يتطلع المستثمرون المؤسسيون إلى قطاع العملات المشفرة وسط وضوح اللوائح التنظيمية وتوقعات خفض أسعار الفائدة

من المتوقع أن يُبدي المستثمرون المؤسسيون اهتمامًا أكبر بقطاع العملات المشفرة في عام 2024، مدفوعين بعدة عوامل رئيسية، من بينها احتمال الموافقة على bitcoin صندوق استثمار، وخفض أسعار الفائدة المتوقع من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وزيادة وضوح اللوائح التنظيمية. ويرى المحللون أن هذه التطورات قد تُعيد تشكيل مشهد استثمارات العملات المشفرة بشكل كبير.

تزايد النشاط المؤسسي منذ أواخر عام 2023

أظهرت البيانات الواردة من بورصة المشتقات Deribit ارتفاعًا ملحوظًا في النشاط المؤسسي في سوق العملات المشفرة منذ أكتوبر 2023. ويُعتقد أن هذه الزيادة في المشاركة مرتبطة بتوقع حدوث تطورات كبيرة في هذا القطاع خلال العام المقبل.

وأشار لوك ستريجرز، كبير المسؤولين التجاريين في شركة ديريبت، إلى أن هذا النشاط المتزايد يعزى إلى حد كبير إلى الحماس المحيط بالموافقة المحتملة على صندوق استثمار متداول فوري bitcoin والوضع الاستراتيجي من قبل العملاء المؤسسيين تحسباً لهذا الحدث. 

يشير هذا إلى أن المشاركين ذوي الخبرة من الأسواق المالية التقليدية يهيئون أنفسهم لمشاركة أعمق في قطاع العملات المشفرة في عام 2024.

يُعدّ احتمال الموافقة على صندوق استثماري متداول فوري bitcoin أحد أهم العوامل المحفزة لزيادة مشاركة المؤسسات في قطاع العملات المشفرة. وقد سعت شركات إدارة الأصول الرئيسية، مثل بلاك روك، وفيديليتي، وفالكيري، وآرك إنفست، للحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لتقديم أول طلب ترخيص لصندوق استثماري متداول bitcoin . 

في حال الموافقة، ستوفر هذه الأداة المالية للمستثمرين المؤسسيين قناة منظمة ومتاحة للاستثمار في أكبر عملة مشفرة في العالم.

يرى محللو منصة Bitfinex أن موافقة شركة Ark Invest على صندوقها المتداول في البورصة (ETF) bitcoin قد تُحدث نقلة نوعية، إذ ستوفر أداة استثمارية منظمة وأكثر سهولة في الوصول إليها لكل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات. بل ويتوقعون أن تصدر هذه الموافقة في وقت مبكر من 10 يناير 2024، استنادًا إلى التعديلات الأخيرة التي أُدخلت على طلب شركة ARK Invest، والتي تتضمن الآن إفصاحات إضافية عن المخاطر.

توقعاً لتخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

من العوامل المهمة الأخرى التي تدفع اهتمام المؤسسات بالعملات المشفرة، ترقب خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام 2024. ويرى محللو منصة Bitfinex أن خفض أسعار الفائدة المحتمل قد يشجع المستثمرين المؤسسيين على تبني توجه أكثر ميلاً للمخاطرة. وفي ظل بيئة أسعار فائدة منخفضة، قد تصبح الأصول عالية المخاطر، مثل bitcoin أكثرtracللمستثمرين الباحثين عن عوائد أعلى.

تشير مؤشرات السوق إلى أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) قد توقف العمل بأسعار الفائدة في اجتماعها المقرر عقده في 13 ديسمبر، وربما تقوم بخفضها في ربيع عام 2024. وقد أثر هذا التوقع بالفعل على عوائد السندات ومعنويات المتداولين، حيث تم تسعير تخفيضات أسعار الفائدة بدءًا من مايو 2024.

أكد سيرجي جوريف، مدير المخاطر في YouHodler، أن سوق العقود الآجلة والخيارات يعكس بالفعل توقعات انخفاض أسعار الفائدة، مما يعزز فكرة أن المستثمرين المؤسسيين يستعدون لهذا الاحتمال.

الوضوح التنظيمي كعامل مشجع

يُعدّ وضوح اللوائح التنظيمية عاملاً حاسماً آخر يجذب المستثمرين المؤسسيين إلى قطاع العملات المشفرة. ومن المتوقع أن يُسهم اعتماد صندوق استثمار متداول فوري bitcoin في توفير أداة استثمارية أكثر تنظيماً وسهولة في الوصول إليها، مما يجعلها أكثرtracلكل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

أكد أوليفر لينش، الرئيس التنفيذي لشركة Bittrex Global، أن عام 2024 قد يشهد توضيح العديد من الأنظمة القانونية العالمية للوائحها المتعلقة بالأصول الرقمية. وأشار إلى تشريع MiCA الصادر عن الاتحاد الأوروبي، والمقرر دخوله حيز التنفيذ الكامل بحلول نهاية العام، إلى جانب التطورات التنظيمية الهامة في دول مثل سنغافورة وهونغ كونغ واليابان. 

وأشار لينش أيضاً إلى مبادرة المملكة المتحدة لإطلاق بيئة اختبار الأوراق المالية الرقمية (DSS)، مما يدل على تزايد الوعي بين الحكومات بالحاجة إلىtracالمستثمرين المؤسسيين من خلال أطر تنظيمية واضحة وقوية.

بيئة مواتية للنشاط المؤسسي

إن اجتماع عوامل مثل الموافقة المحتملة على صندوق استثمار متداول فوري bitcoin ، وتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الأمريكي، وزيادة وضوح اللوائح التنظيمية، قد يخلق بيئة مواتية تجذب المستثمرين المؤسسيين للقيام بدور أكثر فاعلية في المشهد المتطور للعملات المشفرة. 

ومع ذلك، من الضروري الاعتراف بأن هذه العوامل تعتمد على ظروف الاقتصاد الكلي غير المؤكدة، وقد أعرب بعض المحللين عن مخاوفهم بشأن احتمال حدوث ركود اقتصادي وتشديد نقدي مطول من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

مع استمرار نضوج قطاع العملات المشفرة وتطور الأطر التنظيمية، يراقب المستثمرون المؤسسيون هذه التطورات عن كثب، ويضعون أنفسهم في موقع يسمح لهم بالاستفادة من الفرص والتحديات المحتملة التي تنتظرهم في عام 2024. ولا شك أن سوق العملات المشفرة مهيأ لتحولات كبيرة، ومن المرجح أن تلعب المشاركة المؤسسية دورًا محوريًا في تشكيل مستقبله.