Der neue CEO von Berkshire Hathaway, Greg Abel, wird nicht für das Aktienportfolio des Unternehmens verantwortlich sein

Greg Abel wird Ende 2025 die Führung als CEO von Berkshire übernehmen, wird aber nicht die Entscheidungen über das 275-Milliarden-Dollar-Aktienportfolio treffen.

Warren Buffett tritt nach 60 Jahren Führung des Unternehmens zurück. Obwohl er als Vorsitzender bleibt, ändert sich die tägliche Unternehmensführung.

Greg, der derzeit die versicherungsfreien Geschäfte des Unternehmens leitet, wird alles andere führen – einschließlich Übernahmen und der gesamten Kapitalallokation – aber keine Aktien auswählen. Diese Verantwortung wird nicht auf seinen Schreibtisch fallen, und diese Entscheidung wirft bereits Fragen in der riesigen Aktionärsbasis von Berkshire auf.

David Kass, ein Berkshire-Aktionär und Professor an der University of Maryland, sagte, „Als CEO wird die Hauptaufgabe von Greg die Kapitalallokation sein. Er wird Entscheidungen über die Übernahme ganzer Unternehmen treffen, aber ich glaube nicht, dass er Aktien auswählen wird.“ Kass hatte zuvor private Mittagessen mit Studenten mit Warren veranstaltet, also spricht er nicht einfach ins Leere.

Weschler und Combs übernehmen die Kontrolle über das Aktienportfolio

Statt Greg wird dieser Teil der Berkshire-Maschinerie wahrscheinlich bei Todd Combs und Ted Weschler bleiben. Beide verwalten seit geraumer Zeit jeweils etwa 15 Milliarden Dollar des Portfolio .

Die genauen Renditen wurden in letzter Zeit nicht offengelegt, aber Warren hat ihr Gehalt an der Performance gekoppelt, konkret 10 % des Überschusses über dem dreijährigen gleitenden Durchschnitt des S&P 500. In den letzten Jahren haben sie den Markt nicht gerade in die Knie gezwungen, aber sie haben genug geleistet, um im Geschäft zu bleiben … und sie haben eine Historie.

Combs ist außerdem CEO von Geico, dem größten Teil von Berkshires Versicherungssegment. Er ist nicht nur ein Spreadsheet-Nerd. Er ist tief in die Kerngeschäfte des Unternehmens verstrickt. Weschler hingegen trat 2012 Berkshire bei, nachdem er Millionen ausgegeben hatte, um zwei Charity-Mittagessen mit Warren zu gewinnen. Das verschaffte ihm eine Rolle im Geldmanagement innerhalb des Imperiums. Zuvor hatte er 1999 Peninsula Capital Advisors gegründet und vor der Schließung im Jahr 2011 eine Gesamtrendite von 1236 % erzielt. Das ist kein erfundener Hype. Es sind echte Zahlen.

Weschler verwandelte auch sein persönliches Ruhestandskonto von 70.000 Dollar in unter 30 Jahren in 260 Millionen Dollar. Das ist nicht nur Glück. Aber selbst mit dieser Bilanz behauptet ein Financial Times Analyse sowohl er als auch Combs würden Warren und den Markt in letzter Zeit unterperformen.

Also ja, sie sind keine Legenden, aber sie sind dennoch die Wahrscheinlichsten, die nach Warrens Weggang Berkshires Aktien verwalten werden. Catherine Seifert, Analystin bei CFRA, sagte, sie erwarte, dass Berkshire eine Rolle als Chief Investment Officer einführen wird, um sich um das Portfolio zu kümmern.

„Unsere Einschätzung von Greg ist die eines Menschen mit einem soliden operativen Hintergrund, aber nicht der Investitionserfahrung oder -expertise, um einen renommierten Investor wie Warren Buffett zu ersetzen“, sagte Seifert. „Wir glauben, dass ein Mangel an Klarheit in dieser Frage die Aktien belasten könnte.“ Sie schlug auch Weschler als potenziellen Kandidaten für diesen CIO-Job vor.

Warren hatte gesagt: „Die Entscheidung, jede Aktie zu behalten, ist eine wirtschaftliche Entscheidung, weil ich denke, dass die Aussichten für Berkshire unter Gregs Führung besser sein werden als unter meinen.“ Sein Rücktritt folgt auch dem Tod von Charlie Munger, seinem Geschäftspartner, der 2023 verstarb.

Anfang dieses Jahres sagte Warren den Aktionären, er benutze einen Gehstock und gab zu, dass es „nicht mehr lange“ dauern werde, bis Greg den jährlichen Brief des Unternehmens verfasse.