El Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció el miércoles que los nuevos bonos de ahorro de la Serie I que se comprarán entre el 1 de mayo y el 31 de octubre de 2025 pagarán un interés anual del 3,98%.
Esta cifra reemplaza la tasa del 3,11% del último ciclo semestral. La nueva tasa incluye una porción del 2,86% basada en la inflación y una tasa fija del 1,10%, que el Tesoro también confirmó que representa una reducción respecto a la tasa fija del 1,20% establecida en octubre.
Según el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, estos bonos actualizan su estructura de intereses cada mayo y noviembre, combinando una tasa variable y una fija en lo que se denomina tasa compuesta, que es la tasa que realmente determina lo que ganan los tenedores de bonos durante seis meses.
La parte variable reacciona directamente a la inflación y se mantiene estable durante seis meses después de la compra del bono, independientemente de cuándo se actualice. La parte fija se mantiene fija mientras se mantenga el bono. Y no, todavía no le dicen a nadie cómo la calculan.
La actualización actual supone una caída significativa en comparación con el máximo histórico del 9,62 % registrado en mayo de 2022, cuando la inflación estaba al rojo vivo. Incluso con la bajada de las cifras, la parte fija de la tasa podría seguir pareciendo aceptable para quienes no planean vender estos bonos a corto plazo.
La tasa fija se fija el día de la compra y nunca cambia. Por eso algunos compradores siguen apareciendo, incluso si la rentabilidad general parece menor que hace dos años.
El Tesoro explica cómo los cambios en las tasas afectan a compradores y tenedores
Si ya tiene bonos I, no obtendrá la nueva tasa de inmediato. Hay un desfase de seis meses que depende completamente de su fecha de compra original. Supongamos que adquirió bonos en marzo. Durante los primeros seis meses, obtendrá la tasa compuesta que tenía al momento de la compra. Después, se actualiza con las nuevas cifras. Según el Tesoro, esto es lo que ocurre cada mayo y noviembre. Pero solo verá la nueva tasa en su cronología personal: el 1 de marzo y el 1 de septiembre, en este caso.
Aquí tienes un ejemplo específico. Compraste bonos I en marzo. Tu tasa compuesta durante los primeros seis meses incluye una tasa variable del 1,90 % y una tasa fija del 1,20 %. En septiembre, tu parte variable subirá al 2,86 % y la parte fija se mantendrá fija en el 1,20 %. En conjunto, tu tasa actualizada asciende al 4,06 %. De nuevo, todo depende de cuándo compraste.
Nada de esto sorprende si has seguido cómo el Tesoro realiza estas actualizaciones. Pero mientras se hacían públicos los cambios en los bonos, otros sectores de la economía no estaban precisamente prosperando.
El Departamento de Comercio publicó sus cifras del PIB del primer trimestre ese mismo día. La economía estadounidense se contrajo un 0,3 % durante el primer trimestre de 2025, reflejando los primeros días del segundo mandato de Donald Trump.
Peter Navarro, asesor comercial de Trump, lo desestimó en el programa Squawk on the Street . "Nos gusta mucho la situación actual", dijo Peter, reaccionando a la caída del PIB como si no fuera gran cosa.
Añadió: "Solo tengo que decir una cosa sobre las noticias de hoy: son las peores noticias negativas que he visto en mi vida". En lugar de ver un problema, señaló lo que llamó un aumento del 22% en la inversión nacional, diciendo que eso era lo que importaba.
Peter dijo: «Los mercados necesitan, por así decirlo, analizar más allá de la superficie». Su argumento era que, si se eliminan la acumulación de inventarios y el impacto comercial de los aranceles de Trump , la economía en realidad estaba creciendo un 3 %. No mencionó la inflación. Simplemente insistió en los aspectos positivos y defendió la estrategia de la administración.
Los inversores no se lo creyeron. Los principales índices bursátiles cayeron durante la sesión matutina justo después de la publicación de las cifras del PIB. El Dow Jones cayó más de 1.000 puntos el 10 de abril, y el S&P 500 se desplomó un 3,46 % ese mismo día. Al cierre de esta edición, el S&P 500 acumula una caída de más del 7 % en lo que va del año.
