte, vorübergehende 90-tägige Aussetzung der Zölle zurückzuführen sein. Auch die Importe aus den USA gingen um 15,5 % zurück, nach einem Rückgang von 18 % im Vormonat. Die Aussetzung der Zölle mag zwar Zeit verschafft haben, den Handel zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt aber nicht wiederbelebt haben.

Stattdessen fand China anderweitig Nachfrage. Die Exporte nach Südostasien stiegen um 16,8 %, die Lieferungen in die Europäische Union um 7,6 %. Die Importe aus beiden Regionen stagnierten nahezu und legten lediglich um 0,08 % bzw. 0,41 % zu. Doch das bremste Pekings Exportdynamik nicht. Im ersten Halbjahr 2025 stiegen Chinas Exporte um 5,9 %, während die Importe um 3,9 % sanken. Der Handelsüberschuss belief sich damit auf 585,96 Milliarden US-Dollar, fast 35 % mehr als im Vorjahr.

Dennoch warnen Ökonomen, dass die Gewinne schnell wieder verschwinden könnten. Es herrscht weiterhin große Unsicherheit darüber, wie sich Trumps Handelskrieg entwickeln wird. Während er sich derzeit auf Strafzahlungen und Anschuldigungen konzentriert, bereitet sich China auf eine weitere Eskalation vor.

Exporte von Seltenen Erden steigen, da Trump neue Zölle vorantrieb

Die Lage im Bereich der Seltenen Erden spricht für sich. Nach Treffen in London im vergangenen Monat einigten sich Trump und der chinesischedent Xi Jinping auf einen groben Rahmen für das weitere Vorgehen. Dieser Vereinbarung gingen frühere Gespräche in der Schweiz voraus, in denen China die Wiederaufnahme der Lieferungen von Seltenen Erden zusagte und die USA anboten, die Kontrollen für Ethan, Chipdesign-Software und Triebwerksteile zu lockern.

Im Juni stiegen die Exporte von Seltenen Erden im Vergleich zum Vorjahr um 60,3 % auf 7.742 Tonnen, ein Plus von 32 % gegenüber Mai. Die Importe derselben Mineralien sanken um 13,7 %, da China sich im Vorfeld der Frist am 12. August zur Finalisierung der Bedingungen mit Washington auf Exportgeschäfte konzentrierte.

Auch die Stahlindustrie setzte ihren Aufwärtstrend fort. Trotz Handelsblockaden der USA, der EU, Indiens und Vietnams stiegen die Stahlexporte im Juni um über 10 % auf 9,7 Millionen Tonnen. Im zweiten Quartal erreichten sie laut Wind Information mit 30,7 Millionen Tonnen einen Rekordwert. Der Druck bremst die chinesische Stahlindustrie also nicht aus, zumindest noch nicht.

Technologie und Maschinenbau folgten demselben Trend. Die Exporte von integrierten Schaltkreisen stiegen um 25,5 %, die von Autos um 27,4 % und die von Schiffen um 11,9 % (jeweils nach Volumen). Auf der Importseite verzeichnete China im Juni 10,4 % mehr Sojaprodukte und 7,4 % mehr Rohöl.

Bei Kohle ging es in die entgegengesetzte Richtung. Die Importe fielen auf den niedrigsten Stand seit Februar 2023, bedingt durch eine schwache Inlandsnachfrage und einen höheren heimischen Abbau. Die Kohlelieferungen im ersten Halbjahr lagen 11 % unter dem Niveau von 2024. Da der Immobilienmarkt und die Schwerindustrie weiterhin schwächeln, wird die Energienachfrage eher durch die Sommerhitze als durch den Bauboom bestimmt.

Peking unternimmt Schritte, um ein Kohle-Überangebot zu verhindern. Die heimische Produktion soll in diesem Jahr um 5 % wachsen und damit das siebte Jahr in Folge einen Rekordwert erreichen. Dies dürfte ausreichen, um die Preise auch bei nachlassendem Verbrauch stabil zu halten.

Unterdessen lässt Trump nicht locker. Anfang Juli kündigte derdent Pläne an, Transitlieferungen aus Drittländern – insbesondere aus Vietnam – mit einem 40-prozentigen Zoll zu belegen. Er warf chinesischen Herstellern vor, Vietnam als Einfallstor in das US-Zollsystem zu nutzen.

Trump drohte erneut: mit einem zehnprozentigen Zoll auf Importe aus Ländern, die sich der „antiamerikanischen“ Politik der BRICS-Staaten anschließen. Diese Warnung könnte weitere Regierungen in den Handelskonflikt hineinziehen und Pekingsmatic Optionen erheblich einschränken, gerade in einer Zeit, in der das Land versucht, neue Partner zu gewinnen.