تتفاقم عمليات البيع في وول ستريت، والبيت الأبيض يرد على الحديث عن الركود

انتقلت أسواق وول ستريت المضطربة من التأثر بردود الفعل إلى عدم التأثر بها. ونتيجةً لرفضdent ترامب التنبؤ بما إذا كانت سياساته الجمركية ستؤدي إلى ركود اقتصادي اليوم، انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية.

مؤشر ناسداك المركب انخفض بأكثر من 3% بعد أن أثبت الأسبوع الماضي أن تراجعه عن أعلى مستوى قياسي سجله في ديسمبر كان تصحيحاً. وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2%، أي أقل بنحو 8% من أعلى مستوى له على الإطلاق.

اليوم، عبّر مستشار اقتصادي بارزdent دونالد ترامب عن الموقف المحتمل للرئيس. فقد نفى مزاعم أن حالة عدم اليقين بشأن سياسات التعريفات الجمركية لإدارته قد تتسبب في ركود اقتصادي. وجاء ذلك في الوقت الذي أظهر فيه استطلاع للرأي شمل الأسر الأمريكية تراجعاً في تفاؤل الناس بشأن مستقبلهم، واستمراراً في انخفاض أسعار الأسهم الأمريكية.

قال كيفن هاسيت، رئيس المجلس الاقتصادي الوطني، إن هناك العديد من الأسباب للتفاؤل بشأن الاقتصاد الأمريكي، على الرغم من اعتقاد البعض بانخفاض الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول، والمخاوف بشأن التضخم. وهذا يعني أن ترامب لا يزال ينكر الواقع.

مع ذلك، يصرّ كثيرون على أن الركود الاقتصادي وارد. بل إن مدير الاتصالات السابق في البيت الأبيض، أنتوني سكاراموتشي، لا يتردد في التعبير عن رأيه، إذ يقول إن سياسات ترامب الجمركية قد تدفع الولايات المتحدة إلى الركود.

خبراء وول ستريت يناقشون الوضع الحالي للسوق والركود الاقتصادي

كان يُنظر إلى ترامب على أنه منقذ السوق، إذ وعد بتخفيض الضرائب وتخفيف القيود التنظيمية. أما الآن، فتمثل أفعاله نذير شؤم. عادت كلمة "الركود" إلى التداول على ألسنة الجميع، بينما يتساءل الناس عما إذا كانت الرسوم الجمركية ستؤدي إلى نتائج عكسية وتتسبب في ركود اقتصادي بدلاً من ازدهار الاقتصاد الأمريكي.

قال دان كوتسوورث، وهو محلل استثماري:

الأمريكية تبدو مقلقة. وقد انتاب الكثيرين القلق منذ فترة بشأن ارتفاع تقييمات الأسهم الأمريكية، وهم يبحثون عن المحفز لتصحيح السوق. وقد يكون مزيج من المخاوف بشأن حرب تجارية، وتوترات جيوسياسية، وتوقعات اقتصادية غير مؤكدة، هو ذلك المحفز.

وأضاف: "خلال ولايته الأولى كرئيس للولايات المتحدةdentكثيراً ما استشهد دونالد ترامب بارتفاع سوق الأسهم كدليل على نجاحه. ولذلك، لن يرغب في رؤية انهيار كامل للسوق بعد أشهر من ولايته الثانية". وصدقاً لذلك، اضطر إلى تأجيل فرض الرسوم الجمركية على المكسيك وكندا. من الواضح أنه يدرك أيضاً أن صيغة الرسوم الجمركية قد فشلت للمرة الثانية.

بحسب روس مايفيلد، خبير استراتيجيات الاستثمار، "يبدو أن إدارة ترامب أكثر تقبلاً لفكرة أنها لا تمانع في انخفاض السوق، بل وربما لا تمانع في حدوث ركود اقتصادي من أجل تحقيق أهدافها الأوسع". 

وأضاف: "أعتقد أن هذا بمثابة جرس إنذار كبير لوول ستريت. كان هناك شعور بأن الرئيسdent يقيس نجاحه بأداء سوق الأسهم، بل كان هناك نوع من "الضمانة" إن صح التعبير، وأعتقد أننا نرى الآن أن هذا ليس هو الحال، لذا بدأ السوق يعكس هذه الحقيقة".

ليس هذا بالأمر المفاجئ. فبحسب كريس زاكاريلي، كبير مديري الاستثمار في الشركة، ظل مؤشر ناسداك متجنباً للمخاطر طوال العام. ولا يُضيف ما حدث اليوم جديداً إلى ما شهدناه خلال الأسابيع القليلة الماضية، بل يُؤكد استمرار نفس التقلبات. لذا، فإن هذا ببساطة هو مزيج سيئ من القيم المرتفعة للغاية في بداية العام، ثم المزيد من عدم اليقين.

قال مايكل أورورك، كبير استراتيجيي السوق:

"ما يحاول تحقيقه هو تغيير هيكلي... وفي كل مرة يحدث فيها تغيير هيكلي، ستكون هناك حالة من عدم اليقين والاحتكاك. من المفهوم أن الناس بدأوا يشعرون ببعض القلق وبدأوا بجني الأرباح."

ونصح قائلاً: "أيضًا، لقد شهدنا عصرًا من التفوق الأمريكي حيث تفوقت الولايات المتحدة بشكل كبير ... وهذا أيضًا جزء من الخلفية التي تتيح لك الاستثمار في أماكن أخرى من العالم بمضاعفات أقل بكثير، وربما على الأقل عدم التعرض للتقييمات الباهظة للولايات المتحدة بينما تدفع الولايات المتحدة بتحولها الهيكلي".

وفي السياق نفسه، تقول إيدانا أبيو، مديرة المحافظ الاستثمارية، إن الضغط على الأصول الأمريكية عموماً يُظهر أن الناس أقل ثقةً بالسياسة الأمريكية. ويصعب على الشركات اتخاذ القرارات عندما لا تعرف كيف أو أين تنفق. هذا النوع من عدم اليقين يضر بالأعمال التجارية بشكل عام.

يرى توماس هايز، رئيس شركة غريت هيل كابيتال، أن هناك حلاً لمشكلة عدم اليقين. وأوضح أن عوائد السندات الحكومية اليابانية تُعد مؤشراً أفضل لما يحدث في السوق الأمريكية من الرسوم الجمركية. فقد تركزت كل تلك الأموال الساخنة في مؤشر ماج 7 خلال عمليات المضاربة على أسعار الفائدة، والتي شارفت على الانتهاء. ولهذا السبب انخفض أداء قطاع التكنولوجيا.