Bank of England (BoE) hält Zinssätze angesichts wachsender Bedenken wegen steigender Inflation bei

Die Bank of England ließ die Zinssätze unverändert bei 4,25 %, wobei eine 6–3-Stimmenmehrung auf wachsenden internen Druck hinweist, die Zinsen zu senken. Die BOE betonte, dass die Politik nicht auf einem vorgegebenen Pfad liegt, da steigende Energiepreise und schwaches Wachstum den künftigen Weg angesichts nachlassender Inflation komplizierten.

Die Bank of England (BoE) entschieden ihren Leitzins wie erwartet am Donnerstag auf einem 2-Jahres-Tief von 4,25 % zu halten. Der Satz hielt an, als die Befürchtungen wuchsen, dass der Konflikt zwischen Israel und dem Iran eskalieren würde und dass US-Zölle die Inflation weiter anheizen würden. Mit der britischen Inflation von 3,4 % über dem Zielwert der BoE von 2 % waren die politischen Entscheidungsträger wahrscheinlich bestrebt, die Auswirkungen auf die Ölpreise zu berücksichtigen, die in den letzten Tagen stark auf über 75 US-Dollar pro Barrel gestiegen sind. Sandra Horsfield, Ökonomin bei Investec, sagte, das Risiko für Energiepreise habe sich verschärft und sei aufgrund der Entwicklungen im Nahen Osten auf die Agenda gerückt.

Nach der Ankündigung der BoE deutete der Gouverneur der Zentralbank, Andrew Bailey, künftige Zinssenkungen an, was einige bereits für August für möglich halten. Bailey sagte, die Zinsen befänden sich weiterhin auf einem schrittweisen Abwärtspfad, warnte jedoch davor, dass die Welt hochgradig unberechenbar sei, und äußerte Bedenken hinsichtlich des Arbeitsmarktes und der Löhne. Er sagte auch, die Bank überwache die eskalierenden Spannungen in der Nahen Osten, insbesondere deren Auswirkungen auf steigende Ölpreise und damit auf die Inflation.

Bharier sagt, wachsende Unsicherheit verzögert weitere Zinssenkungen

⚠️ BoE in der Warteschleife. 3 stimmten für eine Zinssenkung, darunter Vizegouverneur Ramsden (das haben wir schon gesehen, wo er für eine Senkung stimmt, der Rest des MPC folgt). Hinweis auf schwächere Aktivität & Arbeitsmarkt. BoE wartet ab, wie sich dies auf die VPI auswirkt (tut es!). Die allmähliche Einschränkung für Zinssenkungen lockert sich $GBP pic.twitter.com/cbtfmpd2Cg

— Viraj Patel (@VPatelFX) Juni 19, 2025

David Bharier, der Leiter der Forschung bei der British Chambers of Commerce (BCC), sagte die VPI-Daten von gestern bestätigten, dass die Inflation weiterhin hartnäckig hoch war, sodass die heutige Entscheidung der Bank of England, die Zinssätze zu halten, keine Überraschung war. Er wies darauf hin, dass Unternehmen weiterhin unter stark steigenden Kosten leiden. 

Bharier behauptete auch, dass die jüngste Erhöhung der Nationalversicherung im Inland spürbare Belastungen verursacht habe, wobei die Forschung der BCC zeigte, dass acht von zehn Unternehmen mit negativen Auswirkungen rechneten. Er fügte hinzu, dass das „verwirrende Labyrinth“ sich ändernder Zollankündigungen die Kosten des globalen Handels in die Höhe treibe. Er sagte, diese Faktoren zusammen dämpften die Unternehmensstimmung, die sich noch nicht erholt habe. 

„Nun, mit weiteren Eskalationen im Iran-Israel-Konflikt steigen die wirtschaftlichen Risiken neben der tragischen menschlichen Kosten. Jede große Störung wichtiger Schifffahrtsrouten könnte eine Wiederholung der Lieferkettenkrise von 2021 auslösen, die die Inflation in die Höhe getrieben hat.“

–David Bharier, Leiter der Forschung bei BCC Insights

Bharier betonte, dass Unternehmen und Haushalte zunehmend besorgt über weitere Zinssenkungen waren, da die Kreditkosten auf ihr höchstes Niveau seit der Krise 2008 stiegen. Er fügte hinzu, dass die BoE einen schrittweisen Weg einschlagen wolle, aber die aktuelle Welle der Unsicherheit könnte dies verlangsamen.

Bailey sagt, Inflation soll zum 2%-Ziel zurückkehren

BoE’s Bailey sagte, die Inflation werde voraussichtlich zum 2%-Ziel zurückkehren, aber die politischen Entscheidungsträger müssten mehr Beweise sehen, bevor sie über künftige Zinssenkungen entscheiden. Die Wirtschaft werde im zweiten Quartal dieses Jahres voraussichtlich um rund 0,25 % wachsen, etwas stärker als in der Mai-Prognose der BoE, obwohl die Bank sagte, das zugrunde liegende Tempo sei schwach. 

Die BoE ließ ihre Prognose für die Inflation für die zweite Jahreshälfte im Wesentlichen unverändert und sah eine Spitzenrate von 3,7 % im September und einen Durchschnitt von knapp unter 3,5 % für den Rest von 2025. Der britische VPI-Wert von Mai von 3,4 % war höher als überall sonst in Westeuropa. Die politischen Entscheidungsträger sagten, der jüngste größere Beitrag regulierter Preise zur britischen Inflation könnte einen Teil dieses Unterschieds erklären. 

Brad Holland, Direktor der Investment-Strategie bei Nutmeg, wies ebenfalls darauf hin, dass die Dienstleistungs-Inflation und das Lohnwachstum weiterhin „heiß“ liefen, und externe Faktoren wie Zölle und globale Konflikte zu viele Unbekannte schufen. Er glaubte jedoch, dass es entscheidend sei, die Inflation auf ein handhabbareres Niveau zu senken, um die Zinssätze zu senken. Er bemerkte auch, dass der „neutrale Zinssatz“, bei dem die britische Wirtschaft Preisstabilität liefern soll, bei rund 3 % liegt.