BoE hält die Zinssätze bei 4.5%

Die Bank of England (BoE) hat ihren Leitzins unverändert bei 4,5 % belassen und beibehält einen „vorsichtigen“ Ansatz angesichts verstärkter Befürchtungen bezüglich der globalen Handelsunsicherheit. Die Zentralbank setzte die Zinssenkungen aus, ließ jedoch die Möglichkeit künftiger Senkungen offen und wartet ab, wie hartnäckig die Preisdrucke im Vereinigten Königreich in den kommenden Monaten sein werden.

Laut der BBC stimmte das Währungspolitik-Komitee (MPC) der BoE hat 8-1 für die Beibehaltung des aktuellen Zinssatzes. Nur Swati Dhingra drängte auf eine Viertelpunktsenkung. 

„Wir denken immer noch, dass die Zinssätze auf einem allmählich sinkenden Pfad liegen“, sagte BoE-Gouverneur Andrew Bailey und deutete an, dass es in diesem Jahr weitere Senkungen geben wird.

Inflationsbedenken belasten die BoE

Die Entscheidung, die aktuellen Zinssätze beizubehalten, folgt einer Viertelpunktsenkung im Februar, bei der die Zentralbank auch ihre Wachstumsprognose für das BIP-Wachstum 2025 von 1,0 % auf 0,75 % nach unten korrigierte. 

In ihren Protokollen bekräftigte das MPC seine Februar-Anleitung, dass weitere Zinssenkungen „allmählich und sorgfältig“ erfolgen würden, und betonte, dass die Geldpolitik nicht auf einem vorgegebenen Pfad liege. In den Sitzungsprotokollen wurde eine mögliche Senkung im Mai diskutiert, aber der Schritt wurde nicht bestätigt.

Für die politischen Entscheidungsträger ist die Inflation das wichtigste eine, wobei die BoE ihre Prognose für die Höchst-Inflation im Jahr 2025 im dritten Quartal auf 3,75 % anhebt, was leicht über ihrer vorherigen Schätzung von 3,7 % liegt. Die britische Inflation lag im Januar bei 3 %, weit über dem Zielwert der Zentralbank von 2 %.

Die Zentralbank revidierte auch ihre Prognose für das Wirtschaftswachstum im ersten Quartal 2025 und erhöhte sie von einer vorherigen Schätzung von 0,1 % auf 0,25 %. 

Ein Umfrage aus dem Netzwerk der BoE-Agenten, das am Donnerstag veröffentlicht wurde, zeigte, dass mehr Unternehmen die Einstellungsaktivitäten einstellen und einige sich auf potenzielle Stellenabbau vorbereiten, falls das Wachstum im Vereinigten Königreich nicht beschleunigt.

“Die Bank of England steckt zwischen den Fronten fest, da die Inflationsdrucke steigen und gleichzeitig die Wachstumsaussichten schwach sind,” sagte JPMorgan-Marktanalystin Zara Nokes.

Geldpolitik beeinflusst durch globale Handelsunsicherheiten

Die Entscheidung der BoE fiel nur einen Tag nachdem die US-Notenbank (Federal Reserve) ebenfalls beschlossen hatte, die Zinssätze beizubehalten, während sie ihre Wachstumsprognose von 2,1 % auf 1,7 % senkte und ihre Inflationsprognosen auf 2,7 % anhebt, was eine Zunahme von 0,2 % gegenüber ihren Prognosen im Dezember darstellt. 

“Wir werden nicht in Eile sein, etwas zu bewegen,” sagte Powell den Reportern am Mittwoch. „Unsere aktuelle Politikposition ist gut aufgestellt, um mit den Risiken und Unsicherheiten umzugehen, denen wir gegenüberstehen. Das Richtige ist es, hier zu warten, bis Klarheit darüber herrscht, was die Wirtschaft tut.“

Das Vereinigte Königreich ist der Ansicht, dass Handelspolitische Streitigkeiten escalated aufgrund der US-Zollmaßnahmen und der Vergeltungsmaßnahmen anderer Länder in Europa und Asien.

Inländisch haben auch die Politiken der britischen Regierung die vorsichtige Haltung der BoE beeinflusst. Das MPC nannte eine bevorstehende Steuererhöhung für Arbeitgeber als einen beitragenden Faktor zu Preiserhöhungen im Dienstleistungssektor. 

Nach der Abstimmung des MPC senkten Händler im Swaps-Markt ihre Erwartungen für eine Zinssenkung im Mai leicht, wobei die Wahrscheinlichkeit von 60 % am frühen Tag auf knapp unter 50 % fiel. Die Märkte erwarten weiterhin zwei Zinssenkungen bis Ende des Jahres.

Die Rendite von zwei-jährigen britischen Staatsanleihen, die empfindlich auf Zinserwartungen reagiert, kletterte auf 4,1 % von einem Tief von 3,8 % am frühen Tag. Das britische Pfund zeigte ebenfalls eine gedämpfte Reaktion, steigend zu $1.29 und reduzierte seinen früheren Rückgang auf 0.4%.

Zukünftige Zinserwartungen

Das kommende Budget-Update der Schatzkanzlerin Rachel Reeves am nächsten Mittwoch wird ein weiteres Ereignis auf dem Radar der Zentralbank sein. Es wird erwartet, dass Reeves Kürzungen bei den öffentlichen Ausgaben ankündigt, was erhebliche Auswirkungen auf die wirtschaftliche Entwicklung des Vereinigten Königreichs haben könnte.

Der Schatten-Schatzkanzler Mel Stride kritisierte die BoE für das Festhalten an den Zinssätzen und warnte davor, dass dies zu „höheren Hypothekenkosten für Millionen von Haushalten“ führen würde. 

Er macht Schatzkanzlerin Rachel Reeves’ vorheriges Budget für die Anhebung Inflation des Ziels der Notenbank verantwortlich und argumentiert, dass es schwieriger gemacht habe, die Zinssätze zu senken.  

Stride forderte die Schatzkanzlerin auf, „die öffentlichen Ausgaben, die Kreditaufnahme und die Schulden zu verwalten“, und betonte, dass verantwortungsvolle Finanzpolitiken Bedingungen schaffen würden, damit die BoE die Kreditzinsen in der Zukunft senken kann.