الاحتياطي الفيدرالي على وشك 'إطلاق تضخم هارب' لتصحيح ادعاءات إفلاس ماسك الفعلي

من المتوقع أن تحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة في اجتماعه هذا الأسبوع، وسط مخاوف من تضخم خارج عن السيطرة وديون وطنية متصاعدة. ووفقاً لـ "وول ستريت ماف"، وهي مجموعة مراقبة اقتصادية أمريكية على منصة X، فإن 25% من الضرائب التي تُجمع في الولايات المتحدة تُستخدم لدفع الفوائد المتراكمة على ديون الحكومة. 

قال إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة تسلا وملياردير رواد الأعمال، إن أمريكا "تعرضت للإفلاس الفعلي" بسبب عبء مدفوعات الفوائد على ديون الحكومة الفيدرالية البالغة 36.2 تريليون دولار.

“إذا استمر هذا،" كتب ماسك على منصة X يوم الاثنين، "ستعرض أمريكا نفسها للإفلاس الفعلي وستذهب جميع إيرادات الضرائب لدفع الفوائد على الدين الوطني دون بقاء أي شيء لغير ذلك.”

وردًا على ذلك، قال الاقتصادي بيتر شيف أضاف إن الوضع تجاوز بالفعل نقطة التعافي. "نحن بالفعل في حالة إفلاس،" قال شيف، متوقعاً أن "يطلق الاحتياطي الفيدرالي العنان لتضخم خارج عن السيطرة" كمحايرة أخيرة لإدارة تكاليف الفوائد قبل أن تتجاوز إجمالي إيرادات الضرائب.

مدفوعات الفوائد تتجاوز الإنفاق الدفاعي، والديون لا تزال في ارتفاع

ووفقاً لبيانات وزارة الخزانة، أنفقت الحكومة الأمريكية حوالي 1.2 تريليون دولار على مدفوعات الفوائد في السنة المالية 2024، وهو ما يقرب من ربع إجمالي إيرادات الضرائب البالغة 5 تريليونات دولار. وتجاوز إجمالي الإنفاق الفيدرالي أيضاً 7 تريليونات دولار، حيث تجاوزت مدفوعات الفوائد الآن حتى النفقات الدفاعية الوطنية.

إذا استمر هذا، فإن أمريكا تفلس فعلياً وستذهب جميع إيرادات الضرائب لسداد فوائد الدين الوطني دون بقاء أي شيء لغير ذلك. https://t.co/lJ1RgywhGG

— إيلون ماسك (@elonmusk) يونيو 16، 2025

في ما يسميه المؤرخ هارفارد نيل فيرغسون بـ "قانون فيرغسون"، إذا أنفقت دولة أكثر على فوائد الديون مما تنفقه على الدفاع العسكري، فإنها تخاطر بفقدان مكانتها المالية العالمية.

الولايات المتحدة تنتهك هذه القاعدة الآن. الدفاع إنفاقاً في عام 2024 بلغ 883.7 مليار دولار، متخلفاً عن فاتورة الفوائد البالغة 1.1 تريليون دولار. وأكد فيرغسون أن معظم القوى العالمية التي "تقترب من الاقتراض بشكل متهور" وتجاوزت هذا العتبة واجهت في النهاية انهياراً مالياً وطنياً.

"أي قوة عظمى تتبع سياسة مالية متهورة من خلال السماح بتكلفة ديونها بتجاوز تكلفة خدماتها المسلحة تفتح نفسها أمام التحديات." واصل فيرغسون قائلاً: "الولايات المتحدة هي أحدث قوة عظمى تجد نفسها في هذا المأزق المالي.".

الاحتياطي الفيدرالي يراقب توقعات التضخم

من المرجح جداً أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) يوم الأربعاء. ومع ذلك، لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يراقبون توقعات التضخم في ظل خلفية رفع التعريفات الجمركية وعدم ارتياح المستهلكين.

منذ مارس، نفذت إدارة ترامب منفذة عدة زيادات في التعريفات الجمركية، مما دفع بعض الشركات إلى رفع الأسعار مسبقاً. ويتوقع السكان أن يدفع الملاك للإيجارات للارتفاع، وقد يطالب العمال بأجور أعلى في الأشهر القادمة. 

"إذا توقع الجميع ارتفاع التضخم، فسيحدث ذلك. وهذا ما يقلق الاحتياطي الفيدرالي،" قال ألان ديتمايستر، الخبير الاقتصادي في بنك يو بي إس.

ورغم أن قراءات التضخم الأخيرة كانت معتدلة نسبياً، إلا أن توقعات التضخم عادت للارتفاع وفقاً للخبراء.

حذر راي فاريس، الخبير الاقتصادي الرئيسي في إيستسبرينغ للاستثمارات، من أن العديد من الأمريكيين أصبحوا أكثر حساسية لارتفاع الأسعار بعد عيشهم خلال موجة التضخم بين عامي 2021 و2023.

"الاحتياطي الفيدرالي محق في الجلوس دون حراك وعدم فعل أي شيء هنا،" أوضح فاريس. "لكنه يجب أن يشعر بعدم الارتياح تجاه أي زيادة في توقعات التضخم التي أظهرتها بعض الاستطلاعات.".

المستهلكون، كما أضاف، لا يؤمنون بأن التضخم الأمر تحت السيطرة، حتى لو تشير البيانات الأخيرة إلى عكس ذلك. "هناك استعداد أكبر لقبول أن الأسعار ترتفع، وهذا يجعل من الأسهل على الشركات فرض أسعار أعلى،" خلص فاريس.