الخزانة الأمريكية تعلن عن معدل جديد لسندات Series I بقيمة 3.98٪ للفترة من مايو إلى أكتوبر

أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء أن سندات الادخار الجديدة من الفئة Series I التي سيتم شراؤها بين 1 مايو و31 أكتوبر 2025، ستدفع فائدة سنوية قدرها 3.98٪.

يحل هذا الرقم محل معدل 3.11٪ من دورة الستة أشهر الأخيرة. يتضمن المعدل الجديد جزءًا يعتمد على التضخم بنسبة 2.86٪ ومعدلًا ثابتًا بنسبة 1.10٪، وهو ما أكدته الخزانة أيضًا أنه انخفاض من معدل ثابت قدره 1.20٪ تم تحديده في أكتوبر.

According إلى وزارة الخزانة الأمريكية، تحدث هذه السندات تحديثًا لهيكل الفائدة كل من مايو ونوفمبر، مما يجمع بين معدل متغير ومعدل ثابت في ما يسمى بالمعدل المركب — وهذا هو المعدل الذي يحدد فعليًا ما يكسبه حاملو السندات لمدة ستة أشهر.

الجزء المتغير يتفاعل مباشرة مع التضخم ويبقى مستقراً لمدة ستة أشهر بعد شراء السند، بغض النظر عن موعد التحديث التالي. يبقى الجزء الثابت مقفلاً طالما تحتفظ بالسند. ولا، لا يزالون لا يخبرون أحداً كيف يحسبونه.

يشير التحديث الحالي إلى انخفاض كبير مقارنة بالرقم القياسي البالغ 9.62% في مايو 2022، عندما كان التضخم يشتعل بحرارة. حتى مع انخفاض الأرقام، قد يبدو الجزء الثابت من المعدل معقولاً للأشخاص الذين لا يخططون لبيع هذه السندات قريباً.

تقفظ السعر الثابت في يوم شرائه، ولا يتغير أبداً. هذا هو السبب في ظهور بعض المشترين، حتى إذا كان العائد الإجمالي يبدو أضعف مما كان عليه قبل عامين.

الخزانة تشرح كيف تؤثر تغييرات المعدلات على المشترين والمالكين

إذا كنت تمسك بسندات I بالفعل، فلن تحصل على المعدل الجديد على الفور. هناك تأخر مدمج مدته ستة أشهر يعتمد كلياً على تاريخ شرائك الأصلي. لذا، لنفترض أنك اشتريت سندات في مارس. خلال الأشهر الستة الأولى، ستحصل على معدل التركيب الذي كان سائداً عند شرائك. بعد ذلك، يتم تحديثه باستخدام الأرقام الجديدة. هذا ما تقول الخزانة إنه يحدث كل مايو ونوفمبر. لكنك سترى المعدل الجديد فقط في جدولك الزمني الشخصي - 1 مارس و1 سبتمبر، في هذه الحالة.

إليك مثال محدد. اشتريت سندات I في مارس. يشمل معدل التركيب الخاص بك للأشهر الستة الأولى معدل متغير بنسبة 1.90% ومعدل ثابت بنسبة 1.20%. بحلول سبتمبر، سيزيد الجزء المتغير من معدلك إلى 2.86%، ويبقى الجزء الثابت مقفلاً عند 1.20%. معاً، يجلب هذا معدلك المحدث إلى 4.06%. مرة أخرى، كل شيء يعتمد على متى اشتريت.

لا شيء من هذا مفاجئ إذا كنت قد تابعت كيف تدير الخزانة هذه التحديثات. لكن بينما كانت تغييرات السندات تظهر للعلن، لم تكن أجزاء أخرى من الاقتصاد تزدهر بالضبط.

أصدرت وزارة التجارة أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول في نفس اليوم. انكمش الاقتصاد الأمريكي بنسبة 0.3% خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، مما التقط الأيام الأولى من الولاية الثانية لدونالد ترامب.

تجاهل بيتر نافارو، مستشار ترامب للتجارة، الأمر على قناة CNBC في برنامج Squawk on the Street. قال بيتر: 'نحن نحب حقًا المكان الذي نحن فيه الآن'، متفاعلًا مع انخفاض الناتج المحلي الإجمالي وكأنه لا يمثل مشكلة كبيرة.

أضاف قائلاً: "يجب أن أقول شيئاً واحداً فقط حول أخبار اليوم، إنها أسوأ طباعة سلبية رأيتها في حياتي." بدلاً من رؤية مشكلة، أشار إلى ما سماه قفزة بنسبة 22% في الاستثمار المحلي، قائلاً إن ذلك هو ما يهم.

قال بيتر: 'يجب على الأسواق أن تنظر، مثل، تحت سطح ذلك.' كانت حجته هي أنه إذا أزلت تراكم المخزون وتأثيرات التجارة من تعريفات ترامب، فإن الاقتصاد كان ينمو بنسبة 3٪ في الواقع. لم يذكر التضخم. لقد التزم فقط بالإيجابيات ودافع عن استراتيجية الإدارة.

لم يشتري المستثمرون الفكرة. انخفضت مؤشرات الأسهم الرئيسية خلال تداولات الصباح مباشرة بعد نشر أرقام الناتج المحلي الإجمالي. هبط مؤشر داو جونز بأكثر من 1000 نقطة في 10 أبريل، وانهار مؤشر S&P 500 بنسبة 3.46% في نفس اليوم. في وقت النشر، كان مؤشر S&P 500 هابطاً بأكثر من 7% للعام.