Der Verlustanteil am Bitcoin-Anstieg steigt innerhalb eines Monats von 34 % auf über 50 %
- Mehr als die Hälfte aller Bitcoins liegt nun unter ihrer Anschaffungskostenbasis – ein Sprung von 34 % auf über 50 % in etwa einem Monat
- BTC hat rund 93 % seiner Geschichte damit verbracht, dass der Großteil des Angebots im Gewinn lag; die seltenen Ausnahmen traten fast ausschließlich nahe wichtigen Tiefstständen auf
Knapp die Hälfte aller im Umlauf befindlichen Bitcoins befindet sich derzeit unter Wasser, laut Daten von CryptoQuant. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens liegt 51,6 % des Angebots unter seiner Anschaffungskostenbasis – ein Wert, der in etwa einem Monat von 34 % gestiegen ist und den Markt fast gleichmäßig zwischen gewinnbringenden und verlustbringenden Münzen aufteilt. Ein solches Niveau und eine solche Aufteilung sind in der historischen Entwicklung von Bitcoin äußerst selten; wenn sie in der Vergangenheit auftraten, fielen sie meist mit einem Preisboden zusammen.
Was der Verlustanteil am Angebot tatsächlich misst
Jeder Bitcoin hat eine Kostenbasis, den Preis, zu dem er zuletzt onchain bewegt wurde. Die Kennzahl „Supply in Loss“ verfolgt einfach den Prozentsatz der im Umlauf befindlichen Münzen, bei denen die Kostenbasis über dem aktuellen Bitcoin-Preis liegt.
Wenn der Prozentsatz der Verlustpositionen nach oben tendiert, ist dies grundsätzlich ein Signal dafür, dass mehr Teilnehmer im Netzwerk Verluste verzeichnen und diese entweder bei Schwäche verkaufen oder die Position halten werden. Diese On-Chain-Daten sind jeder Sentiment-Analyse-Umfrage weit überlegen, da sie tatsächlich die Bewegung von Coins zu einem bestimmten Preisniveau verfolgen. Daher eignet sich dieser Indikator hervorragend, um zu verstehen, wie viel Schmerz das Marktgeschehen noch mit sich trägt.
Vor einem Monat befand sich etwa ein Drittel des Angebots in Verlustlage. Heute liegt dieser Wert bereits über 50 %. Das ist eine rasante Verschlechterung, die typischerweise zuerst die jüngsten Käufer trifft.
Ein 50% -Wert ist selten
Verlässliche Preisdaten für Bitcoin reichen bis ins Jahr 2010 zurück. Während dieser gesamten Zeit befand sich BTC rund 93 % seiner Tage mit mehr als der Hälfte des Angebots im Gewinn, so onchainmind.io. Der aktuelle Lesewert ist in dieser Hinsicht außergewöhnlich selten.
Quelle: Onchainmind
Die wenigen Fälle, in denen die Werte gespalten waren, erwiesen sich als Wendepunkte für die BTC-Kursentwicklung. Jeder dieser Fälle trat kurz vor einem wichtigen Bärenmarkt-Tiefpunkt vor einer Umkehr auf. Er zeigte sich nahe den Tiefstständen von 2015, erneut während der Kapitulation 2018 und wieder 2022 nach dem FTX-Zusammenbruch, der die Kurse auf das Tief dieses Zyklus drückte. Dieses Signal leuchtet nun zum ersten Mal seitdem erneut auf.
Warten Sie nicht auf eine V-Form
Das Problem ist, was danach kommt. Die Geschichte belohnt niemanden, der einen scharfen Anstieg ab diesem Niveau erwartet. Wenn das Angebot in Verlustlage in der Vergangenheit 50 % erreichte, hat Bitcoin nicht einfach zurückgeschnellt. Es bewegte sich monatelang seitwärts, während der Markt die Verluste absorbierte und sich die Eigentumsverhältnisse langsam änderten.
Das deutet auf einen zeitbasierten statt preissensitiven Ausverkauf hin. Statt eines einzigen heftigen Absturzs zu einem neuen Tief neigt der Markt dazu, die Geduld auszutüpfeln, indem er in einer Range choppt, bis die Verkäufer erschöpft sind und niemand mehr verkaufen will. Es ist ein langsamerer, zermürbender Boden, der mehr Überzeugung als den Preis testet.
Derzeit befindet sich Bitcoin mit einem Wert von 50 % in einem Gebiet, das es selten besucht. Die Daten allein rufen keinen Bottom aus, deuten aber darauf hin, dass der Markt näher an einem Bottom als an einem Top ist und der Weg dorthin wahrscheinlich in Wochen des Chopps und nicht in einer einzigen sauberen Umkehrung gemessen wird.
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Haftungsausschluss. Die bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Cryptopolitan.com übernimmt keine Haftung für Investitionen, die auf den auf dieser Seite bereitgestellten Informationen basieren. Wir empfehlen dringend, vor der Entscheidung für eine Anlage unabhängige Recherchen durchzuführen und/oder sich mit einem qualifizierten Fachmann beraten zu lassen.
Anush Jafer
Anush ist Krypto-Forschungsanalyst und Journalist mit vier Jahren Erfahrung in der Branche. Er deckt Stablecoins, On-Chain-Analysen, regulatorische Entwicklungen und makrogetriebene Krypto-Narrative ab. Zudem moderiert er die Live-Marktstreams und Podcasts von Cryptopolitan.
