إغلاق S&P 500 عند مستوى قياسي 6,445، وNasdaq يصل إلى 21,681 لأول مرة بعد بيانات تضخم معتدلة

وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد يوم الثلاثاء، مغلقاً عند 6,445.76 بعد ارتفاع بنسبة 1.13٪، بينما كسر مؤشر Nasdaq Composite أيضاً أرضية جديدة، ليختتم عند 21,681.90 بارتفاع بنسبة 1.39٪.

أضاف مؤشر داو جونز الصناعي 483.52 نقطة، أو 1.10٪، ليختتم عند 44,458.61. جاء هذا الصعود بعد أن جاءت أرقام التضخم لشهر يوليو أدفأ قليلاً مما هو متوقع، مما غذى التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت من الشهر المقبل، وفقاً لبيانات من Dow Jones.

أظهر مؤشر أسعار المستهلك لـ شهر يوليو زيادة بنسبة 2.7٪ مقارنة بالعام الماضي، وهو أقل قليلاً من توقعات 2.8٪. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستبعد تكاليف الغذاء والطاقة، بنسبة 3.1٪ عن العام السابق، وهو أعلى قليلاً من التوقعات البالغة 3٪.

دفع القراءة الأضعف للتضخم المتداولين إلى رفع رهاناتهم على تخفيضات أسعار الفائدة القادمة. قبل التقرير، كانت الأسواق تسعر احتمالاً بنسبة 85٪ لتخفيض في سبتمبر. بعد البيانات، قفز الاحتمال إلى 94٪. ورفع المتداولون أيضاً توقعاتهم لتخفيضات إضافية في أكتوبر وديسمبر.

توقعات أسعار الفائدة وتحركات القطاعات

قال توم هاينلين، استراتيجي الاستثمار الوطني في مجموعة إدارة الأصول التابعة لبنك الولايات المتحدة (U.S. Bank Asset Management Group)، إن الإعداد الحالي يجعل أسعار الفائدة تتحرك نحو الانخفاض والأرباح تتحرك نحو الارتفاع، مما يخلق ما سماه "بيئة جيدة جداً للسوق الواسع للأسهم".

رأت الشركات الصغيرة أكبر دفعة، حيث ارتفع مؤشر Russell 2000 بنسبة ثلاثة أضعاف تقريباً مقارنة بـ S&P 500. وفي مجال العملات المشفرة، ارتفعت أسهم Circle Internet Group بنسبة 3٪ بعد أن أفادت بأن إيرادات الربع الثاني قفزت بنسبة 53٪ مقارنة بالعام السابق.

لم تكن بيانات التضخم هي العامل الوحيد الذي يحرك الأسواق. في يوم الاثنين، قال الرئيس دونالد ترامب إنه سيمدد إجازة مدتها 90 يوماً لفرض رسوم جمركية أعلى على السلع الصينية. جاء هذا القرار بينما كان المتداولون ينتظرون تقرير مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس، والذي سيوفر صورة أوسع للتضخم بالجملة.

تصل كلتا المجموعتين من الأرقام قبل اجتماع جاكسون هول للاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر، يليه اجتماع السياسة في سبتمبر حيث سيتم اتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة.

لاحظت Wolfe Research أنه على الرغم من أن تقلبات السوق الصيفية كانت نموذجية، تتوقع الشركة أن تتلاشى حذر المستثمرين بحلول الخريف.

في مذكرة يوم الأحد، قالت إنه على الرغم من أنها لا تزال تتوقع رسمياً أن يمسك الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة في سبتمبر، فإن تقرير التوظيف الأسبوع الماضي يمنح البنك المركزي "سبباً لتقديم التخفيضات التي لا تزال ترغب في القيام بها". وأضافت الشركة أنه بحلول الخريف، قد "يبدو الاقتصاد أفضل مما كان مخيفاً" مع بدء النمو في الارتفاع.

المحللون يزنون استدامة زخم السوق

اقترحت BCA Research أن الزخم قد يستمر حتى إذا تباطأ الاقتصاد. في مذكرة يوم الاثنين، قالت الشركة إنها تميل إلى الاستنتاج بأن النمو الأبطأ لن يؤثر على الأسواق خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة، طالما أنه يحدث تدريجياً. وقالت BCA أيضاً إن علامات ضعف النشاط الاقتصادي يمكن أن تُحتفل بها حتى "كمحفز" لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

حذرت الشركة، ومع ذلك، من أن الزخم الصعودي القوي يجعل من الصعب على أولئك المواقف الدفاعية. وقالت أيضاً أن الموجة الأولى من إصدارات البيانات الاقتصادية الرئيسية عززت رأيها بأن الاقتصاد ليس قوياً كما يعتقد السوق. وأضافت BCA أن سوق العمل والإنفاق الاستهلاكي "يمشيان على حبل مشدود فوق مستنقع سرعة الخمول"، مما يشير إلى أن أي خطأ قد يكشف بسرعة عن الضعف الكامن.

من هنا، سيظل تركيز وول ستريت مقفلاً على قراءات التضتماع، والاجتماعات القادمة للاحتياطي الفيدرالي، وموقف الرسوم الجمركية المستمر مع الصين بينما يوضع المتداولون أنفسهم لما قد يكون نهاية صيفية متقلبة.