Die Bank von England (BoE) hält die Zinssätze angesichts wachsender Sorgen über die steigende Inflation unverändert

Die Bank of England beließ den Leitzins unverändert bei 4,25 %. Das Abstimmungsergebnis von 6:3 deutet auf wachsenden internen Druck zur Zinssenkung hin. Die Bank of England betonte, dass die Geldpolitik nicht auf einem festgelegten Kurs verlaufe, da steigende Energiepreise und schwaches Wachstum die weitere Entwicklung angesichts der nachlassenden Inflation erschwerten.

Die Bank of England (BoE) hat am Donnerstag, wie allgemein erwartet, ihren Leitzins auf dem Zweijahrestief von 4,25 % belassen. Der Zinssatz blieb unverändert, da die Befürchtungen wuchsen, der Konflikt zwischen Israel und Iran könnte eskalieren und die US-Zölle würden die Inflation weiter anheizen. Da die Inflation in Großbritannien mit 3,4 % über dem Zielwert der BoE von 2 % liegt, dürften die politischen Entscheidungsträger die Auswirkungen auf die Ölpreise, die in den letzten Tagen stark auf über 75 US-Dollar pro Barrel gestiegen sind, genau im Blick behalten haben. Sandra Horsfield, Ökonomin bei Investec, erklärte, das Risiko für die Energiepreise habe sich angesichts der Entwicklungen im Nahen Osten verschärft und sei auf der Tagesordnung weiter nach oben gerückt.

Nach der Ankündigung der Bank of England deutete deren Gouverneur Andrew Bailey eine mögliche Zinssenkung an, die nach Ansicht einiger Beobachter bereits im August erfolgen könnte. Bailey erklärte, die Zinsen befänden sich weiterhin auf einem schrittweisen Abwärtstrend, warnte jedoch vor der hohen Unberechenbarkeit der Weltlage und äußerte Bedenken hinsichtlich des Arbeitsmarktes und der Löhne. Er fügte hinzu, die Bank beobachte die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten, insbesondere deren Auswirkungen auf die steigenden Ölpreise und damit auf die Inflation.

Bharier zufolge verzögert die zunehmende Unsicherheit weitere Zinssenkungen

⚠️ Die Bank of England hält die Zinsen vorerst unverändert. Drei Mitglieder, darunter Vizegouverneur Ramsden, stimmten für eine Zinssenkung (bekanntlich stimmt er für eine Senkung, der Rest des geldpolitischen Ausschusses folgt). Grund dafür sind die schwächere Konjunktur und der angespannte Arbeitsmarkt. Die Bank of England wartet ab, wie sich dies auf den Verbraucherpreisindex auswirkt (was der Fall ist!). Die anfängliche Hemmschwelle für Zinssenkungen beginnt sich zu lockern. $GBP pic.twitter.com/cbtfmpd2Cg

– Viraj Patel (@VPatelFX) 19. Juni 2025

David Bharier, Forschungsleiter der British Chambers of Commerce (BCC), erklärte , die gestrigen Verbraucherpreisindexdaten bestätigten, dass die Inflation weiterhin hartnäckig hoch sei. Daher sei die heutige Entscheidung der Bank of England, die Zinssätze unverändert zu lassen, keine Überraschung gewesen. Er wies darauf hin, dass Unternehmen weiterhin unter dem Druck stark steigender Kosten stünden. 

Bharier behauptete außerdem, die jüngste Erhöhung der nationalen Versicherungsbeiträge habe die Lage im Inland deutlich verschärft. Laut einer Studie der BCC erwarten acht von zehn Unternehmen negative Auswirkungen. Er fügte hinzu, das verwirrende Labyrinth sich ständig ändernder Zollankündigungen treibe die Kosten des Welthandels in die Höhe. Diese Faktoren hätten die Stimmung in der Wirtschaft insgesamt getrübt, und die Wirtschaft habe sich noch nicht erholt. 

„Angesichts der weiteren Eskalation des Iran-Israel-Konflikts steigen nun neben den tragischen menschlichen Kosten auch die wirtschaftlichen Risiken. Jede größere Störung wichtiger Schifffahrtsrouten könnte eine Wiederholung der Lieferkettenkrise von 2021 auslösen, die die Inflation in die Höhe trieb.“

–David Bharier, Forschungsleiter bei BCC Insights

Bharier betonte, dass Unternehmen und Haushalte angesichts der auf den höchsten Stand seit der Krise von 2008 gestiegenen Kreditkosten zunehmend auf weitere Zinssenkungen hofften. Er fügte hinzu, die Bank of England wolle einen schrittweisen Weg einschlagen, doch die gegenwärtige Unsicherheit könne dies verlangsamen.

Bailey geht davon aus, dass die Inflation wieder das 2%-Ziel erreichen wird

von der Bank of England erklärte, die Inflation werde voraussichtlich wieder das 2%-Ziel erreichen, doch die politischen Entscheidungsträger bräuchten weitere Daten, bevor sie über künftige Zinssenkungen entscheiden könnten. Für das zweite Quartal dieses Jahres werde ein Wirtschaftswachstum von rund 0,25 % erwartet, etwastronals in der Mai-Prognose der Bank of England, obwohl die Bank das zugrunde liegende Wachstumstempo als schwach bezeichnete. 

Die Bank of England (BoE) hat ihre Inflationsprognose für das zweite Halbjahr weitgehend unverändert gelassen. Sie erwartet einen Höchstwert von 3,7 % im September und einen Durchschnitt von knapp unter 3,5 % für den Rest des Jahres 2025. Die Inflationsrate in Großbritannien lag im Mai bei 3,4 % und damit höher als in allen anderen westeuropäischen Ländern. Die politischen Entscheidungsträger erklärten, der zuletzt gestiegene Beitrag regulierter Preise zur Inflation in Großbritannien könne einen Teil dieser Differenz erklären. 

Brad Holland, Direktor für Anlagestrategie bei Nutmeg, wies ebenfalls darauf hin, dass die Inflation im Dienstleistungssektor und das Lohnwachstum weiterhin hoch seien und externe Faktoren wie Zölle und globale Konflikte zu viele Unsicherheiten mit sich brächten. Er war jedoch der Ansicht, dass die Senkung der Inflation auf ein besser handhabbares Niveau entscheidend für eine Zinssenkung sei. Zudem merkte er an, dass der „neutrale Zinssatz“, bei dem die britische Wirtschaft voraussichtlich Preisstabilität gewährleisten würde, bei etwa 3 % liege.