Arthur Hayes glaubt, das Geheimnis zum Spielen des Kryptomarktes unter aktuellen Bedingungen geknackt zu haben

BitMEX-Gründer Arthur Hayes denkt, er habe herausgefunden, wie man den 2024er-Kryptomarkt spielt, während die Welt auf den Nahen Osten starrt wie auf eine Bombe, die gleich explodiert.

Nachdem er in der Backcountry Neuseelands Ski gefahren und sich intensiv mit der Lawinenwissenschaft beschäftigt hatte, sah Hayes Parallelen zwischen der Schneedecke und den globalen Finanzmärkten.

„Der Konflikt zwischen Israel und Iran ist eine anhaltende schwache Schicht in den Finanzmärkten“, sagt er. Er spricht von einer tickenden Zeitbombe, genau wie eine PWL (Persistent Weak Layer) in Schneedecken sitzt und auf den richtigen Stress wartet, um eine Lawine auszulösen.

Derzeit könnte dieser Stress der Nahe Osten sein. Wenn dort die Dinge explodieren – und Hayes denkt, dass sie es könnten – könnte alles zusammenbrechen.

Aber er ist darauf vorbereitet und durchläuft zwei Szenarien, die bestimmen, wie er sein Portfolio mit dem Trick positioniert, den er geknackt hat.

Krieg und Energiepreise sind alles

Szenario eins: Der Konflikt eskaliert nicht. Israel und Iran werfen ein paar Schläge aus, aber nichts Ernstes trifft ein. Hayes sieht dies als das am wenigsten gefährliche Ergebnis für die Märkte, einschließlich Krypto.

„Israel wird weiterhin Köpfe abschneiden und Leute ermorden, und Iran wird seine halbherzigen Raketenangriffe senden“, sagt er.

Es ist nicht schön, aber es wird kritische Infrastruktur nicht beschädigen. Keine Nuklearwaffen. Keine großen Ölunterbrechungen. Krypto kann stabil bleiben, vielleicht sogar mit der globalen Gelddruckerei weiter steigen.

Szenario zwei ist ein vollwertiger Krieg. Die Straße von Hormus wird geschlossen, die Ölfelder im Golf gehen in Flammen auf, und Krypto macht einen massiven Absturz. Dies ist das Alptraum-Szenario.

„Die Kryptomärkte könnten an einem Tag um 50 % einbrechen“, glaubt Hayes, wenn eine Nuklearwaffe gezündet oder Ölfelder zerstört werden. Es geht alles um die Energiepreise.

Wenn sie in die Höhe schießen, wird der Bitcoin-Preis in Fiat-Währung folgen, aber alles andere könnte auf null fallen. Besonders das „absolute Mistzeug“, wie Hayes es nennt, das er in seinem Portfolio hält.

Er ist hin- und hergerissen. „Soll ich Fiat verkaufen, um Krypto zu kaufen, oder auf Bargeld und Anleihen sitzen?“, fragt er. Das Dilemma ist einfach: Die Chance auf den nächsten Krypto-Bullrun verpassen oder alles verlieren, wenn der Krieg den Markt unweigerlich zerstört.

Hayes weiß, dass Bitcoin sich erholen wird; die Shitcoins nicht. Die Wahl dreht sich darum, den kurzfristigen Chaos zu überleben.

Bitcoin-Mining-Rigs könnten einen Krieg überstehen

Hayes macht sich jedoch keine allzu großen Sorgen über die physische Zerstörung der Bitcoin-Infrastruktur. „Iran macht 7 % der globalen Hashrate aus. Selbst wenn diese auf 0 % fällt, passiert nichts“, sagt er.

Er liegt nicht falsch. Das letzte Mal, als ein großes Bitcoin-Mining-Land (China) das Mining verbot, fiel die Hashrate um 63 %.

Innerhalb von acht Monaten zogen die Miner um, und Bitcoin erreichte im November 2021 ein neues Allzeithoch. Hayes sieht keine echten Auswirkungen auf die Hashrate oder den Preis von Bitcoin, selbst wenn Iran potenziell zerstört wird.

Tatsächlich ist er bei Bitcoin noch bullischer denn je, wenn die Energiepreise steigen. „Bitcoin ist gespeicherte Energie in digitaler Form“, stellt Hayes fest. Wenn die Ölpreise in die Höhe schießen, wird der Fiat-Preis von Bitcoin ebenfalls steigen.

Miner könnten mit steigenden Kosten zu kämpfen haben, aber die Schwierigkeitsanpassungen werden die Dinge glätten. Das Bitcoin-Netzwerk wird weiterlaufen, egal wie schlimm die Lage im Nahen Osten wird.

Wie die Fed Bitcoin weiter nach oben treiben wird

Hayes hat noch eine weitere Sache im Blick: Die Federal Reserve. Krieg bedeutet Inflation. Inflation bedeutet mehr Kreditaufnahme. Die USA geben bereits Milliarden für das Militär Israels aus, seit Oktober 2023 sind es 17,9 Milliarden Dollar an Hilfsleistungen.

Um den Krieg zu finanzieren, wird die Fed Geld drucken, und das bedeutet, dass Bitcoin in die Höhe schießen wird, während der Wert des USD sinkt.

„Krieg ist inflatorisch“, bringt es Hayes auf den Punkt. „Die Bilanz der Fed wird wieder steigen, genau wie nach der Finanzkrise 2008 und den COVID-19-Sperren.“

Je mehr Dollar die Fed druckt, desto höher wird Bitcoin steigen. Es ist einfache Mathematik. Seit seiner Einführung hat Bitcoin die Bilanz der Fed um 25.000 % übertroffen.

Hayes sieht darin die echte Chance. Wenn die USA weiterhin Geld drucken, um ihre Abenteuer im Nahen Osten zu finanzieren, könnte Bitcoin explodieren.

Aber Hayes sagte uns auch, dass er seine Exposition gegenüber Meme-Coins reduziert und Positionen hier und dort abgibt. Er möchte nicht überexponiert sein, falls der Markt einbricht.

„Als Iran Raketen auf Israel startete, habe ich diese Positionen drastisch reduziert“, gibt er zu. Meme-Coins sind ein Witz, und in einem von Angst und Krieg getriebenen Markt werden sie nicht überleben. Im Moment hält er nur noch Church of Smoking Chicken Fish (SCF). „R’amen“, sagt er scherzhaft.