Bank of England senkt Zinsen auf 4,25 %, da Zölle das Wachstum bedrohen
- Die Bank of England hat die Zinsen aufgrund von Bedenken hinsichtlich US-Zöllen auf 4,25 % gesenkt.
- Die BoE hat ihre Wachstumsprognose für das Vereinigte Königreich im Jahr 2026 herabgestuft und prognostiziert dieses Jahr ein BIP-Wachstum von 1 %.
- Die Zinssenkung signalisiert eine nachlassende Inflation, doch bestehen weiterhin Risiken durch politische Unsicherheiten und Lohnsteigerungen.
Die Bank of England (BoE) hat ihren Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf 4,25 %gesenkt. Dies ist die erste Zinssenkung der Zentralbank in diesem Jahr und erfolgt vor dem Hintergrund wachsender Sorgen über globale Handelsspannungen, die durch neue US-Zölle ausgelöst wurden.
Der Schritt des Bank’s Monetary Policy Committee (MPC) markiert die vierte Zinssenkung seit August 2024. Es warnte auch davor, dass sich die britische Wirtschaft in den nächsten drei Jahren um weitere 0,3 % verlangsamen wird, zusätzlich zu den drastischen Kürzungen ihrer Prognosen, die zu Beginn dieses Jahres vorgenommen wurden.
Als Rückschlag für Kanzlerin Rachel Reeves warnte der MPC, dass eine Kombination aus Unsicherheit bezüglich der Auswirkungen der US-Handelspolitik und den Wolken, die über der britischen Wirtschaft hängen, bedeuten werde, dass das Wirtschaftswachstum für den Rest des Jahres fast stagnieren werde.
Governor Andrew Bailey sagte, die globale Aussichts habe sich unsicherer entwickelt. Er bemerkte, dass die vergangenen Wochen gezeigt hätten, wie volatil die Weltwirtschaft sein könne, weshalb die Bank of England einen vorsichtigen und schrittweisen Ansatz gewählt habe.
Der MPC war uneins. Fünf der neun Beamten stimmten für die Senkung um 0,25 Punkte. Zwei bevorzugten eine aggressivere Senkung um 0,5 %. Die anderen zwei stimmten dafür, den Zinssatz unverändert zu lassen.
Diese Dreiteilung ist ungewöhnlich und spiegelt das Ausmaß der Uneinigkeit innerhalb der Bank wider. Die Ökonomen Swati Dhingra und das externe Mitglied Alan Taylor setzten sich für eine tiefere Zinssenkung ein, da die Nachfrage nachlässt.
Die Chefökonomen Huw Pill und Catherine Mann äußerten ebenfalls Besorgnis darüber, dass die Inflation weiterhin zu hoch ist, und sprachen sich dafür aus, die Zinsen unverändert zu lassen. Die letzte Abstimmung, 5 zu 4 zugunsten einer kleineren Senkung, zeigt, wie gespalten die Entscheidung war.
Zölle lösen globalen Schock aus, Zentralbank muss handeln
Die Zinssenkung der Bank of England erfolgte, nachdem Präsident Donald Trump umfassende neue Einfuhrzölle von wichtigen Handelspartnern, darunter viele Verbündete des Landes wie das Vereinigte Königreich und die EU, angekündigt hatte. Der Schritt löste einen Verkaufssturm an den globalen Märkten aus und befeuerte die Befürchtungen vor einem Handelskrieg.
Die Bank warnte, dass die neuen Zölle die britische Wirtschaft schrumpfen lassen würden. Während die unmittelbaren Auswirkungen auf die britischen Exporte als moderat erwartet werden, machen sich die Beamten mehr Sorgen über die breiteren Störungen des globalen Handels, die das Wachstum stark belasten könnten.
Zwei Drittel des prognostizierten Wachstumseinbruchs stammen aus dem globalen Schock, nicht aus dem direkten Handel zwischen dem UK und den USA. Der IWF hat seine Schätzung für das globale Wachstum bereits gesenkt. Die BoE schloss sich daran an und strich ihre Wachstumsprognose für das Vereinigte Königreich für 2026 von 1,5 % auf 1,25 %.
Kurzfristig sieht sie ein BIP-Wachstum von 1 % in diesem Jahr, etwas über ihrer vorherigen Prognose, warnt jedoch davor, dass das jüngste Wachstum „unregelmäßig“ wirke.
BoE signalisiert abkühlende Inflation, warnt aber vor anhaltenden Risiken
Die Zinssenkung signalisiert auch, dass die inflationären Druckkräfte nachlassen könnten. Die Bank of England erwartet nun, dass die Inflation in diesem Jahr bei 3,5 % ihren Höhepunkt erreicht, leicht unter den früheren Prognosen, und projiziert, dass das Ziel von 2 % bis zum Frühjahr 2027 erreicht werden könnte, neun Monate früher als geplant.
Diese Perspektivänderung deutet auf sinkende Energiepreise und verlangsames Lohnwachstum hin. Das Lohnwachstum, das derzeit bei rund 6 % liegt, sollte bis Ende des Jahres auf 3,75 % sinken.
Die Risiken für die Wirtschaft bestehen jedoch weiterhin. Die Bank hat auch zwei neue alternative Wirtschaftsszenarien.
im ersten Szenario führt anhaltende politische Unsicherheit dazu, dass Verbraucher und Unternehmen bei Ausgaben und Investitionen zurückhaltend sind, was das Wachstum weiter schwächt. Im zweiten Szenario könnten stagnierende Arbeitsproduktivität in Kombination mit anhaltenden Lohnsteigerungen eine Lohn-Preis-Spirale auslösen, die die Inflation in die Höhe treibt und zusätzliche Zinssenkungen weitaus riskanter macht.
Die Märkte jubelten über den Schritt, aber nur bedingt. Vor der Entscheidung hatten die Märkte eine Senkung von fast 3,5 % bis Jahresende eingepreist. Das ist weniger als eine frühere Spanne von 3,75 % bis 4 %, die angegeben wurde, bevor der vollständige Entwurf der US-Zollpläne veröffentlicht wurde.
Das britische Pfund stieg leicht gegenüber dem Dollar, und die Renditen britischer Staatsanleihen sanken, als die Anleger begannen, tiefere Zinssenkungen zu erwarten.
Trotzdem machte die Bank of England ihre Haltung klar: Es gibt keinen vorbestimmten Pfad für die Zinssätze. Künftige Schritte werden „allmählich und vorsichtig“ erfolgen, geleitet davon, wie sich die Inflation entwickelt und wie sich die globalen Risiken entfalten.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
