تقترح هيئة الخدمات المالية اليابانية تنظيم العملات المشفرة بموجب قانون الأدوات المالية

يوم الثلاثاء، اقترحت وكالة الخدمات المالية اليابانية (FSA) مجموعة من القواعد لتصنيف العملات المشفرة بموجب قانون الأدوات المالية والبورصات في وقت مبكر من عام 2026. وتهدف المبادرة إلى تحويل العملات المشفرة من تصنيفها الحالي كوسيلة للتسوية بموجب قانون خدمات الدفع.

من المقرر أن تتم مراجعة الخطة من قبل مجلس النظام المالي في 25 يونيو. وتهدف الوكالة إلى تقنين صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin (ETFs) واستبدال الضريبة التصاعدية الحالية البالغة 55٪ بضريبة ثابتة قدرها 20٪ على مكاسب العملات المشفرة.

تسعى هيئة الخدمات المالية اليابانية إلى مراجعة رقابتها على مزودي خدمات العملات المشفرة

هيئة الخدمات المالية عزمها تطبيق لوائح أكثر صرامة على الشركات العاملة في مجال استثمارات العملات الرقمية، تلزمها بالتسجيل لدى السلطات المالية. ويأتي هذا التغيير التنظيمي في ظل تزايد التقارير عن عمليات الاحتيال المتعلقة بالعملات الرقمية. 

اعتبارًا من أبريل 2025، بدأت اليابان بتطوير أنظمتها القانونية والضريبية للأصول المشفرة. وقد اقترح فريق مشروع Web3 التابع للحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم تصنيف الأصول الرقمية كأصل مستقل بموجب قانون الأدوات المالية والبورصات (FIEA).

أظهر استطلاع أجرته وكالة الخدمات المالية (FSA) حول مواقف المستثمرين أن 7.3٪ من المستثمرين المحليين ذوي الخبرة الاستثمارية السابقة يمتلكون أصولًا مشفرة، وهو معدل أعلى من أولئك الذين يمتلكون مراكز في تداول العملات الأجنبية أو سندات الشركات.

بحسب هيئة الخدمات المالية، فإن التغييرات المقترحة ستُواءم العملات المشفرة مع لوائح الأسهم وغيرها من الأدوات المالية التقليدية. كما كشفت الهيئة أنها ستُعدّل قانون الأدوات المالية والبورصات لتنفيذ هذه التغييرات.

تتضمن التعديلات على قانون الأوراق المالية تخفيف متطلبات الاحتياطي للعملات المستقرة. تنص اللوائح الحالية على إلزام مُصدري العملات المستقرة بالاحتفاظ بكامل قيمة الإصدار في ودائع تحت الطلب وأدوات مالية مماثلة عالية السيولة. سيسمح التعديل للمُصدرين بإدارة ما يصل إلى 50% من قيمة الإصدار في أصول منخفضة المخاطر مع أدنى حد من مخاطر خسارة رأس المال.

أما التعديل الآخر لقانون خدمات الدفع (PSA) فسيكون إنشاء نظام جديد لخدمات الدفع الإلكتروني للأصولtron. ويخضع الإطار الحالي الكيانات التي تعمل كوسيط فقط بين مزودي خدمات تبادل الأصول المشفرة والمستخدمين لمتطلبات تسجيل صارمة تُطبق على مزودي خدمات التبادل المرخصين بالكامل.

سيُدخل التعديل فئة جديدة للوسطاء الذين لا يحتفظون بأصول العملاء. ووفقًا لهيئة الخدمات المالية، سيركز هؤلاء الوسطاء حصريًا على تسهيل المعاملات من خلال ربط المستخدمين الراغبين في شراء أو بيع أو تبادل الأصول الرقمية بمقدمي خدمات تبادل العملات الرقمية المسجلين أو مقدمي خدمات الدفعtron.

اقترحت هيئة الخدمات المالية أيضًا السماح للهيئات التنظيمية بإصدار أمر يلزم مقدمي الخدمات التجارية بالاحتفاظ بأصولهم داخل اليابان. ويهدف هذا التعديل إلى منع تدفق أصول العملاء عبر الحدود في حال إفلاس منصة تداول العملات الرقمية أو مزود خدمة الدفعtronالذي يقتصر تعامله على المعاملات الفورية.

يأتي هذا التحول في اليابان في خضم مبادرة أوسع نطاقاً بين الهيئات التنظيمية لتغيير نهجها في إدارة الأصول الرقمية. ففي مارس/آذار، أعلنت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) أن مشتقات الأصول الرقمية ستخضع الآن لنفس المعاملة التنظيمية التي تخضع لها المنتجات الأخرى.

الهيئات التنظيمية تغير نهجها في إدارة العملات المشفرة

وفي الفترة نفسها، أصدرت المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع توجيهات جديدة تسمح للمؤسسات المالية الخاضعة لإشرافها بالانخراط في أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة دون موافقة المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع، طالما أنها تدير المخاطر المرتبطة بها بشكل كافٍ.

"أتوقع أن تكون هذه إحدى الخطوات العديدة التي ستتخذها المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) لوضع نهج جديد لكيفية انخراط البنوك في الأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة وتقنية البلوك تشين وفقًا لمعايير السلامة والمتانة."

-ترافيس هيل، القائم بأعمال رئيس مجلس إدارة المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع.

وتتوقع الوكالة أيضاً إصدار توجيهات إضافية لتوضيح مشاركة البنوك في أنشطة محددة متعلقة بالعملات المشفرة. المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) في التعاون مع هيئات مصرفية أخرى لتقديم المزيد من التوجيهات أو اللوائح التي تحل محل الوثائق المشتركة الحالية بين الوكالات والتي تغطي أصول العملات المشفرة.

أشار رودني إي. هود، القائم بأعمال مراقب العملة، إلى أن مكتب مراقب العملة يتوقع من البنوك تطبيق ضوابطtronلإدارة المخاطر لدعم أنشطتها الجديدة، كما هو الحال بالنسبة للأنشطة المصرفية التقليدية. ويعتقد أن هذه المبادرة ستخفف العبء على البنوك في الانخراط في الأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة، وتضمن معاملة أنشطتها بشكل متسق من قبل مكتب مراقب العملة.