كوريا الجنوبية تعلن عن دفاع قوي عن الوون مع تزايد مخاوف الاستثمار الأمريكي

أصر حاكم البنك المركزي الكوري الجنوبي، ري تشانغ يونغ، على أن اقتصاد البلاد لا يزال قوياً على الرغم من الانخفاض الأخير في الوون. كما جادل بأنه سيعارض أي استثمارات أمريكية يمكن أن تؤدي إلى زعزعة استقرار سوق الصرف الأجنبي.

الوون، الذي يتداول بالقرب من أدنى مستوياته في عدة سنوات، أصبح نقطة محورية في العلاقات الاقتصادية الأوسع مع واشنطن، بما في ذلك مفاوضات التعريفات الجمركية والتزامات الاستثمار.

وأشار ري إلى: "بينما من الصعب تحديد مستوى سعر صرف مناسب بدقة، يبدو أن الارتفاع الأخير إلى نطاق 1400 العلوي غير متوافق بشكل كبير مع أساسياتنا الاقتصادية". وشدد ري على أن البنك المركزي والحكومة لن يندميا على الاستثمارات الموجهة إلى الولايات المتحدة التي قد تزيد من تقلبات سوق الفوركس.

وأضاف أن بنك كوريا، بتوافق مع الحكومة، لن يدعم أي قرارات قد تعرض استقرار سوق الصرف الأجنبي للخطر. 

ري يقول إن التضخم سيظل مستقراً نسبياً في 2026

قدمت كوريا الجنوبية الأسبوع الماضي إجراءات جديدة لدعم العملة، بعد أن اقترب الوون من مستوى 1500 للدولار - وهو مستوى لم يُرَ منذ أزمة الآسيان المالية عام 1997 والأزمة المالية العالمية. وقد انخفض الوون بعد تدفقات رأس المال الأجنبي، وتزايدت المخاوف من أن الاستثمارات الأمريكية الإضافية المرتبطة بمفاوضات التجارة قد تضغط على سعر الصرف.

في خطابه لرأس السنة الجديدة يوم الجمعة، حاكم بنك كوريا أكد أن الـ 20 مليار دولار المحددة في اتفاقية التجارة الأمريكية تمثل الحد السنوي الأعلى، مضيفاً أن قرارات الاستثمار لن تُتخذ إذا كانت تهدد استقرار سوق الفوركس. وشرح أن انخفاض سعر الصرف يعود إلى فرق أسعار الفائدة بين البلاد والولايات المتحدة، بالإضافة إلى خصم الكوري. كما جادل بأن الاستثمار الأجنبي المقيم خلق ضغوطاً قصيرة الأجل على العرض والطلب في سوق الفوركس.

ومع ذلك، قال إن التضخم من المتوقع أن يظل مستقراً في العام المقبل. لكن حذر من أن المزيد من ضعف سعر الصرف قد يهدد هذا التوقع. حافظ البنك المركزي على تكاليف الاقتراض عند 2.5٪ في أواخر نوفمبر وقام بمراجعة توقعات النمو والتضخم للأعلى. ويعتقد معظم المحللين أن البنك سيحتفظ بأسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية في 15 يناير.

ومع ذلك، أكد البنك أنه لا يزال منفتحاً على خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر في العام المقبل، حتى مع تكثيفه للإشراف على المخاطر الناجمة عن ضعف الوون وارتفاع أسعار الإسكان. أي خطوة نحو مزيد من التيسير ستعتمد على تقييم شامل لضغوط الأسعار، والزخم الاقتصادي، ومخاطر الاستقرار المالي، وفقاً لبيان سياسة البنك لعام 2026.

ومع ذلك، أظهر استطلاع أجرته بلومبرغ في ديسمبر أن الاقتصاديين توقعوا أن لا يحدث خفض أسعار الفائدة التالي حتى الربع الأخير من عام 2026. ويعتقد بعض المحللين أيضاً أن بنك كوريا قد أكمل بالفعل مرحلة خفض أسعار الفائدة.

يدعو المستثمرون العالميون كوريا إلى زيادة تخصيص الأسهم

تشجع البنوك الاستثمارية العالمية كوريا الجنوبية على زيادة تخصيص الأسهم الأمريكية، متوقعة طفرة في الذكاء الاصطناعي في عام 2026. وشددوا على أنه من المتوقع أن تستمر أسواق الأسهم الأمريكية في الارتفاع العام المقبل. وحتى ذكرت إدارة الثروات العالمية في UBS في تقريرها لعام 2026 أن الإنفاق على رأس المال عبر مراكز البيانات والطاقة وأشباه الموصلات سيؤدي إلى مزيد من المكاسب في أسهم الذكاء الاصطناعي. وتوقعت أيضاً أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 7700 في حالتها الأساسية وقد يصل إلى 8400 إذا أدت الأسواق بشكل جيد.

توقع JPMorgan أيضاً أن يسجل السوق الأمريكي نمواً سنوياً بنسبة 13٪-15٪ على مدى العامين المقبلين. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع Morgan Stanley ارتفاعاً بنسبة 14٪ في مؤشر S&P 500 العام المقبل، مما سيرفعه فوق 7800، متقدماً على اليابان وأوروبا.

وعلاوة على ذلك، دحضت Goldman Sachs أيضاً الادعاءات بأن الذكاء الاصطناعي يسخن بشكل مفرط، جاعلةً أن الاستثمار لا يزال في "مراحله المبكرة" وسيستمر في النمو مع تنافس الشركات العملاقة والأمم على الهيمنة في مجال الذكاء الاصطناعي.