Google تشتري 5.4% من شركة تعدين العملات المشفرة Cipher Mining بقيمة 1.4 مليار دولار

لقد حصلت Google على الحق في شراء 5.4% من أسهم Cipher Mining، وهي شركة مراكز بيانات للعملات المشفرة مقرها نيويورك، من خلال بنية تحتية متعددة السنوات قد تجلب في النهاية 7 مليارات دولار لـ Cipher إذا تم تنفيذ جميع الشروط.

يرتبط الاتفاق بعقد إيجار لمدة 10 سنوات بين Cipher وشركة Fluidstack البريطانية، حيث ضمنت Google التزامات Fluidstack بقيمة 1.4 مليار دولار. أعطت هذه الضمان Google خيار الحصول على حصص ملكية في Cipher، بقيمة حوالي 1.4 مليار دولار.

هذه هي المرة الثانية خلال شهرين التي تتعاون فيها Google وFluidstack، حيث يستمر الطلب على الحوسبة عالية الأداء لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي في الارتفاع.

Google، التي تنفق بالفعل عشرات المليارات سنويًا لبناء مراكز البيانات الخاصة بها، بدأت تنظر إلى الخارج (مثل Microsoft) لتأمين السعة من خلال لاعبين جدد في البنية التحتية للسحابة الذكية. تعد Fluidstack واحدة منهم، على الرغم من قلة سجلها الحافل ودخولها السوق مؤخرًا فقط.

تخطط Cipher للاقتراض باستخدام ضمان Google

قالت Cipher إن المدفوعات المضمونة من Google ستتيح لها رفع ديون إضافية وتسريع توسعها. كانت مراكز بيانات الشركة تُستخدم في الأصل لتعدين العملات المشفرة، لكن إعداد هذا العتاد (الطاقة، الأرض، التبريد) يجعلها الآن مناسبة تمامًا لدعم سباق الذكاء الاصطناعي.

وفقًا للعقد، ستدفع Fluidstack لـ Cipher 3 مليارات دولار على مدى عشر سنوات. لكن البنود الدقيقة تتضمن خيارين لتمديد العقد لمدة خمس سنوات لكل منهما، مما سيضيف 4 مليارات دولار أخرى من الإيرادات. إجمالي العائد المحتمل لـ Cipher؟ 7 مليارات دولار، إذا سارت الأمور على ما يرام.

بعد الإعلان، قفزت أسهم Cipher بنسبة 24% في تداولات ما قبل السوق، ثم استقرت عند 14.14 دولارًا بحلول إغلاق السوق يوم الأربعاء. ارتفع سعر سهمها أكثر من ثلاثة أضعاف في عام 2025 وحده.

هذه ليست المرة الأولى التي تلعب فيها Google هذه اللعبة. أبرمت الشركة صفقة متطابقة تقريبًا مع TeraWulf، وهو مشغل آخر لتعدين العملات المشفرة يعيد الآن تجهيز نفسه لاستضافة الذكاء الاصطناعي. تضمنت تلك العقد أيضًا Fluidstack وشملت خيارات شراء (warrants) لـ Google لشراء ما يصل إلى 14% من أسهم TeraWulf. تظهر كلتا الصفقتين استراتيجية Google: تغطية عقود استئجار Fluidstack، والحصول على حصص ملكية في شركات العتاد، واكتساب أولوية الوصول إلى سعة الحوسبة السحابية دون الحاجة إلى بناء مراكز بيانات جديدة بنفسها.

في وقت سابق من هذا العام، أعلنت Fluidstack عن مشاركتها في مشروع حاسوب فائق بقيمة 10 مليارات يورو (11.8 مليار دولار) في فرنسا. لا أحد يعرف بعد كيف يسير هذا المشروع، لكن من الواضح أن Fluidstack تحاول وضع نفسها كمورد رئيسي لحوسبة الذكاء الاصطناعي، حتى بدون تاريخ طويل في هذا المجال.

توسع Alphabet في مجال الذكاء الاصطناعي يساعد في رفع سعر السهم

تجلس Alphabet، الشركة الأم لـ Google، على بعد خطوة واحدة من قمة سوق التكنولوجيا. تبلغ القيمة السوقية للشركة حاليًا ما دون 3 تريليون دولار، مما يضعها خلف Nvidia فقط (4.3 تريليون دولار)، وMicrosoft (3.79 تريليون دولار)، وApple (3.74 تريليون دولار). ارتفعت الأسهم بأكثر من 30% في عام 2025، وارتفعت بأكثر من 70% منذ أبريل. تفوق هذا النمو على مؤشر Nasdaq 100، الذي ارتفع بنسبة 17% هذا العام.

قال المحلل Michael Nathanson من MoffettNathanson إن Alphabet يجب أن تؤخذ على محمل الجد كمنافس على المركز الأول. "إن مزيج الريادة في السوق، والتنوع، والحجم يضع Alphabet ليس فقط كفائزة في عصر الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI)، ولكن كشركة يجب أن تُعتبر بحق للقب الأكثر قيمة في العالم،" قال Nathanson. رفع هدف السعر لأسهم Alphabet من 230 دولارًا إلى 295 دولارًا، وهو ما يقترب من أعلى هدف في السوق البالغ 300 دولار، واحتفظ بتوصية الشراء. وعزا ذلك إلى قوة الشركة في البحث متعدد الوسائط وقدرتها على تقديم أدوات ذكاء اصطناعي جديدة بسرعة.

يتنفس المستثمرون الصعداء أيضًا بعد أن نجت Alphabet من حملة تشديد صارمة بشأن مكافحة الاحتكار في وقت سابق من هذا الشهر. رفض قاض أمريكي فرض بيع متصفح Chrome الخاص بالشركة، مما أزال تهديدًا قانونيًا خطيرًا كان معلقًا فوق الشركة لسنوات. يأتي هذا الفوز القانوني في أعقاب تقرير أرباح قوي للربع الثاني، حيث أعطت المبيعات من المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي دفعة ملحوظة للإيرادات.

أضاف Nathanson أن استراتيجية Google بأكملها للذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI) أصبحت الآن هجومية بالكامل. "لم تعد حذرة، فقد سرعت Google من دورة منتجات الذكاء الاصطناعي التوليدي، ودفعها لإطلاق المنتجات بسرعة. نرى هذا كنقطة تحول: من رد الفعل إلى المبادرة، والآن تحدد وتيرة الابتكار."