انخفضت إيرادات التداول العالمية للبنوك إلى أدنى مستوياتها منذ بدء الجائحة

تتجه البنوك نحو أضعف عام لها في إيرادات التداول منذ الجائحة، بأرقام تنذر بمعاناة شديدة.

ائتلاف غرينتش تشير تقديرات إلى أن أكثر من 250 شركة عالمية ستجمع 32 مليار دولار من تداول أسعار الفائدة لمجموعة العشر و16.7 مليار دولار من تداولات العملات في عام 2024. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 17٪ و9٪ على التوالي عن العام الماضي.

تواجه مؤسسات مالية عملاقة مثل غولدمان ساكس، وجيه بي مورغان تشيس، وسيتي غروب، ومورغان ستانلي، المصير نفسه. ما السبب؟ هوامش ربح ضئيلة للغاية، وثقة مهتزة لدى المستثمرين، وبيئة اقتصادية تجعل وول ستريت تبدو وكأنها كازينو ذو احتمالات فوز ضئيلة.

تقلبات اقتصادية حادة تصيب مكاتب التداول

هذا العام، بات المتداولون يشككون في كل توقعاتهم الاقتصادية الكلية. فقد أثرت البيانات الاقتصادية بشكل كبير على التوقعات، وتحولت الرهانات على خفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية الكبرى إلى أخطاء فادحة.dent. الانتخابات، التي بدت وكأنها الحلقة الأخيرة من برنامج تلفزيوني واقعي، في تحسين الوضع

أضف إلى ذلك انهيار عمليات المضاربة على فروق أسعار الفائدة الممولة بالين، وستجد الأسواق متوترة للغاية، على أقل تقدير. وقد لخص أنجاد تشاتوال، رئيس قسم أسواق الاقتصاد الكلي العالمية في كواليشين غرينتش، الوضع قائلاً: "كان عام 2024 عامًا من الترقب والانتظار على الهامش"

أما صناديق التحوط، وهي عادةً من الباحثين عن الإثارة، فلم تغامر كثيراً، إذ ظهرت بشكل متقطع حول عمليات تسريب البيانات الرئيسية أو الأحداث التي تحرك السوق.

إذا كان المتداولون يبحثون عن وضوح في البيانات الاقتصادية، فقد قدموا عكس ذلك تماماً. ففي الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر التضخم الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي (مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي) في أكتوبر. ويعود جزء من هذا الارتفاع إلى زيادة أسعار الأسهم التي أدت إلى ارتفاع رسوم إدارة المحافظ الاستثمارية.

إذا استثنينا ذلك، سينخفض ​​التضخم من 2.8% إلى 2.4%. لكن الاحتياطي الفيدرالي لا يكترث بالافتراضات. من المرجح أن تبرر هذه الأرقام قراره بوقف خفض أسعار الفائدة.

لاقت سندات الخزانة استحسانًا، ما أدى إلى انخفاض عوائدها، بينما حافظت الأسهم على هدوئها في الغالب. ومع ذلك، يتوقع بنك جيه بي مورغان ارتفاعًا كبيرًا، إذ حدد هدفًا لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند 6500 نقطة بنهاية عام 2025. وهذا مؤشر إيجابي، لا سيما وأن المؤشر أغلق يوم الأربعاء دون مستوى 6000 نقطة بقليل.

كما أن معدلات الرهن العقاري تتراجع أيضاً، مما يمنح مشتري المنازل بعض الراحة ويدفع المبيعات المعلقة إلى أعلى مستوى لها في سبعة أشهر.

في غضون ذلك،dent دونالد ترامب يُحدث

لكنّ دونالد ويلسون، أحد أبرز رموز التداول، يرغب في تقليص صلاحيات الوكالات الحكومية وبدء عمل جديد بهيئة رقابية جديدة. في الواقع، يريد ترامب أن تتولى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) مسؤولية تنظيم العملات الرقمية.

الأسواق تتذبذب في ظل إشارات متضاربة

أشار تشاتوال إلى أن الأموال لم تظهر إلا خلال الأحداث الكبرى أو عند إصدار البيانات، متجنبةً النشاط المستمر. وقد ساهم هذا التردد في تراجع إيرادات البنوك، حيث بدت مكاتب التداول أشبه بمدن أشباح منها بمراكز ربحية.

البنوك المركزية في تحسين الوضع أيضاً. فترددها المستمر بشأن سياسة أسعار الفائدة يُثير قلق المستثمرين. في وقت سابق من هذا العام، اندفع المتداولون في رهانات توقعاً لتخفيضات حادة في أسعار الفائدة، ليُصدموا بالبيانات التي تُشير إلى عكس ذلك.

في أسواق العملات، أصبحت عمليات المضاربة على الين، التي كانت رائجة في السابق، عبرةً للجميع. فقد انهارت هذه الاستراتيجية، التي كانت تعتمد على اقتراض الين للاستثمار في أصول ذات عائد أعلى، بشكلٍ مذهل مع تقلبات الين غير المتوقعة.

وهكذا، تجد البنوك العالمية نفسها عالقة في خضم هذه الأزمة. تتراجع إيرادات تداول أسعار الفائدة لمجموعة العشر بشكل حاد، وتتبعها العملات في الاتجاه نفسه. حتى بالنسبة للمؤسسات الكبرى، يُعدّ هذا الوضع صعباً للغاية. الاقتصادية الكلية متقلبة للغاية، ولا يبدو أن أحداً مستعد لتحمل مخاطر كبيرة.