شوارع نيويورك لا يهدأ ، ولا يوجد مكان أعلى من الصعوبات في وول ستريت. المستثمرون في أعقابهم ، يركضون لتغطية أنفسهم من الخسائر التي يُفترض أنهاdent عن سياسات التجارة العدوانية التي قام بها دونالد ترامب. ومع ذلك ، فإن صرخاتهم ليست في أي مكان قريب بما يكفي لمنع ترامب من لعب لعبة التوقف ذات المخاطر العالية واللعب بالتعريفات.
يحذر بعض الاقتصاديين المستهلكين من أن الولايات المتحدة تتأرجح على حافة الركود والتضخم. لكن الإدارة الحالية تقول أن كل الحديث ، حتى لو كان الفجر على الواقع ، لا يهم أي شيء.
يعتقد وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك أن الانكماش الاقتصادي سيكون ثمناً ضئيلًا لدفعه مقابل جعل أمريكا عظيمة مرة أخرى. يرى وزير الخزانة سكوت بيسنت التباطؤ باعتباره "التخلص من السموم" الضروري. يصر President Trump نفسه على أن الاقتصاد هو ببساطة في فترة من "الانتقال". لذا ، من الذي نستمع إليه؟ حسنًا ، من الأفضل أن تنتظر ونرى.
الركود أو الأيام الأكثر إشراقا المقبلة؟
تاريخيا ، قدمت الانكماش الاقتصادي أحداثًا نادرة على قدم المساواة لأسواق الأسهم. ولكن خلال تلك الأوقات ، كانت البلاد متأكدة بنسبة 70 ٪ من ما سيحدث منذ شهور ، وحتى سنوات ، يمكن القول. في عصر ترامب 2.0 ، فإن إجراء التنبؤات أقرب إلى مهمة الأحمق.
من حيث العلماء ، فإن الركود هو الوضع الاقتصادي الذي يأخذ فيه إجمالي الناتج الإجمالي للبلد ، أو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) ، غير مفيدة. من خلال "قاعدة الإبهام" ، ربعان متتاليان من الناتج المحلي الإجمالي contracهو ركود صريح.
لحسن الحظ ، لم نكن هناك بعد ، إلى حد كبير لأن المستهلكين الأمريكيين ما زالوا ينفقون ، وأن الشركات ، على الرغم من أنها خائفة من الهبات الحمراء في سوق الأسهم ، لم تسحب استثماراتهم بالكامل.
لكنك ستكون ساذجًا حتى لا ترى التشققات التي تتشكل ، وذلك أيضًا بسبب حقيقة أن الاقتصاديين يقطعون توقعاتهم في نمو عام 2025. إذا تابع ترامب آخر جولة من تهديداته التعريفية ، فيمكننا رؤية الاقتصاد أخيرًا على الحافة في الأشهر المقبلة ، إن لم يكن أسابيع.
التعريفة الجمركية هي لعبة خطيرة ، حتى بالنسبة إلى President Trump
دونالد ترامب عنيد مثل رجال الأعمال الأثرياء ، والبيت الأبيض يمضي قدما في التعريفات على مجموعة من الواردات. ماذا يعني ذلك؟ سترتفع أسعار المستهلكين ، وسوف تختار المنفقين اليوميون ، إلى جانب الشركات ، الاحتفاظ بأموالهم أو إنفاقها في مكان آخر تمامًا.
وفقًا للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) ، والذي يحدد متى تبدأ الركود وتنتهي ، فإن الناتج المحلي الإجمالي ليس هو المقياس الوحيد للركود. يشاهد المنتدى أيضًا البطالة والدخل الشخصي (باستثناء المزايا الحكومية) والإنفاق الاستهلاكي والإنتاج الصناعي.
إن التآكل البطيء عبر كل من هذه المقاييس يترجم إلى حالة من الضيق الاقتصادي المطول ، حتى لو كانت الحكومة ستقول إنها ليست ركودًا . يمكن للاقتصاد أن ينفجر ، مثلما حدث في عام 2020 خلال جائحة Covid-19 أو في عام 2016 عندما كان النمو راكدًا ، لكن لم يصنع أحد أي من المواقف كركود رسمي.
في بداية العام ، كان الركود يعتبر غير مرجح ؛ لدينا مسيرة سوق الانتخابات بعد نوفمبر لنشكر ذلك. كانت البطالة منخفضة ، وكانت الأجور متزايدة ، وكان التضخم يعود مرة أخرى نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2 ٪.
حتى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد خفض أسعار الفائدة بنقطة مئوية كاملة منذ سبتمبر حيث يتطلعون إلى "الهبوط الناعم" من ارتفاع التضخم في 2021-2022. ومع ذلك ، يبدو أن كل ذلك قد وصل إلى نصف دائرة ؛ لا أحد يبتسم عندما يتم ذكر الكلمات أسواق ترامب. جميع المكاسب التي تم حسابها في ذلك الوقت قد تم القضاء عليها .
إذا كان الاقتصاد على شفا الانهيار ، فما هي التعريفات؟
حتى وقت قريب ، افترض الكثيرون أن ترامب كان يستخدم التعريفة الجمركية كرافعة مالية ، والتهديدات التي تهدف إلى إجبار يد الحكومات الأجنبية على معالجة القضايا التي تؤثر على أمريكا ، مثل الهجرة غير الشرعية والاتجار بالمخدرات. لقد اعتقدنا أنه بمجرد حصوله على ضمان دعم كندا والمكسيك ، كان يتراجع.
من الآمن أن نقول إن الإدراك ليس حقيقة واقعة ، وترامب مقتنع بأنه يفعل حقاً من قبل أمريكا. في مقابلة يوم الأحد مع مستقبل فوكس صباح الأحد ، سئل ترامب عن إمكانية ركود. قال قبل أن يضيف: "أنا أكره التنبؤ بأشياء من هذا القبيل ، فهناك فترة انتقالية لأن ما نفعله كبير جدًا".
هذا التحول "الكبير" ، كما يصفه ترامب ، هو إعادة التصنيع إلى الولايات المتحدة. ولكن ما مقدار الألم الاقتصادي الذي سيحمله الأمريكيون قبل أن تتحول هذه الرؤية إلى حقيقية؟ قد يكون قلبه جيدًا في المكان المناسب ، لكن هذا لا يمنع حمام الدم في السوق الذي نحن فيه الآن.
كان الاقتصاديون مثل جوناثان ميلار ، كبير الاقتصاديين في باركليز ، مقتنعين تمامًا بأن الإدارة ستتراجع إذا عانت الأسواق. الآن ، إنه غير متأكد. وقال " إننا نضع وزناً أكبر على احتمال عدم قيامهم بذلك " نرى تغييرًا حقيقيًا في الخطاب ."
الأسواق الاصابة بتهديدات "الحرب التجارية"
وفقًا لـ CNBC ، انخفضت صباح يوم الخميس بعد أن انتقل ترامب إلى Truth Social للإعلان عن التعريفات المحتملة بنسبة 200 ٪ على جميع المنتجات الكحولية من الاتحاد الأوروبي. كانت هذه الخطوة بمثابة انتقام مباشر ضد تعريفة الاتحاد الأوروبي بنسبة 50 ٪ على الويسكي الأمريكي والبوربون. " سيكون هذا رائعًا لشركات النبيذ والشمبانيا في الولايات المتحدة ".
اعتبارًا من الساعة 9:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي ، انخفضت العقود المستقبلية Dow Jones Futures 71 نقطة. انخفضت بورصة ناسداك بنسبة 0.4 ٪ ، مما عكس مكاسب اليوم السابق التي حصل عليها ارتفاع أسعار الأسعار لمدة يومين من قبل أسهم التكنولوجيا مثل Nvidia و Palantir Technologies.
قد يكون للمستثمرين بصيص الأمل باسم بيانات التضخم بشكل أفضل من المتوقع. جاء مؤشر أسعار المنتجين في فبراير ، وهو مقياس للضغط التضخم ، على عكس توقعات الزيادة.
ومع ذلك ، فإن الكثير من الناس في وول ستريت ليسوا مقتنعين بأن الإيجابيات الحالية ستكون حاضرة على المدى الطويل. بريديdent ترامب لا يستمع إلى أي شخص ؛ حتى أنه يريد أن تصبح كندا جزءًا من الولايات المتحدة ، وهو أمر من الواضح أن الحكومة الكندية تعارضها. وماذا ستكون إجابته؟ التعريفات.
هل ستعمل في النهاية؟ يعتمد على من تسأل. لكن المستثمرين لا يشترون اللعبة الطويلة ، فهم يشعرون بالألم الآن.
