كل شيء ارتفع، باستثناء الشركات السبع الكبرى. قفز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 35 نقطة، بينما بقيت أسهم أكبر شركات التكنولوجيا بمنأى عن هذا الارتفاع. عاد المستثمرون الأفراد بقوة، وضخوا مليارات الدولارات في السوق متوقعين انتعاشاً.
ضخّ المستثمرون الأفراد 3.2 مليار دولار في الأسهم الأمريكية وصناديق المؤشرات المتداولة يومي الاثنين والثلاثاء فقط، مسجلين بذلك أكبر عملية شراء للأفراد خلال يومين منذ أغسطس. وفي الفترة الممتدة لخمسة أيام والمنتهية يوم الثلاثاء، استحوذ المستثمرون الأفراد على أسهم بقيمة 8 مليارات دولار. وبلغ المتوسط المتحرك لخمسة أيام لتدفقات المستثمرين الأفراد 1.6 مليار دولار، مسجلاً بذلك رابع أعلى مستوى على الإطلاق. وكانت المرات الوحيدة التي تجاوز فيها هذا الرقم هذا الرقم هي يناير 2021، ومارس 2023، وأغسطس 2024. إنهم يراهنون على بلوغ السوق أدنى مستوياته.
يقود تجار التجزئة انتعاش السوق
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يوم الاثنين، محاولاً التعافي من تصحيح حاد. وقفز المؤشر بنسبة 1%، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.8%. وصعد مؤشر داو جونز الصناعي 473 نقطة، أي بنسبة 1%، مدعوماً بالأداءtronلأسهم وول مارت وآي بي إم.
قال "نحن نشهد ارتفاعاً معاكساً للاتجاه السائد على المدى القريب". ويعتقد أن تصحيح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد ينتهي عند مستوى 5400 نقطة تقريباً، ما يعني انخفاضاً إضافياً بنسبة 4% فقط عن إغلاق يوم الجمعة.
وأضاف: "لا يوجد الكثير من الانخفاضات الأخرى، ولكن ... أعتقد أن ذلك سيؤدي إلى التخلص من عدد كافٍ من الأيدي المترددة للسماح للسوق بمحاولة إيجاد قاع".
أعطى تقرير مبيعات التجزئة لشهر فبراير بعض الارتياح للمتداولين. فقد ارتفعت المبيعات بنسبة 0.2% خلال الشهر، وهي نسبة أقل من المتوقع البالغة 0.6%. ولكن باستثناء السيارات، بلغت الزيادة 0.3%، وهو ما يتماشى مع التوقعات. وكان هذا كافياً للمتداولين للحفاظ على تفاؤلهم.
يوم الخميس الماضي، دخل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 رسمياً مرحلة تصحيح، متراجعاً بأكثر من 10% عن أعلى مستوى قياسي له في أواخر فبراير. ثم جاء يوم الجمعة، وقفز المؤشر بنسبة 2%، مع إقبال المستثمرين على شراء أسهم شركات التكنولوجيا المتضررة.
ومع ذلك، كان الأسبوع سيئاً. فقد شهد مؤشر داو جونز أكبر انخفاض أسبوعي له منذ عام 2023. وظل مؤشر ناسداك المركب في منطقة التصحيح، حيث انخفض الآن بنسبة 12% تقريباً عن أعلى مستوى قياسي له.
التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب وخفض التكاليف الذي قام به ماسك تُحدثان اضطراباً في وول ستريت
تواجه الأسواق صعوبة في مواكبة سياسات ترامب الجمركية المتقلبة. وقد زادت تحركاته الأخيرة من حالة عدم اليقين، مما أثار قلق المتداولين. في الوقت نفسه، تعمل إدارة دوجكوين التابعة لإيلون ماسك على خفض التكاليف بشكل حاد، مما يزيد من حدة التقلبات.
أوضحت إدارة ترامب أن بعض الصعوبات الاقتصادية مقبولة في سبيل تحقيق تغييرات سياسية طويلة الأمد، بما في ذلك إصلاح وكالات التجارة والحكومة. إلا أن الأسواق لم تتقبل ذلك جيداً.
برنامج "ميت ذا برس " على قناة إن بي سي: "أعمل في مجال الاستثمار منذ 35 عامًا، وأستطيع أن أؤكد لكم أن التصحيحات أمر صحي وطبيعي. ما ليس صحيًا هو ببساطة وصول الأسواق إلى حالة من النشوة المفرطة. هكذا تحدث الأزمات المالية. كان الوضع سيكون أفضل بكثير لو تم كبح جماح السوق في عامي 2006 و2007. لما واجهنا هذه المشاكل في عام 2008."
سبق أن حذر بيسنت من أن فترة "تطهير" قد تكون ضرورية. وقال إن الانتقال من النمو الذي تقوده الحكومة إلى الإنفاق الخاص قد يجلب "مزيداً من المعاناة قبل تحقيق مكاسب ملموسة في الناتج المحلي الإجمالي"
كتب ديريك هاريس، استراتيجي المحافظ الاستثمارية في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية، في مذكرة صدرت في نهاية الأسبوع: "قد يعني تخلص الولايات المتحدة من سم الكفاءة وإلغاء القيود والتجارة المزيد من الألم في السوق قبل أن نرى الفوائد".
كان أداء يوم الاثنين واسع النطاق، حيث ارتفعت أسعار أكثر من 90% من أسهم مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وهذا يعني أن أكثر من 470 سهماً من أسهم المؤشر كانت مرتفعة بحلول فترة ما بعد الظهر. كما ارتفع المؤشر نفسه بنسبة تقارب 1%.
من بين أكبر الرابحين؟ ارتفعت أسهم شركة Enphase Energy بأكثر من 9%، بينما قفزت أسهم شركة Intel بأكثر من 8%.
لكن لم تستوعب جميع الأسهم هذا التراجع. فقد انخفض سهم تسلا بأكثر من 4%، مما أدى إلى انخفاض أسهم مجموعة "السبعة الرائعة" بشكل أكبر.
خفضت شركات وول ستريت توقعاتها مع وصول بيركشاير إلى مستوى قياسي جديد
تقوم البنوك الكبرى بتعديل توقعاتها. فقد خفضت شركة آر بي سي كابيتال ماركتس توقعاتها لنهاية العام لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 من 6600 إلى 6200 نقطة، مشيرة إلى مخاوف تتعلق بالنمو الاقتصادي.
هذا يعني أن الشركة تتوقع الآن مكاسب بنسبة 5.4% فقط مقارنةً بإغلاق العام الماضي. في الوقت الحالي، لا يزال مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منخفضًا بأكثر من 3% هذا العام.
"على الرغم من أننا لا نعتقد أن التراجع إلى ما بعد الانخفاض بنسبة 10٪ الذي تم الحفاظ عليه بالفعل أمر لا مفر منه، إلا أننا نعتقد أن مسار الأسهم بين الآن وديسمبر أصبح أكثر وعورة مع رياحtronأقوى"، كتبت لوري كالفاسينا، رئيسة استراتيجية الأسهم في بنك RBC، في مذكرة يوم الاثنين.
أحد الأسهم التي لم تتأثر؟ شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت. ارتفعت أسهم الشركة من الفئة (أ) بأكثر من 1% يوم الاثنين، مسجلةً رقماً قياسياً جديداً خلال اليوم عند 782,494.90 دولاراً.
ارتفع سعر السهم بنسبة 14% في عام 2025، متجاوزاً بذلك خسارة مؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغة 3.9%. وقد تجاوزت القيمة السوقية لشركة بيركشاير هاثاواي حاجز التريليون دولار لأول مرة في أغسطس 2024.
تاريخياً، تميل إمبراطورية بافيت إلى التفوق في الأداء خلال فترات اضطراب السوق. وينظر إليها المستثمرون على أنها استثمار آمن بفضل محفظتها المتنوعة التي تشمل التأمين والسكك الحديدية وتجارة التجزئة والتصنيع والطاقة.
كشف ملف تنظيمي جديد أن وارن بافيت يزيد من استثماراته في الخارج. فقد رفعت بيركشاير هاثاواي حصصها في خمس شركات تجارية يابانية - إيتوشو، وماروبيني، وميتسوبيشي، وميتسوي، وسوميتومو - بأكثر من نقطة مئوية واحدة لكل منها، ليصل بذلك إلى ما بين 8.5% و9.8% في كل شركة.
في غضون ذلك، لا تزال صناديق الاستثمار في الأصول الرقمية تعاني من خسائر فادحة. فقد سجلت شركة كوين شيرز أسبوعاً خامساً على التوالي من التدفقات الخارجة، بإجمالي 1.7 مليار دولار للأسبوع المنتهي في 14 مارس.
وبذلك يصل إجمالي التدفقات الخارجة إلى 6.4 مليار دولار خلال هذه الفترة. وهي الآن أطول فترة تدفقات خارجية يومية في التاريخ - 17 يوماً متتالياً.
حوالي 69% من التدفقات الخارجة جاءت من أموال أمريكية. خسرت Bitcoin 978 مليون دولار، بينما شهدت عملة الإيثيريوم تدفقات خارجة بقيمة 176 مليون دولار.
لا تزال التدفقات النقدية الداخلة منذ بداية العام إيجابية عند 912 مليون دولار، لكن إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة انخفض بمقدار 48 مليار دولار.
