محلل السوق يكشف أن التجزئة تقود تدفقات رأس المال بقيمة 135 مليار دولار في صناديق ETF الفورية للبيتكوين
- يُشكّل المستثمرون الأفراد 135 مليار دولار من الأصول المُدارة المرتبطة بصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) الفورية.
- يتحوّل مستثمرو التجزئة الأذكياء إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة بدلاً من الاحتفاظ ببيتكوين مباشرةً.
- يصبح IBIT أكثر صناديق BlackRock ربحيةً مع تدفقات ضخمة نحو صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة.
كشف محلل صناديق ETF في بلومبرغ إريك بالشوناس أن مستثمري التجزئة يحتفظون بمعظم الأصول في صناديق ETF الفورية للبيتكوين. في منشور على منصة X، أشار بالشوناس إلى أن حوالي 135 مليار دولار من أصل 158 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة (AUM) لصناديق ETF الفورية للبيتكوين يحتفظ بها قطاع التجزئة.
وفقاً لـ بالشوناس، تمتلك صناديق التحوط حوالي 10% فقط من الأصول تحت الإدارة بينما يحتفظ صانعو السوق والمؤسسات بنسبة 5% أخرى. هذا يعني أن حاملين التجزئة يحتفظون بشكل مباشر وغير مباشر بحوالي 85% من جميع صناديق ETF للبيتكوين، مما يظهر أن التجزئة لا تزال القوة المهيمنة وراء اعتماد صناديق ETF.
تأتي تعليقات خبير صناديق ETF في ضوء وصول البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد فوق 123,000 دولار واعتقاد بعض الأشخاص بأن الأصل الرئيسي حقق ذلك دون مشاركة مستثمري التجزئة. يعتمد أولئك الذين يحملون تلك الآراء على بيانات بحث جوجل عن البيتكوين مقارنة بسعر BTC.
وفقاً للبيانات، كان هناك انخفاض في عمليات البحث في جوجل عن البيتكوين طوال معظم عام 2025، حتى مع استمرار ارتفاع البيتكوين. دحض الخبراء هذا الادعاء بسرعة مع مستشار البيتكوين لرئيس السلفادور، ماكس كايزر، ملاحظاً أن صناديق ETF تثير اهتمام التجزئة.
في الوقت نفسه، أوضح بالشوناس أن اهتمام التجزئة بالبيتكوين من خلال صناديق ETF ليس التجزئة الكلاسيكية ذات المال الأحمق حيث تكون استراتيجية المستثمرين مبنية على endorsements المشاهير أو سلوك المتداولين المتطرفين.
قال:
«هذا 'اهتمام التجزئة' ليس تجزئة GameStop YOLO الأحمق أو تجزئة FOMO 'رأيت توم برادي في إعلان' (أعتقد أن هؤلاء المستثمرين تعرضوا للخسارة ولن يأخذوا لقمة ثانية من التفاحة حتى على الأقل 150 ألف دولار).»
بدلاً من ذلك، هؤلاء مستثمرو تجزئة ذوو المال الذكي الملمين بالسوق والتركيز الكامل على أساسيات البيتكوين. لاحظ بالشوناس أن هذا قد يكون سبب استقرار سعر BTC، حيث أن اهتمام التجزئة الحالي ليس من النوع الذي سيبيع بسبب أي عدم يقين كبير.
مستثمرون يختارون صناديق ETF للبيتكوين بدلاً من الأصول الفورية
في الوقت نفسه، تبرز عبارة بالشوناس دور مستثمري التجزئة في دفع تدفقات رأس المال إلى صناديق ETF الفورية للبيتكوين بينما تشهد صناعة العملات المشفرة تحولاً في كيفية حصول مستثمري التجزئة على التعرض للبيتكوين. بدلاً من استخدام منصات العملات المشفرة أو المحافظ الرقمية، يختار الكثيرون الآن الشراء من خلال صناديق ETF منظمة مرتبطة بمحافظهم التقليدية في التمويل التقليدي.
نموذج صناديق ETF يلغي الحاجة إلى إدارة المفاتيح الخاصة أو الاعتماد على حراس أصول أصليين للعملات المشفرة، مما يجعل البيتكوين أكثر سهولة للمستثمرين الأكبر سناً وحاملي الحسابات التقليدية. هذا يلغي أيضاً مخاطر فقدان الأصول بسبب الاختراقات أو الاحتيال.
قبل بضعة أشهر، أعلن محلل البيتكوين بلان بي أنه نقل جميع عملات البيتكوين الخاصة به من الحفظ الذاتي إلى صناديق ETF، موضحاً أن عناء إدارة مفاتيحه الخاصة كبير جداً. على الرغم من أن القرار أثار انتقادات من عدة متعصبين للبيتكوين، إلا أنه يسلط الضوء على كيفية تغيير مستثمري البيتكوين لطريقة احتفاظهم بالأصل.
صناديق ETF للبيتكوين تسجل تدفقات رأس مال قوية مع هيمنة بلاكروك IBIT
في الوقت نفسه، سجلت صناديق ETF الفورية للبيتكوين تدفقات رأس مال متسقة طوال عام 2025، مما ساعد على ترسيخ مكانتها كفئة أصول أساسية جديدة لمستثمري الولايات المتحدة. وفقاً لبيانات CoinMarketCap، سجلت صناديق ETF الفورية للبيتكوين سبعة أيام من التدفقات المتتالية حتى 11 يوليو. من بين تلك الأيام، كان هناك يومان متتاليان سجل كل منهما تدفقات تزيد عن 1 مليار دولار.
المنتجات الثلاثة الأعلى التي تقدمها بلاكروك IBIT، فيديليتي FBTC، وأرك إنفست & 21Shares ARKB تحتفظ مجتمعة بمعظم هذه الأصول. ومع ذلك، يستمر IBIT من بلاكروك في الهيمنة على الفئة، حيث أصبح المنتج الآن أكبر صندوق ETF من حيث القيمة في المرتبة العشرين على الرغم من أنه لا يزال أقل من عامين.
توقع بالشوناس الأسبوع الماضي أن يصل IBIT إلى 100 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة هذا الصيف، بينما أضاف لاحقاً أن التدفقات الأخيرة تشير إلى أنه قد يحدث حتى في هذا الشهر. المنتج لديه بالفعل 88 مليار دولار وكان ثالث أكثر صناديق ETF تداولاً اليوم.
من المثير للاهتمام، أن IBIT برز كأكثر صناديق ETF ربحية لبلاكروك وسابع أكبر صندوق لها، مما يظهر أدائه الضخم بشكل كبير في 18 شهراً فقط.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
