ارتفاع أسعار الأسهم العالمية والذهب والدولار وسط العديد من حالات عدم اليقين الاقتصادي

عادت الأسواق العالمية إلى الحركة بعد سلسلة من التطورات التي أثارت قلق المستثمرين مع بداية الأسبوع الأول من شهر أغسطس.

ارتفعت أسعار الأسهم والذهب والدولار يوم الاثنين، متجاوزة مزيجاً ثقيلاً من بيانات الوظائف الأمريكية المخيبة للآمال، والضغط المتزايد على الاحتياطي الفيدرالي، ومرة ​​أخرى، التعريفات الجمركية الجديدة الصادرة عن إدارة ترامب.

استعاد الدولار بعضاً من عافيته بعد تراجعه يوم الجمعة. وجاء ذلك عقب إعلان وزارة العمل أن نمو الوظائف في يوليو/تموز كان أقل بكثير من التوقعات، وقيام دونالد ترامب بإقالة مسؤول إحصائي رفيع المستوى بشكل مفاجئ.

أدى هذا التأثير المزدوج إلى انخفاض الدولار بأكثر من 2% مقابل الين، ونحو 1.5% مقابل اليورو بنهاية الأسبوع الماضي. يوم الاثنين، استعاد الدولار بعض قوته، مرتفعًا بنسبة 0.3% إلى 147.91 ينًا. ومع ذلك، ظلّ أقل بنحو 3 ينات من أعلى مستوى له خلال جلسة التداول يوم الجمعة.

ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي بشكل طفيف مقابل اليورو، حيث انخفض سعر صرف العملة الموحدة بنسبة 0.2% إلى 1.1561 دولار. كما ارتفع الدولار بنسبة 0.2% إلى 98.88 على مؤشر العملات الأوسع نطاقاً بعد انخفاضه بنسبة 1.3% يوم الجمعة.

على الرغم من هذه النكسة، فقد حقق الدولار أداءًtronفي يوليو. إذ ارتفع بنسبة 3.4% خلال الشهر، مسجلاً أول ارتفاع شهري له هذا العام وأكبر ارتفاع له منذ أبريل 2022، عندما ارتفع بنسبة 5%.

انهيار عوائد السندات مع ارتفاع التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

في سوق السندات، أوضح المستثمرون توقعاتهم بخفض أسعار الفائدة. وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل عامين إلى 3.659%، وهو أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر. بينما استقر عائد السندات لأجل عشر سنوات قرب أدنى مستوى له في شهر واحد عند 4.2434%.

يتوقع المتداولون الآن احتمالاً بنسبة تقارب 90% أن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر. وتتزايد التوقعات بخفضين بمقدار 25 نقطة أساس قبل نهاية العام، بينما تبلغ احتمالية خفض ثالث حوالي 40%.

لم تكن السندات اليابانية بمنأى عن هذا التراجع. فقد انخفضت عوائد السندات لأجل 5 سنوات بما يصل إلى 9 نقاط أساسية لتصل إلى 0.99%، بينما تراجعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 8.5 نقطة أساسية لتصل إلى 1.465%. وجاء هذا التحرك الحاد بعد ارتفاع سندات الخزانة الأمريكية في وقت متأخر من يوم الجمعة.

يترقب المستثمرون في طوكيو مزاد السندات لأجل عشر سنوات المقرر يوم الثلاثاء لمعرفة ما إذا كان الطلب سيصمد في ظل هذا الضغط. ففي الأسبوع الماضي فقط، لامس عائد السندات اليابانية لأجل عشر سنوات مستويات لم نشهدها منذ عام 2008. أما الآن، فهو يتراجع بسرعة، مما يؤثر سلباً على العوائد العالمية.

انتعشت أسعار الأسهم والذهب بينما يراقب المتداولون تداعيات الرسوم الجمركية

العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ارتفعت بشكل ملحوظ في وقت مبكر من صباح الاثنين، على الرغم من استمرار قلق المتداولين بشأن جولة جديدة من الرسوم الجمركية التي أعلنها فريق ترامب. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.55%، وزاد مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.62%، بينما صعدت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بمقدار 230 نقطة، أي بنسبة 0.53%.

لكن هذا جاء بعد أسبوع عصيب محا المكاسب السابقة في جميع القطاعات. فقد انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.4% الأسبوع الماضي، وهو أسوأ أداء له منذ أواخر مايو. كما انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 2.9%، وهو أكبر انخفاض له منذ أوائل أبريل.

أنهى مؤشر ناسداك تداولات هذا الأسبوع منخفضاً بنسبة 2.2%. ولم يُبدد الارتفاع الطفيف الذي شهده هذا الأسبوع قلق السوق الأوسع نطاقاً بشأن التضخم وضعف النمو. بل إن موجة الرسوم الجمركية الجديدة زادت الوضع سوءاً.

في أوروبا، افتتحت الأسهم على ارتفاع لكنها ظلت متذبذبة. وارتفع مؤشر ستوكس 600 بنسبة 0.5% بحلول الساعة 08:30 بتوقيت غرينتش بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر يوم الجمعة. أما الأسهم السويسرية، فقد انخفضت.

انخفض مؤشر SMI بنسبة 0.8% مع إعادة فتح السوق بعد عطلة نهاية أسبوع طويلة. وجاء رد فعل المتداولين على رفع الولايات المتحدة للتعريفات الجمركية على البضائع السويسرية، والتي بلغت 39%. وكانت أكبر عشر شركات خاسرة في مؤشر STOXX 600 جميعها من سويسرا.

أما على صعيد السلع، فقد حافظ الذهب علىtron. وتداول المعدن عند حوالي 3357 دولارًا، متذبذبًا داخل مثلث تجميعي قرب الجزء العلوي من قناته السعرية. ويقول المحللون tracالرسم البياني إن هذا النمط يبدو نموذجًا مثاليًا لاستمرار الاتجاه. وقد يؤدي اختراق مستوى 3450 دولارًا إلى فتح المجال أمام موجة صعودية أخرى.

عدّل بنك سيتي توقعاته لسعر الذهب يوم الاثنين، رافعاً هدفه لثلاثة أشهر إلى 3500 دولار للأونصة، بعد أن كان 3300 دولار. كما وسّع البنك نطاق توقعاته إلى ما بين 3300 و3600 دولار. وأوضح البنك في مذكرة موجهة لعملائه أن هذا التعديل جاء نتيجة توقعات بتباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي.

سيتي: "من المتوقع أن تظل المخاوف المتعلقة بالنمو الأمريكي والتضخم المرتبط بالتعريفات الجمركية مرتفعة خلال النصف الثاني من عام 2025، وهو ما سيؤدي، إلى جانب ضعف الدولار، إلى ارتفاع أسعار الذهب بشكل معتدل، إلى مستويات قياسية جديدة" وكتبت.