بالانتير لبيتر ثيل تدخل قائمة أفضل 20 شركة مع تجاوز القيمة السوقية 375 مليار دولار

دفعت بالانتير نفسها إلى الطليعة بين الشركات الأمريكية الكبرى، متجاوزة خطاً فاصلاً مهماً بقيمة سوقية بلغت 375 مليار دولار بعد قفزة بنسبة 2% في سعر سهمها يوم الجمعة، وفقاً لبيانات من سي إن بي سي.

تضع هذه القيمة الشركة ضمن 20 شركة الأكثر قيمة في الولايات المتحدة، متقدمة على أسماء مثل هوم ديبوت، وبروكتر آند غامبل، وبنك أوف أمريكا، وكوكا كولا.

الشركة، التي تأسست في عام 2003 على يد بيتر ثيل وأليكس كارب وآخرون، قضت عقدين من الزمن في بناء برامج حكومية.

لكن ما حرّك المؤشرات هذا العام هو ثقة المستثمرين في أعمال الذكاء الاصطناعي للشركة وعلاقتها الوثيقة الغريبة بإدارة ترامب، التي أظهرت اهتماماً بمنصات التكنولوجيا الموجهة للدفاع. تضاعف سهم الشركة أكثر من مرتين في عام 2025، مما وضعها على radar كل من وول ستريت والمتداولين الأفراد المطلعين على العملات المشفرة.

تتفوق تقييم بالانتير على إيراداتها الفعلية

على الرغم من تقييمها بـ 375 مليار دولار، كانت إجمالي إيرادات بالانتير خلال العام الماضي 3.1 مليار دولار فقط، وهي كسر بسيط مما تعلنه معظم الشركات ضمن أفضل 20.

للمقارنة، حققت ماستركارد، التي تتصدر بالانتير بقيمة سوقية تبلغ 518 مليار دولار، إيرادات قدرها 29 مليار دولار خلال الفترة نفسها. ومع ذلك، تقدمت الشركة على Salesforce وIBM وCisco، لتصنف ضمن أكبر 10 شركات تقنية في الولايات المتحدة من حيث القيمة السوقية.

أظهر تقرير الأرباح الأخير زيادة بنسبة 45% في إيرادات الحكومة الأمريكية، لتصل إلى 373 مليون دولار، بينما نمت المبيعات الإجمالية بنسبة 39% لتصل إلى 884 مليون دولار. ستصدر بالانتير نتائجها التالية في 4 أغسطس، ويتوقع محللو وول ستريت نمو الأرباح بنسبة 54% لتصل إلى 54 سنتاً، مع توقعات بأن تصل الإيرادات إلى 937.5 مليون دولار، بزيادة سنوية بنسبة 38%.

لكن لا يفسر أي من ذلك السعر الفلكي. وفقاً لـ FactSet، بالانتير تتداول بسعر يساوي 273 ضعفاً من أرباحها المستقبلية، وهو الأعلى بين أفضل 20 شركة. فقط تسلا، بمضاعف ربحية إلى سعر (P/E) يبلغ 175، تقترب من هذا المستوى. هذا يعني أن المشترين يراهنون على النمو المستقبلي أكثر بكثير من الأرباح الحالية.

المحللون يزنون المخاطر لكنهم لا يزالون يتدفقون للاستثمار

بدأت بايبر ساندرلر رسمياً في تغطية شركة بالانتير تكنولوجيز (PLTR) يوم الخميس، ومنحت السهم تصنيف "تجاوز السوق". حدد المحلل برينت براكلين هدفاً للسعر عند 170 دولاراً، واصفاً نموذج نمو الشركة بأنه "فريد من نوعه". وقال براكلين:

"لقد راقبنا بالانتير لأكثر من خمس سنوات، بدءاً من كونها شركة خاصة مرغوبة للغاية وأكملت إدراجاً مباشراً في سبتمبر 2020، مروراً بقاع خيبة الأمل في أواخر عام 2022 عندما هوى السهم إلى أدنى مستوياته عند 6 دولارات، وصولاً إلى لحظة 'صعود الطائر الفينيق' الأخيرة حيث توجت PLTR كنجم ذكاء اصطناعي بفضل تسارع نموها."

كما لفت إلى المخاطر قائلاً: "لا شك أن بالانتير تحمل علاوة تقييم غنية وتظل استثماراً عالي المخاطر، لكنها تتمتع أيضاً بنموذج نمو هوامش ربح فريد من نوعه، وإذا ثبتت استدامته، فقد ينمو ليصل إلى معدل تشغيلي يبلغ 24 مليار دولار بحلول عام 3032 من خلال حصص سوقية في سوقين إجماليين يتجاوز كل منهما تريليون دولار. نرى بالانتير كرابح في الاتجاه الصاعد للذكاء الاصطناعي ونبدأ بتقييمها بـ 'تجاوز السوق'."

يأتي ارتفاع سعر السهم أيضاً مع تدفق المستثمرين الأفراد على أي شيء يُصنف على أنه ذكاء اصطناعي. حافظ الحماس بين المتداولين على قوة الطلب، على الرغم من أن الإيرادات التجارية لشركة بالانتير لم تنطلق بنفس الطريقة التي حدثت في قطاع الحكومة. ومع ذلك، فإن التوقعات بأن البيت الأبيض في عهد ترامب قد يوجه عقوداً أكثر نحو شركات مثل بالانتير تغذي التفاؤل.

تأتي أداءات الشركة الأخيرة بعد سنوات مضطربة. بعد الإدراج المباشر في عام 2020، انهار السهم إلى 6 دولارات بحلول أواخر عام 2022. منذ ذلك الحين، استعادت الشركة تعافياً كاملاً، حيث يصفها المستثمرون الآن بأنها "لحظة الطائر الفينيق". لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت ستحتفظ بهذا الزخم أو ستنمو لتبرر تقييمها المتضخم. لكن في الوقت الحالي، تجلس بالانتير في الدوري الكبير.