- وتقول شركة وينترموت إن العملاء المؤسسيين شكلوا 72% من حجم التداول الفوري خارج البورصة في النصف الأول من عام 2026، بزيادة عن 61% في النصف الثاني من عام 2025.
- يشير هذا التحول إلى أن تحركات أسعار العملات المشفرة تتشكل بشكل أكبر من قبل صناديق التحوط ومديري الأصول وشركات إدارة الثروات الخاصة وخزائن الشركات أكثر من المتداولين الأفراد.
- يؤدي الطلب المؤسسي إلى تهدئة التقلبات وتركيز السيولة في عدد أقل من الأصول الكبيرة، مما قد يجعل دورة العملات البديلة القادمة أكثر انتقائية من "مواسم العملات البديلة" السابقة التي يقودها الأفراد
تلعب المؤسسات الآن دورًا هامًا في Bitcoin في عالم العملات الرقمية. وقد صرّحت شركة الاستثمار الكبرى "وينترميوت" بأن عملاءها البارزين شكّلوا 72% من حجم التداول الفوري خارج البورصة على منصتها في النصف الأول من عام 2026، مقارنةً بـ 59% في العام السابق.
يُعدّ هذا التغيير في الوضع بالغ الأهمية، لأنه عندما تمثل مكاتب التداول المؤسسية نحو ثلاثة أرباع حجم التداول، فإنها تستطيع التأثير على تقلبات الأسعار بدلاً من مجرد اتباعها. وفي مقابلة، صرّح روبرت ميتشنيك، رئيس قسم الأصول الرقمية في بلاك روك، بأنّ التوجه العام تجاه Bitcoin قد "تغيّر بشكل ملحوظ، وإن كان طفيفاً" على مدار شهر، مستشهداً بتزايد انفصال العملة المشفرة عن أسواق الأسهم كمثال على ذلك.
كما أفاد Cryptopolitan أن التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة تستوعب المزيد من المعروض من عملة Bitcoin ، إلى جانب الطلب الفوري، مما يمهد الطريق أمام المنصات المؤسسية للعب دور أكثر أهمية في تحديد الأسعار.
كيف تُغيّر حصة 72% مجرى الأحداث؟
بحسب موقع Coinspot، أوضح وينترميوت أن التباطؤ كان نتيجة فترة هبوط طويلة، دفعت بعض المستثمرين الأفراد إلى العودة لشراء الأسهم، مما دفع شركات التحوط ومديري الأموال وشركات إدارة الثروات الخاصة وشركات الخزينة إلى التدخل. وارتفعت مشاركة المؤسسات من 59% في النصف الأول من عام 2025 إلى 61% في النصف الثاني، ثم إلى 72% في بداية عام 2026.
لا يتصرف المتداولون المؤسسيون بنفس طريقة المتداولين الأفراد. فبحسب وينترموت، يميل رأس المال المؤسسي الذي يدخل إلى عملة رقمية إلى التضاؤل بعد فترة وجيزة من بلوغ السعر ذروته، بينما يحتفظ المستثمرون الأفراد بمراكزهم لمدة ثلاثة أيام إضافية في المتوسط. هذا التباين في السلوك قد يؤدي إلى ارتفاعات سعرية أقصر وموجات أقل في تحركات العملات البديلة، حيث يتصرف المتداولون المؤسسيون بانتقائية وقد يتخلون عن العملات غير الناجحة بسرعة.
تهدأ التقلبات مع ترقب رؤوس الأموال الكبيرة
تُظهر الأرقام التي قدمتها شركة وينترموت أن التقلبات الفعلية Bitcoin بين الدورات قد انخفضت إلى النصف، من حوالي 70% إلى 45%. ووفقًا للشركة، يُعزى استقرار السوق بشكل أكبر إلى ازدياد حذر اللاعبين الرئيسيين فيه، واعتمادهم نهج الترقب والانتظار.
يتزايد حجم الاستثمار المؤسسي في المشتقات المالية. وشهد حجم تداول خيارات العملات البديلة في منصة التداول خارج البورصة التابعة لشركة وينترموت ارتفاعًا ملحوظًا بنحو 3.4 أضعاف خلال الفترة من النصف الثاني من عام 2025 إلى النصف الأول من عام 2026، حيث قامت صناديق الاستثمار بتنفيذ عمليات تحوط عبر الخيارات والعقود الآجلة دون التأثير المباشر على أسعار السوق الفورية. وارتفعت قيمة الأصول المُرمّزة في السوق الحقيقية بنحو 50% لتصل إلى 31 مليار دولار.
بدأ هذا الاتجاه قبل عام 2026. أبلغت شركة Wintermute موقع The Block في يناير 2025 أن حجم معاملاتها خارج البورصة قد زاد أربعة أضعاف منذ العام السابق، مسجلة نموًا بنسبة 313٪، وهو ما عزته إلى الطلب من المستثمرين المؤسسيين، وتوقعت أنtronفي السوق ستؤدي إلى انخفاض التقلبات في المستقبل.
لماذا تقول المؤسسات إنها تشتري
يتزايد ارتباط اهتمام المؤسسات بتكوين المحافظ الاستثمارية بدلاً من المضاربة البحتة. فقد أظهر استطلاع أجرته شركة CoinShares وشمل 26 مدير صندوق استثماري يديرون أصولاً بقيمة 1.3 تريليون دولار تقريباً، ونُشر في مايو 2026، أن التنويع وطلب العملاء يمثلان 63% من أسباب حيازة الأصول الرقمية، مقارنةً بـ 36% قبل عامين. بينما انخفضت المضاربة إلى 15%.
لا يزال متوسط التخصيص 1% فقط، حيث لا تزال القيود واللوائح التنظيمية للشركات تشكل أكبر العوائق أمام الحصول على حصص أكبر.
قدمت شركة فيديليتي ديجيتال أسيتس حجةً مماثلة في تقريرها الصادر في مارس 2026 بعنوان "الخروج من الصفر"، حيث أشارت إلى أن المستثمرين المؤسسيين باتوا بحاجة متزايدة إلى سبب واضح لعدم الاحتفاظ Bitcoin. ولفت التقرير إلى أن Bitcoin كان الأصل الأفضل أداءً في 11 عامًا من أصل 15 عامًا الماضية.
تستمر تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة في التدفق خلال فترة الركود
حافظ الطلب المؤسسي على قوته رغم انخفاض أسعار Bitcoin . وسجلت صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin الفورية الأمريكيةtronأسبوع من التدفقات النقدية منذ منتصف أبريل، حيثtracحوالي 853.5 مليون دولار على مدى خمس جلسات، وفقًا لتقرير موقع "ذا بلوك". واستحوذ صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك على 693.7 مليون دولار، أي أكثر من 80% من الإجمالي، بينما أضاف صندوق FBTC التابع لشركة فيديليتي 116.4 مليون دولار.
نظراً لأن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الأمريكية تحتفظ عموماً Bitcoinفعلية، فإن تدفقاتها تعتبر على نطاق واسع مقياساً للطلب المؤسسي.
قال ميتشنيك إن قاعدة مستثمري صناديق المؤشرات المتداولة لا تزال "أساسية، طويلة الأجل، شراء واحتفاظ" على الرغم من التراجع، حيث انخفض Bitcoin بنسبة 30% تقريبًا لهذا العام ويتداول بالقرب من 63900 دولار.
السؤال الأهم الآن هو ما إذا كان هذا العرض المؤسسي الثابت سيستمر في تقليص التقلبات وما إذا كان الارتفاع الواسع التالي للعملات البديلة سيكتسب tracعندما يسارع المتداولون المحترفون بشكل متزايد إلى ترك الأصول الأضعف.
هل أصبحت العملات المشفرة أكثر عمقاً وسيولة؟
تهيمن المؤسسات الآن على أكبر سوق خارج البورصة للعملات الرقمية. ما مصير العملات البديلة التي كان المتداولون الأفراد يقودونها؟ قد لا تكون دورة العملات البديلة القادمة "موسمًا" بالمعنى التقليدي. قد تُنتج السيولة المؤسسية سوقًا أكثر انتقائية، حيث تجذب حفنة من العملات الكبيرة ذات السيولة العاليةtracالأموال، بينما تكافح العملات الأقل قيمة للحفاظ على ارتفاعاتها. قد يكون العكس صحيحًا على المدى البعيد: إذ تتركز السيولة بدرجة كافية تجعل العملات الأصغرdent بشكل متزايد على مضاربة الأفراد.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية، إنها مجانية.
الأسئلة الشائعة
ما هي نسبة حجم التداول خارج البورصة لشركة وينترموت التي تأتي الآن من المؤسسات؟
وفقًا لـ Coinspot، شكل العملاء المؤسسيون نسبة قياسية بلغت 72% من حجم التداول الفوري خارج البورصة على منصة Wintermute في النصف الأول من عام 2026، بزيادة عن 59% في العام السابق و61% في النصف الثاني من عام 2025.
كم بلغت قيمة تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الأمريكية خلال أسبوع التدفقات الأخير؟
وقد حققوا حوالي 853.5 مليون دولار على مدى خمس جلسات، وهو أفضل أسبوع لهم منذ منتصف أبريل، حيث بلغت حصة IBIT التابعة لشركة BlackRock 693.7 مليون دولار وحصة FBTC التابعة لشركة Fidelity 116.4 مليون دولار، وفقًا لما ذكره موقع The Block.
لماذا تقول المؤسسات إنها تشتري العملات المشفرة الآن؟
أظهر استطلاع أجرته شركة CoinShares في مايو 2026 للمديرين الذين يشرفون على حوالي 1.3 تريليون دولار أن التنويع وطلب العملاء يمثلان 63٪ من مبررات الاحتفاظ بالأصول الرقمية، بزيادة عن 36٪ قبل عامين، في حين انخفضت المضاربة إلى 15٪.
إخلاء مسؤولية: المعلومات الواردة هنا ليست نصيحة استثمارية. Cryptopolitanموقع أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. ننصحtronبإجراء بحث مستقلdent /أو استشارة مختص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
ميكا أبيودون
يستفيد ميكا أبيودون بشكلٍ فعّال من حصوله على درجة الماجستير في الهندسة البيئية والإدارة من جامعة تالين للتكنولوجيا (TalTech) لتحسين محتوى وأخبار توقعات الأسعار في Cryptopolitan. وبعد سبع سنوات من العمل في مجال الإعلام المتخصص بالعملات الرقمية، يُغطي ميكا العملات الرقمية الرئيسية، والعملات البديلة، والتمويل اللامركزي DeFi، والعملات المستقرة، والاتجاهات الاقتصادية الكلية، والتقنيات الناشئة
