خفض سعر الفائدة في الأفق: هل سيكون ذلك بمثابة دفعة Bitcoin؟

سيجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يومي 30 و31 يوليو/تموز لاتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة. وقد بلغ سعر Bitcoin أعلى مستوياته بعد منتصف يونيو/حزيران، وقد يؤدي خفض محتمل لسعر الفائدة إلى ارتفاعه أكثر. ويتوقع المحللون أن تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إما بخفض مفاجئ لسعر الفائدة الآن أو الانتظار حتى سبتمبر/أيلول. 

من المرجح أن تُبقي لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية سعر الفائدة الرئيسي عند 5.25-5.5% بنهاية يوليو/تموز. وفي هذه الحالة، يعتقد المحللون أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في سبتمبر/أيلول. مع ذلك، قد يأتي أول خفض لسعر الفائدة في عام 2024 في وقت مبكر من هذا الأسبوع، إذ يشير بعض المحللين إلى أن الارتفاع التضخمي في الربع الأول كان مجرد موسمي .

قد تخفض لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أسعار الفائدة مع انخفاض التضخم

استشهد الصحفي المتخصص في العملات الرقمية، كولين وو، ببيانات بورصة شيكاغو التجارية (CME)، مشيرًا إلى أن هناك احتمالًا بنسبة 96% لبقاء سعر الفائدة ثابتًا. في المقابل، أشار إلى أن هناك احتمالًا بنسبة 85.8% لخفض سعر الفائدة بنسبة 0.25% في سبتمبر. وقد وافق روجر فيرغسون، نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق، على ذلك، مصرحًا لشبكة CNBC: "أنا من بين الكثيرين الذين يرون أن سبتمبر هو على الأرجح الخطوة الأولى".

يراهن تشارلي بيليلو، كبير استراتيجيي السوق في شركة كرييتف بلانينغ، على تثبيت سعر الفائدة في 31 يوليو 2024، يليه خفض ربع سنوي في 18 سبتمبر. ووفقًا لاستراتيجي السوق، قد يتم الإعلان عن المزيد من التخفيضات في نوفمبر لخفض المعدل إلى 4.75-5.00%.

توقعات السوق لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية:
- 31 يوليو 2024: الإبقاء على السعر
- 18 سبتمبر 2024: خفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.00-5.25%
- 7 نوفمبر 2024: خفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.75-5.00%
- 18 ديسمبر 2024: خفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.50-4.75% -
25 يناير 2025: الإبقاء على السعر
- 19 مارس 2025: خفض بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25-4.50%https://t.co/l5IYmkf6Ih pic.twitter.com/pKqOKY6dPe

— تشارلي بيليلو (@charliebilello) ٢٥ يوليو ٢٠٢٤

تجدر الإشارة إلى أن سعر الفائدة كان عند 5.25% في مثل هذا الوقت من العام الماضي. ويتوقع بيللو انخفاض أسعار الفائدة إلى ما بين 4.50% و4.75% في وقت لاحق من شهر ديسمبر. إضافةً إلى ذلك، يتوقع تثبيتًا مؤقتًا آخر في يناير 2025، مع احتمال الإعلان عن خفض نهائي في مارس، ما سيجعل سعر الفائدة في نطاق 4.25% إلى 4.50%.

قال برايان ساك، المسؤول السابق في مجموعة الأسواق التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، لصحيفة فايننشال تايمز: "يقترب الاحتياطي الفيدرالي من خفض سعر الفائدة، وينبغي أن تعكس بياناته هذا الأسبوع ذلك" . وسيكون لخفض سعر الفائدة أهمية بالغة بالنسبة Bitcoin ، إذ سيبحثون عن فرص استثمارية أخرى. لمستثمري

ارتفع سعر Bitcoin بعد شهر من التراجع

Bitcoinسعر البيتكوين خلال شهر يوليو، ويعود ذلك جزئيًا إلى الآمال المعقودة على خفض أسعار الفائدة. كما يُعزى سبب آخر إلى تأييد دونالد ترامب للبيتكوين قبيل الانتخابات الأمريكية المقررة في نوفمبر، حيث أغلق سعر العملة الرقمية الرائدة من حيث القيمة السوقية عند 70 ألف دولار. ويأتي هذا الارتفاع بعد انخفاض سعر البيتكوين في منتصف يونيو وأوائل يوليو، حين تراجع دون مستوى الدعم الحاسم عند 55 ألف دولار.

لاحظ محللو منصة Bitfinex مؤخرًا انخفاضًا سريعًا في Bitcoin . احتياطيات تداول خلال الأسابيع الماضية وأوضحوا أن "انخفاض احتياطيات التداول يشير عادةً إلى أن المستثمرين يسحبون ممتلكاتهم للتخزين طويل الأجل بدلًا من بيعها". ويشرح المحللون أن كبار المستثمرين يشترون عند انخفاض الأسعار وينقلون أصولهم من منصات التداول بهدف التراكم.

تشير هذه المؤشرات أيضًا إلى احتمال حدوث نقص في العرض، وهو ما يُعد مؤشرًا إيجابيًا خلال الأشهر القادمة. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، يحقق 93% من حاملي Bitcoin أرباحًا بالسعر الحالي، وفقًا لبيانات موقع IntoTheBlock. وإذا ما لمح الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع، فقد يُعطي ذلك دفعة إضافية لسعر Bitcoin.

يقول بيتر بيريزين، كبير الاستراتيجيين العالميين ومدير الأبحاث في شركة BCA Research : "في الماضي، كان أول خفض لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مؤشراً موثوقاً على قرب بدء الركود الاقتصادي". ويتوافق هذا مع التوقعات المتفائلة لسعر البيتكوين من قبل محللين من شركات مثل بنك ستاندرد تشارترد، الذين يؤكدون أن سعر البيتكوين قد يصل إلى 100 ألف دولار في عام 2024.

في حين أن تخفيضات أسعار الفائدة التي من المقرر أن يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من العام من المرجح أن تخلق بيئة مواتية Bitcoin ، إلا أن ضغط العرض والاتجاهات الاقتصادية الأوسع قد تؤثر أيضًا على سعره.