أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية عن سعر فائدة جديد لسندات الفئة الأولى بنسبة 3.98% للفترة من مايو إلى أكتوبر

أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء أن سندات الادخار الجديدة من الفئة الأولى التي سيتم شراؤها بين 1 مايو و31 أكتوبر 2025، ستدفع فائدة سنوية قدرها 3.98%.

يحل هذا الرقم محل معدل 3.11% الذي كان ساريًا خلال دورة الستة أشهر الماضية. ويتضمن المعدل الجديد جزءًا بنسبة 2.86% يعتمد على التضخم، بالإضافة إلى معدل ثابت بنسبة 1.10%، والذي أكدت وزارة الخزانة أيضًا أنه أقل من المعدل الثابت البالغ 1.20% الذي تم تحديده في أكتوبر.

وفقًا لوزارة الخزانة الأمريكية، تقوم هذه السندات بتحديث هيكل الفائدة الخاص بها كل شهر مايو ونوفمبر، حيث تجمع بين سعر فائدة متغير وسعر فائدة ثابت فيما يسمى بالسعر المركب - وهو السعر الذي يحدد فعليًا ما يكسبه حاملو السندات لمدة ستة أشهر.

يتأثر الجزء المتغير مباشرةً بالتضخم ويبقى ثابتًا لمدة ستة أشهر بعد شراء السند، بغض النظر عن موعد التحديث التالي. أما الجزء الثابت فيبقى ثابتًا طالما احتفظت بالسند. ولا يزالون يتكتمون على كيفية حسابه.

يمثل التحديث الحالي انخفاضًا ملحوظًا مقارنةً بالمستوى القياسي البالغ 9.62% في مايو 2022، حين كان التضخم في ذروته. ورغم انخفاض الأرقام، قد يبدو الجزء الثابت من سعر الفائدة مناسبًا لمن لا ينوون بيع هذه السندات قريبًا.

تثبت سعر الفائدة الثابت يوم الشراء، ولا يتغير أبداً. ولهذا السبب لا يزال بعض المشترين يظهرون، حتى لو بدا العائد الإجمالي أضعف مما كان عليه قبل عامين.

توضح وزارة الخزانة كيف تؤثر تغييرات أسعار الفائدة على المشترين وحاملي الأسهم

إذا كنت تمتلك سندات من الفئة I بالفعل، فلن تحصل على السعر الجديد فورًا. هناك فترة تأخير مدتها ستة أشهر تعتمد كليًا على تاريخ شرائك الأصلي. لنفترض أنك اشتريت السندات في مارس. خلال الأشهر الستة الأولى، ستحصل على السعر الإجمالي الذي كان ساريًا عند شرائك. بعد ذلك، يتم تحديثه باستخدام الأرقام الجديدة. هذا ما تقوله وزارة الخزانة أنه يحدث كل مايو ونوفمبر. لكنك لن ترى السعر الجديد إلا في تاريخك الشخصي - الأول من مارس والأول من سبتمبر، في هذه الحالة.

إليك مثال محدد. اشتريت سندات من الفئة I في مارس. يشمل معدلك الإجمالي للأشهر الستة الأولى معدلًا متغيرًا بنسبة 1.90% ومعدلًا ثابتًا بنسبة 1.20%. في سبتمبر، سيرتفع معدلك المتغير إلى 2.86%، بينما سيبقى معدلك الثابت عند 1.20%. وبذلك، يصبح معدلك الإجمالي 4.06%. وكما ذكرنا، يعتمد كل ذلك على تاريخ الشراء.

لا يُعدّ أيٌّ من هذا مفاجئاً إذا كنتَ مُتابعاً لكيفية إدارة وزارة الخزانة لهذه التحديثات. ولكن بينما كانت التغييرات المتعلقة بالسندات تُعلن للعامة، لم تكن قطاعات أخرى من الاقتصاد مزدهرة تماماً.

أصدرت وزارة التجارة الأمريكية أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من العام في اليوم نفسه. وانكمش الاقتصاد الأمريكي بنسبة 0.3% خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، ما يعكس بداية ولاية دونالد ترامب الثانية.

قلل بيتر نافارو، مستشار ترامب التجاري، من شأن الأمر في سكواك أون ذا ستريت" على قناة. وقال بيتر، متفاعلاً مع انخفاض الناتج المحلي الإجمالي وكأنه أمر لا يستدعي القلق: "نحن راضون تماماً عن الوضع الحالي".

وأضاف: "لا يسعني إلا أن أقول شيئاً واحداً عن أخبار اليوم، إنها أفضل صورة سلبية رأيتها في حياتي". وبدلاً من أن يرى مشكلة، أشار إلى ما وصفه بالقفزة التي بلغت 22% في الاستثمار المحلي، قائلاً إن هذا هو المهم.

قال بيتر: "على الأسواق أن تنظر إلى ما وراء الظاهر". وكانت حجته أنه إذا استثنينا تراكم المخزون وتأثيرات التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب، فإن الاقتصاد كان في الواقع يحقق نموًا بنسبة 3%. لم يتطرق إلى التضخم، بل ركز على الجوانب الإيجابية ودافع عن استراتيجية الإدارة.

لم يقتنع المستثمرون بذلك. انخفضت مؤشرات الأسهم الرئيسية خلال تداولات الصباح مباشرةً بعد صدور أرقام الناتج المحلي الإجمالي. وهبط مؤشر داو جونز بأكثر من 1000 نقطة في 10 أبريل، وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3.46% في اليوم نفسه. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 7% منذ بداية العام.