يتراجع الاقتصاد الألماني مجدداً، حيث أضاع "رجل أوروبا المريض" فرصة أخرى للتعافي

أضاعت ألمانيا للتو فرصة أخرى للخروج من المأزق.

أظهرت بيانات اقتصادية جديدة صادرة عن مكتب الإحصاء المركزي يوم الجمعة ارتفاع التضخم، وتزايد البطالة، وعدم وجود أي مؤشر على التعافي في الأفق، في الوقت الذي تستعد فيه البلاد للرد الكامل لأحدث إجراءات الضغط التجاري التي اتخذها دونالد ترامب.

ارتفع معدل التضخم إلى 2.1% في أغسطس، متجاوزاً التوقعات التي كانت تشير إلى 2%. ويمثل هذا ارتفاعاً حاداً مقارنةً بنسبة 1.8% المسجلة في يوليو، والتي كانت أقل من المتوقع.

لكن التضخم الأساسي، أي الرقم الذي لا يشمل الطاقة والغذاء، لم يتغير. فقد بقي عند 2.7%، وهو نفس مستوى الشهر الماضي. وهذا يعني أن الضغوط تتزايد في جميع قطاعات الاقتصاد، وليس فقط بسبب أسعار المواد الغذائية أو الوقود.

لم يكن ذلك المؤشر المقلق الوحيد، فقد ارتفعت أعداد العاطلين عن العمل بشكل حاد. بلغ عدد العاطلين عن العمل رسمياً في ألمانيا الشهر الماضي، مما رفع معدل البطالة إلى 6.4%، وهو دليل واضح على تراجع سوق العمل يوماً بعد يوم.

فرضت الولايات المتحدة تعريفات جمركية مشددة على الصادرات

كما أن تباطؤ النمو الاقتصادي في ألمانيا يتأثر بشدة بالسياسة العالمية. فقد فرضت اتفاقية تجارية أبرمت في يوليو/تموز بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة تعريفة جمركية جديدة بنسبة 15% على مجموعة واسعة من المنتجات الأوروبية المصدرة إلى الولايات المتحدة.

ما فاجأ الشركات هو التحديث الجديد الذي صدر مطلع هذا الشهر: ستشمل هذه الرسوم الجمركية قطاعات رئيسية كالأدوية، التي كانت مستثناة سابقاً. وقد أثار هذا القرار المفاجئ قلق المصدرين الألمان، الذين يعمل الكثير منهم بهوامش ربح ضئيلة أصلاً.

السؤال الأهم هو من سيدفع الثمن. في الولايات المتحدة، من المتوقع ارتفاع الأسعار. أما في ألمانيا ومنطقة اليورو، فالوضع غير واضح. قد تلجأ بعض الشركات إلى خفض الأسعار لتصريف البضائع الفائضة التي لا تلقى رواجاً في أمريكا.

قد يقوم آخرون برفع الأسعار في أوروبا لتعويض ما يخسرونه في الولايات المتحدة. في كلتا الحالتين، ستكون الضربة قاسية في الداخل.

لا يمكن أن يكون التوقيت أسوأ من ذلك. نما الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا بنسبة 0.3% في الربع الأول، ثم انكمش بنسبة 0.3% في الربع الثاني. هذا ليس نموًا، بل هو ركود. لقد كانت البلاد على حافة الركود لأشهر، وتشير أحدث الأرقام إلى أن الوضع لا يتحسن.

قال كارستن برزيسكي، الرئيس العالمي للاقتصاد الكلي في بنك آي إن جي، في مذكرة: "لا يزال من غير الواضح كيف ستتفاعل الشركات الأوروبية والأمريكية مع التعريفات الأمريكية"

وحذر من أن التضخم في ألمانيا قد يمنع البنك المركزي الأوروبي من خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل. وأضاف كارستن: "سيكون من بين العوامل المحلية الرئيسية تباطؤ سوق العمل الألماني، الأمر الذي من شأنه أن يخفف من ضغوط الأجور وبالتالي ضغوط التضخم".

البنك المركزي الأوروبي يُبقي على سياسة نقدية جديدة بينما تبقى توقعات المستهلكين أعلى من الهدف المحدد

البنك المركزي الأوروبي نفسه في موقف حرج. فقد أبقى أسعار الفائدة ثابتة عند 2% في يوليو، ومن غير المتوقع أن يغيرها عندما يجتمع مجدداً في 11 سبتمبر.

وذلك على الرغم من المؤشرات المتزايدة على أن ألمانيا واقتصادات أخرى في منطقة اليورو تتعرض لضربة قوية من جراء التداعيات التجارية وضعف الطلب.

لا يتوقع المستهلكون في منطقة اليورو أي انفراجة قريبة. فقد أظهر أحدث استطلاع لتوقعات المستهلكين الصادر عن البنك المركزي الأوروبي، والذي نُشر أيضاً يوم الجمعة، أن الناس ما زالوا يعتقدون أن التضخم سيظل أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي.

على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة، ظل متوسط ​​التوقعات عند 2.6%، وهو نفس مستوى شهر يونيو. حتى بعد ثلاث سنوات، ارتفعت التوقعات إلى 2.5% من 2.4%. وماذا بعد خمس سنوات؟ لا تزال التوقعات ثابتة عند 2.1%، دون تغيير لثمانية أشهر متتالية.

هذا يترك البنك المركزي الأوروبي بلا مسار واضح. فهو يسعى لإعادة التضخم إلى 2%، وهو هدف رسمي يستهدفه "على مدى متوسط ​​غيرdefi"، يُعتقد أنه حوالي ثلاث سنوات. لكن في الوقت الراهن، ومع ركود التضخم وتصاعد التوترات التجارية، يبدو هذا الهدف أقرب إلى التمني منه إلى خطة واقعية.

في الوقت الحالي، لا يتعافى الرجل المريض في أوروبا، بل هو ملقى على وجهه على الرصيف، ولا أحد يتوقف لمساعدته.