تقوم شركة أوندو بتحويل المحافظ الاستثمارية بأكملها إلى رموز رقمية باستخدام استراتيجيات مدعومة من بلاك روك

في 24 سبتمبر، أطلقت شركة أوندو فاينانس خدمة المحافظ الذكية، التي تتيح للمستثمرين المؤهلين من خارج الولايات المتحدة في المناطق الخاضعة للقوانين الاستثمارية المعتمدة، الاستثمار في استراتيجية استثمارية متكاملة عبر رمز مميز واحد على سلسلة الكتل. وتتضمن المحافظ الثلاث الأولى استراتيجيات صممتها شركة بلاك روك حصرياً لشركة أوندو.

بدلاً من تكليف المستثمرين ببناء محفظة أصول للاستثمار فيها بأنفسهم، يجمع هذا المنتج استثمارات متنوعة في رمز واحد دفعة واحدة. وكما يوضح أوندو، فإن إطلاق هذا المنتج يتجاوز مفهوم الرموز المرتبطة بالأسهم الفردية وصناديق المؤشرات المتداولة، ليصل إلى مستوى إنشاء المحافظ الاستثمارية.

حتى الآن، ركز جزء كبير من سوق الأسهم المُرمّزة على إدخال أوراق مالية فردية إلى تقنية البلوك تشين. إلا أن منصة أوندو تتجاوز هذا الأساس. فبدلاً من ترميز ورقة مالية فردية، يمنح كل رمز من رموز المحفظة فرصة الوصول إلى مجموعة من الأصول التي تُدار قواعد تخصيصها وإعادة توازنهاmaticبواسطة البرنامج.

رمز واحد يمثل سلة مُدارة

يقول أوندو إن كل محفظة تبدأ بمزيج من الأصول وتوزيعات بنسبة مستهدفة محددة. وتقوم المحفظةmaticبإعادة توازن الأصول وفقًا لجدول زمني محدد مسبقًا. وقد تم برمجة قواعد التوزيع وإعادة التوازن والرسوم فيtracالذكي، مما يسمح بإتمام العملية دون أي تدخل من المستثمرين.

تتكون الأصول الأساسية من أسهم أوندو، والأسهم المُرمّزة، وصناديق المؤشرات المتداولة، والتي بدورها تتكون من الأوراق المالية المقابلة. وبالتالي، يمكن للمستثمرين إصدار أو استرداد رمز محفظة واحد بدلاً من إدارة مراكز متعددة منفصلة.

المنتجات الثلاثة الأولى لها أهداف متنوعة: BLKHIon أو Ondo High Income موجه نحو الدخل العالمي؛ BLKDIGon أو Ondo Diversified Growth مخصص للنمو المتنوع؛ وBLKGRWon أو Ondo High Growth أكثر توجهاً نحو النمو.

ما تفعله شركة بلاك روك وما لا تفعله هنا

دور بلاك روك أضيق مما قد يوحي به شعار "مدعوم من بلاك روك". فقد طورت استراتيجيات محفظة أوندو، بينما تتولى أوندو تحديد كيفية تنفيذها. ويتم إصدار كل رمز من رموز المحفظة من قبل أوندو غلوبال ماركتس، ويتم ترميزه بواسطة أوندو فاينانس. ووفقًا لإعلان الإطلاق.

يُعدّ هذا التمييز مهمًا من الناحية القانونية أيضًا. توفر الأسهم المُرمّزة لشركة أوندو للمستثمرين فرصةً للتعرّض الاقتصادي للأوراق المالية الأساسية، إلا أنها ليست أسهمًا فعلية، ولا صناديق استثمار متداولة، ولا شهادات إيداع أمريكية. علاوةً على ذلك، لا يمكن استبدال هذه الرموز بالأوراق المالية الأساسية.

يتوافق هذا النموذج أيضاً مع توقعات بلاك روك الاستثمارية لعام 2026الورقة البحثيةdentعملية التوكنة كجسر بين التمويل التقليدي والرقمي.

لماذا يتوافق التوقيت مع القواعد

صدر هذا الإعلان بعد أسبوع من منح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إعفاءً مؤقتًا ومشروطًا للابتكار ، يسمح بتداول محدود لأسهم NMS المُرمّزة عبر منصات مُخصصة على سلسلة الكتل. وصرح المفوض مارك أويدا بأن هذا الإطار يهدف إلى توفير بيانات عملية في الوقت الذي يدرس فيه المنظمون لوائح تنظيمية طويلة الأجل.

تُوسّع شركة أوندو حضورها الكبير بالفعل في سوق الأسهم المُرمّزة. ووفقًا لموقع RWA.xyz، تُعدّ الشركة أكبر منصة من حيث القيمة الإجمالية في 24 سبتمبر، حيث تضم 405 أدوات مالية بقيمة إجمالية تُقارب 867 مليون دولار. Cryptopolitan أن قيمة الأصول المُقفلة (TVL) لمنصة أوندو تجاوزت مليار دولار في مايو، بينما نمت منصتها الأوسع نطاقًا لتصل إلى حوالي 3.63 مليار دولار عبر 441 منتجًا بحلول 22 سبتمبر.

الرهان على المحافظ القابلة للبرمجة كبنية تحتية

المسألة الرئيسية التي يجب مراعاتها هنا هي ما إذا كانت رموز المحفظة ستصبح بنية تحتية مالية قابلة للتطبيق، أم ستبقى منتجًا متخصصًا. وكما أشار أوندو، قد يكون للمحافظ الذكية إمكانية استخدامها كضمانات في DeFi ، أو دعم المراكز الدائمة، أو دمجها في محافظ أخرى.

ويحدث الأمر نفسه على مستوى التجارب المؤسسية. فقد أجرت كل من جي بي مورغان كينكسيس وأبولو مشروع جارديان التي تركز على بناء المحافظ وإعادة توازنها بشكل آلي عبر الأصول المُرمّزة.

وفي الوقت نفسه، تتوقع سيتي أن يصل حجم الأصول المُرمّزة إلى 5.5 تريليون دولار بحلول عام 2030 في ظل السيناريو الأساسي و8.2 تريليون دولار في ظل افتراضات السيناريو المتفائل.

لكنtronلا يضمن تبنيًا سلسًا. صندوق النقد الدولي إن التمويل القائم على الرموز لا يزال يواجه مشكلات عالقة تتعلق بالحوكمة، واليقين القانوني، وقابلية التشغيل البيني، والسيولة. ويعكس قرار شركة أوندو بحصر المنتج على المستثمرين المؤهلين من خارج الولايات المتحدة تحديًا آخر: وهو أن اللوائح التنظيمية لا تزال تختلف اختلافًا كبيرًا من سوق إلى أخرى.