Bitcoin -FuturesDer bitcoin -Futures-Markt hat mit einem Schlag die Rangliste komplett umgekrempelt – nicht nur durch eine einfache Neuordnung, sondern durch massive Kursveränderungen, die bei einem Markt verschwinden und bei einem anderen auftauchen.
Binance und BitMEX, der eine ein relativ neuer Akteur im Derivatemarkt, der andere eine Legende der Branche, zählen zu den prominentesten Börsen. Während die lange Tradition diese Kategorisierung nahelegt, spricht die aktuelle Performance eher für das jeweils andere.
Allzeithochvolumen Bitcoin Futures
Ausgehend von den aktuellsten Daten von Skew Markets verzeichnet Binance des offenen Interesses an Bitcoin -Futures, das über die meisten seiner vorherigen Höchststände hinausgeht und alle Verluste ausglich, die seit Beginn der Aufwärtskampagne im März 2020 entstanden sind.
Der Gesamtwert Bitcoin Futures auf Binance fiel zwischen dem 10. Februar und dem 12. März 2020 von 257 Millionen US-Dollar auf unter 80 Millionen US-Dollar. Grund dafür war die Flut von Liquidationen, die den Bitcoin-Kurs von über 10.000 US-Dollar auf unter 4.000 US-Dollar drückten. Seitdem hat sich das Blatt jedoch gewendet.
Vom 12. März an stieg das offene Interesse von 73 Millionen US-Dollar auf 252 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um 245 Prozent in weniger als zwei Monaten, und selbst zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels übertraf das offene Interesse den vorherigen Höchststand und erreichte 270 Millionen US-Dollar – das höchste offene Interesse auf Binance seit dem Start im September 2019. Dies ist kein allgemeines Phänomen auf dem gesamten Derivatemarkt, auch wenn dieser Höchststand für Binance dent .
Kein häufiges Phänomen in der Derivateindustrie
BitMEX, das im gesamten Sektor die zweithöchste Open Interest (OI) aufweist, konnte seinen beeindruckenden Wert bisher nicht kontinuierlich steigern. Obwohl dieses hohe Niveau für Binanceungewöhnlich ist, stellt es in der Derivatebranche kein gängiges Phänomen dar.
Nach dem Einbruch belief sich der verfügbare Wert am 12. März 2020 auf 593 Millionen US-Dollar und betrug zum Zeitpunkt der Veröffentlichung 586 Millionen US-Dollar. Das höchste offene Interesse an der Börse auf den Seychellen erreichte in diesem Zeitraum 636 Millionen US-Dollar und wurde am 21. April 2020 gemeldet.
Betrachtet man den Markt aus einer breiteren Perspektive, so zeigt der Anstieg des Binance und der Rückgang bei BitMEX, der sich im Open Interest widerspiegelt, auch eine veränderte Preisgestaltung für Derivatehändler. Trotz der enormen Marktinstabilität und der von BitMEX angebotenen dreistelligen Hebelwirkung konnte die Börse im Vergleich zu ihrem regulären Limit keine signifikanten Volumina erzielen, während konkurrierende Börsen ihre Verluste schrittweise wettmachten und ihre Volumina steigerten, wobei Binance eine Vorreiterrolle einnahm.
