Grayscale تحث لجنة الأوراق المالية والبورصات على معاملة جميع طلبات صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة بإنصاف

تجد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) نفسها عند مفترق طرق وهي تفكر في الموافقة على طلبات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للبيتكوين الفورية. حثت Grayscale Investments، وهي لاعب بارز في مجال استثمار العملات المشفرة، لجنة الأوراق المالية والبورصات على منح معاملة متساوية لجميع المتقدمين إذا وافقت على أي من المقترحات. تعتقد الشركة أن استهداف طلبات صناديق الاستثمار المتداولة المحددة سيخلق ميزة غير عادلة لتلك المختارة وقد لا تتماشى مع المعايير النظامية للجنة.

Grayscale تريد معاملة متساوية لجميع المتقدمين

تشمل المقترحات المدرجة قيد النظر Ark 21 Shares وInvesco Galaxy وiShares (BlackRock) وValkyrie وVanEck وWisdomTree وWise Origin (Fidelity). تجادل Grayscale بأن الموافقة الحصرية على هذه المقترحات ستشكل تحولاً إيجابيًا ولكن مفاجئًا في تطبيق لجنة الأوراق المالية والبورصات للمعايير النظامية ذات الصلة، مما يؤدي إلى تمييز غير عادل. في بيانهم، تسلط Grayscale الضوء أيضًا على مخاوف محتملة تتعلق باتفاقيات مشاركة المراقبة الخاصة بالمتقدمين مع منصة العملات المشفرة Coinbase، متسائلين عما إذا كانت تفي بمتطلبات لجنة الأوراق المالية والبورصات.

قدمت Grayscale سابقًا طلبًا لتحويل صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) إلى صندوق استثمار متداول في البورصة، وهو ما رفضته لجنة الأوراق المالية والبورصات. ومع ذلك، وافقت الهيئة التنظيمية على عدة صناديق استثمار متداولة في البورصة قائمة على العقود الآجلة للبيتكوين. رداً على الرفض، رفعت Grayscale دعوى قضائية ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات في يونيو من العام الماضي. كشركة تابعة لمجموعة Digital Currency Group، الشركة الأم لـ CoinDesk، تدير Grayscale أكبر صندوق بيتكوين في العالم، GBTC. كان صندوق GBTC يتداول تقليديًا بخصم كبير عن القيمة الأساسية للبيتكوين، لكن هذا الخصم تضيق مؤخرًا بعد أن تقدم BlackRock بطلب للحصول على صندوق بيتكوين فوري متداول في البورصة.

في الآونة الأخيرة، قدم لاعبو المؤسسات الكبار مثل BlackRock وVanEck دفعة من طلبات صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة. تجادل Grayscale بأنه إذا اختارت لجنة الأوراق المالية والبورصات الموافقة على واحد أو أكثر من هذه الطلبات، فيجب عليها القيام بذلك بالتزامن مع جميع طلبات صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة المقترحة الأخرى، بما في ذلك تلك التي تم رفضها سابقًا بعد النظر الدقيق من قبل اللجنة. تعتقد Grayscale أن هذا النهج سيروج لحماية المستثمرين والإنصاف للمصدرين على حد سواء.

تثار تساؤلات حول اتفاقية مشاركة المراقبة لصناديق الاستثمار المتداولة

نقطة الخلاف الرئيسية تكمن حاليًا في متطلبات اتفاقية مشاركة المراقبة مع سوق البيتكوين الفوري. لا ترى Grayscale أن مثل هذه الاتفاقية هي "الحل السحري" للحصول على موافقة على صندوق بيتكوين فوري متداول في البورصة. بدلاً من ذلك، يؤكدون أن قرارات اللجنة السابقة أشارت إلى أن الاتفاقية مع موقع يفتقر إلى الإشراف التنظيمي الشامل، مثل سلطة التحقيق الإلزامية، قد لا تفي بالمعايير النظامية ذات الصلة بموجب القسم 6(b)(5).

بينما تزن لجنة الأوراق المالية والبورصات خياراتها، تواجه توازنًا دقيقًا بين توفير فرص متساوية لجميع المتقدمين ومعالجة المخاوف المشروعة بشأن الإشراف التنظيمي في سوق العملات المشفرة. يشير الارتفاع في الاهتمام والطلبات لصناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة إلى شهية متزايدة للاستثمار المؤسسي في الأصول الرقمية. ومع ذلك، تتحفظ الوكالات التنظيمية، ساعية إلى حماية المستثمرين مع تعزيز الابتكار في هذا الفضاء سريع التطور.

سيكون للقرار بشأن الموافقة على صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة آثار كبيرة على كل من صناعة العملات المشفرة والأسواق المالية التقليدية. بينما يمكن أن توفر صناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين المؤسسيين تعرضًا للبيتكوين دون الملكية المباشرة، فإن عدم وجود إطار تنظيمي شامل يشكل تحديات للمنظمين. يظل تحقيق التوازن بين الابتكار وحماية المستثمرين أولوية قصوى للجنة الأوراق المالية والبورصات.

تُسلط بيان Grayscale Investments إلى SEC الضوء على الحاجة إلى معاملة متساوية بين مقدمي طلبات صناديق الاستثمار المتداولة وتبرز تعقيدات تنظيم فئة أصول ناشئة مثل البيتكوين. ومع استمرار نضج سوق العملات المشفرة، يجب على المنظمين ومشاركين السوق التعاون لإنشاء بيئة آمنة وشفافة تعزز الابتكار المسؤول مع حماية مصالح المستثمرين. الوقت فقط سيخبرنا كيف تتعامل لجنة الأوراق المالية والبورصات مع هذا المشهد الصعب وتضع الأساس لمستقبل صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة.