يقول لوجان، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، إن أسعار الفائدة يجب أن تبقى مرتفعة لكبح جماح التضخم

أكدت لوري لوجان، رئيسةdent الاحتياطي الفيدرالي في دالاس والرئيسة التنفيذية، على ضرورة أن يبقي صناع السياسات أسعار الإقراض المصرفي دون تغيير لمعالجة التضخم بشكل كامل.

ومع ذلك، أقرت بضرورة خفض أسعار الفائدة في حال تراجع التضخم وسوق العمل بشكل ملحوظ. وفي حديثها يوم الثلاثاء الموافق 15 يوليو، قالت لوغان إنها ترى ضرورة استمرار السياسة النقدية المتشددة لفترة أطول لإعادة التضخم إلى مستواه المستهدف.

وأكدت كذلك أنه لا يزال بإمكانهم الحفاظ على مستويات عالية من التوظيف حتى مع وجود سياسة تقييدية طفيفة.

يدعو لوغان إلى ضرورة خفض أسعار الفائدة بشكل عاجل في ظل سيناريو تضخم معين 

خلال فترة توليها منصب الرئيسة التنفيذية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لمدة ثلاث سنوات، حرصت لوغان دائماً على معالجة قضايا التضخم في عمليات البنك. وقد أشارت مؤخراً إلى احتمال وجود حالة تضخم تستدعي من البنك خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب.

وفي حديثه في فعالية أقيمت في سان أنطونيو، ذكر لوجان أن سيناريو يجمع بين انخفاض التضخم وضعف سوق العمل قد يؤدي قريباً إلى الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة. 

في غضون ذلك، أبقى المسؤولون الفيدراليون أسعار الفائدة ثابتةً بينما يدرسون آثار سياسات ترامب الجمركية على الأسعار، متوخين الحذر والترقب. أما بالنسبة للمشرعين، فيكمن التحدي في عملية اتخاذ القرار بشأن الخطوات التي يجب اتخاذها خلال الفترة المتبقية من العام.

في يونيو، أجرى مسؤولون اتحاديون تقديرًا متوسطًا لمسألة خفض أسعار الفائدة. توقع تسعة عشر منهم خفضين لأسعار الفائدة هذا العام، بينما توقع التسعة المتبقون خفضًا واحدًا أو عدم خفضها على الإطلاق. وكشف هذا أن التباين في توقعاتهم يعود في معظمه إلى اختلاف التوقعات بشأن آثار سياسات ترامب الجمركية على التضخم.

بالإضافة إلى ذلك، أشارت بيانات أسعار المستهلكين الصادرة يوم الثلاثاء 15 يوليو/تموز إلى أن الزيادة الأساسية في الأسعار خلال الشهر الماضي كانت أقل من المتوقع. وهذا يدل على اتجاه غير متوقع استمر لخمسة أشهر متتالية. 

ومع ذلك، كان هناك احتمال أن تقوم الشركات في كثير من الأحيان بمشاركة بعض تكاليف الرسوم الجمركية مع العملاء.

يحذر لوغان من الاعتماد على الأخبار الإيجابية القصيرة الأمد المتعلقة بالتضخم

علّقت لوغان على البيانات الصادرة يوم الثلاثاء، مشيرةً إلى احتمال رفع سعر الفائدة المرجعي الفيدرالي في يونيو. ثم حذّرت من الاعتماد بشكل كبير على أخبار التضخم الإيجابية المؤقتة.

استنادًا إلى حجتها حول الأخبار الإيجابية الموجزة بشأن التضخم، فقد بثّوا الأمل في الماضي، ثم خذلوا الناس عندما ارتفع التضخم. وأكدت الرئيسة التنفيذية أنها تحتاج فقط إلى رؤية انخفاض التضخم يستمر لفترة من الوقت قبل أن تقتنع تمامًا بأن الأمور على ما يرام.

إلى جانب أخبار التضخم، تطرق لوغان أيضاً إلى المخاوف المتعلقة باستقلالية المسؤولين الفيدراليين. ومن المثير للاهتمام أن هذا الموضوع قد أثار اهتمام مسؤولين آخرين مؤخراً. وقد ساهمت الانتقادات المتكررة ومطالبات الرئيس الأمريكيdent المستمرة بخفض أسعار الفائدة في طرح هذا الموضوع للنقاش.

حاولت لوغان تفسير ذلك، موضحةً أن البنك المركزي يستطيع زيادة فرص العمل على المدى القصير عن طريق خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، وبناءً على حجتها، فإن خفض أسعار الفائدة بشكل مفرط قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، مما يقضي على مزايا سوق العملtron.

لذلك، وللحفاظ على اقتصاد سليم على المدى الطويل، حذرت من أن البنك المركزي يجب أن يدرس قراراته بعناية.

على الرغم من كل هذا، فقد حفزت البيانات النوعية لهذا العام المسؤولين الفيدراليين والخبراء الاقتصاديين الذين كانوا يتوقعون في وقت سابق نتائج أسوأ بكثير.