مدير تنفيذي في Bitfinex يقول إن توكنيزيشن الأصول الواقعية على وشك الارتفاع عالمياً

يتوقع جيسي نوتسون، رئيس العمليات في Bitfinex Securities، وهي منصة منظمة تقدم للمصدرين والمتداولين الوصول إلى رأس المال والأوراق المالية المرمزة، استمرار نمو سوق الأصول الواقعية المرمزة (RWA) في عام 2026. وأكد أن اعتماد الاقتصادات الناشئة من المتوقع أن يكون محركاً رئيسياً لهذا التوسع.

أذهل توقع نوتسون العديد من الأشخاص الذين لم يتوقعوا مثل هذا الزخم، لكنه أثار الحماس عبر صناعة العملات المشفرة بينما يستعد أصحاب المصلحة لمilestone آخر في العام المقبل.

وفي الوقت نفسه، لاحظ المدير التنفيذي للعملات المشفرة في مقابلة أن الأسواق الناشئة تواجه أيضاً تحديات في عملياتها، تماماً مثل أي سوق آخر. وتشمل هذه التحديات صعوبة جمع رأس المال وصعوبة جذب الاستثمارات الأجنبية. 

نوتسون يشارك توقعاً غير متوقع بشأن سوق RWA المرمز

في بيان، أبرز نوتسون أن توكنيزيشن الأصول الواقعية، والتي تتضمن تحويل حقوق الملكية إلى عناصر مادية أو مالية (مثل العقارات أو الفن أو الأسهم) إلى رموز رقمية على سلسلة الكتل (blockchain)، يعالج التحديات التي تواجهها الأسواق الناشئة. والسبب في ذلك هو أن العملية تتيح تشكيل رأس المال على السلسلة بفعالية. بالإضافة إلى ذلك، فإنها تلغي الحاجة إلى الوسطاء الماليين التقليديين. 

أكد المدير التنفيذي للعملات المشفرة أيضاً أن الأسواق الناشئة غالباً ما تتجاهل البنية التحتية القديمة التي تتخلف عن الدول المتقدمة، وتتبنى بدلاً من ذلك الأنظمة الرقمية، مثل تسوية العملات المستقرة, بشكل أسرع من المناطق ذات الأنظمة المالية القديمة.

تمكّن التوكنيزيشن من الملكية الجزئية للأصول. ووفقاً لنوتسون، فإن هذه الخطوة تبسط العملية للمستثمرين العاديين للوصول إلى استثمارات قد تكون مكلفة للغاية بخلاف ذلك.

كما كشف أن الشركات تجد من السهل تقديم عوائد ثابتة للمستثمرين، لكنها تواجه صعوبة في الحصول على تمويل تقليدي مستقر للاستفادة القصوى من توكنيزيشن الأصول. 

حالياً، تهيمن أدوات الدخل الثابت مثل سندات الخزانة الأمريكية وصناديق سوق المال على جهود التوكنيزيشن في الأسواق المتقدمة. وعلى النقيض من ذلك، تركز الاقتصادات النامية بشكل متزايد على توكنيزيشن الأصول الملموسة، مثل العقارات والسلع.

بناءً على هذا الاستنتاج، توقع نوتسون أن يتوسع إجمالي القيمة السوقية للأصول الواقعية المرمزة (RWA) إلى رقم قياسي يبلغ تريليون دولار خلال العقد المقبل.

ومع ذلك، بينما يستمر النظام البيئي للعملات المشفرة في تحقيق إنجازات عدة بعد توقع نوتسون، أشار مصادر موثوقة إلى أن هذا النمو، كما هو متوقع، يعتمد على تحول الشركات الرائدة من مراحل الاختبار إلى المنتجات التجارية الفعلية.

على الرغم من الآفاق الواعدة لسوق RWA، لا تزال التقارير تحدد عدة تحديات رئيسية في السوق. بعض هذه التحديات تشمل ضمان إنفاذ العقود على السلسلة قانونياً، وتوفير سيولة كافية للتسويات دون تكبد خسائر، واعتماد أطر عمل قابلة للتطبيق لحماية المستثمرين، وفقاً لنوتسون.

نوتسون يحدد التحديات التي يواجهها سوق RWA

بينما حدد نوتسون القضايا التي يواجهها سوق RWA، ذكر أن عقبة رئيسية أخرى في هذا السوق هي إنشاء طريقة مشتركة لشبكات ومنصات البلوكشين المختلفة للتعاون، لا سيما عند تطوير الأصول المرمزة بفعالية.

ورغم وجود هذه التحديات في الاعتبار، أصر المدير التنفيذي للعملات المشفرة على أهمية ضمان القبول الواسع. وجادل بأن أنواع معايير التوكن المتباينة والطبيعة المتعارضة بين سلاسل الكتل المسموح بها (permissioned) والأنظمة المفتوحة للعملات المشفرة تشكل مشكلة تقنية لمصدري RWA. 

لتعظيم الإمكانات الكاملة للأصول على السلسلة، حث نوتسون المصدرين على النظر في إنشاء منتجات مرمزة يمكن نقلها بفعالية عبر أجزاء مختلفة من النظام البيئي للعملات المشفرة واستخدامها لاحقاً كضمان في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi).