هل يمكن أن تفقد Ethereum أكبر مشترٍ لها مع اقتراب سعر Bitmine من هدفه البالغ 5%؟

قد ينضم Ethereum قريباً إلى Bitcoin في فقدان أكبر مشترٍ له وأكثرهم ثباتاً، حيث اقتربت شركة Bitmine Immersion Technologies (NASDAQ: BMNR) من هدفها المتمثل في السيطرة على 5% من إجمالي الإيثيريوم المتداول بعد أن وصلت الشركة إلى 4.8% في أحدث إفصاح لها. 

بدأت منصة Bitmine بالفعل في إبطاء وتيرة تراكم عملاتها، حيث مددت سلسلة مشترياتها التي استمرت 58 أسبوعًا بإضافة 7,391 إيثيريوم فقط (حوالي 14.2 مليون دولار) الأسبوع الماضي. ومنdentأن هذه كانت أقل عملية شراء أسبوعية لها في عام 2026، بانخفاض عن أكثر من 100,000 إيثيريوم أسبوعيًا في وقت سابق من العام. 

في غضون ذلك، توقفت شركة مايكل سايلور ستراتيجي (ناسداك: MSTR) عن شراء Bitcoin تمامًا منذ يونيو، على الأقل حتى تصل إلى هدفها المعلن المتمثل في دفع أسهمها الممتازة STRC إلى قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار. 

والسؤال الآن هو ما إذا كان بإمكان Ethereum أن يواجه مستقبلاً تتحول فيه الأسابيع إلى شهور دون أن يشتري برنامج Bitmine التابع لتوم لي أي إيثيريوم على الإطلاق.

لماذا تشتري شركة Bitmine كميات أقل Ethereum؟ 

توم لي، المؤسس المشارك لشركة Fundstrat والمسؤول عن استراتيجية الخزينة، في مايو/أيار خلال مؤتمر Consensus في ميامي، إلى أن الشركة ستُقلّص Ethereum . وأضاف لي حينها أن الشركة لا ترغب في بلوغ هدفها البالغ 5% بسرعة كبيرة. 

اعتبارًا من شهر يونيو، انخفضت مشتريات Bitmine الأسبوعية من عملة ETH بأكثر من 75٪. 

بدلاً من ذلك، قامت شركة Bitmine بشراء أسهمها الخاصة في شركة BMNR. فقد أعادت الشركة شراء 19.1 مليون سهم منذ يوليو. وفي الأسبوع الماضي وحده، اشترت 3 ملايين سهم بقيمة تتراوح بين 50 و58 مليون دولار.

كما أوقفت شركة ستراتيجيا شراء Bitcoin مؤقتاً لإعادة شراء الأسهم

منdentأن كبار مشتري Bitcoin Ethereum يعطون الأولوية لإعادة شراء أسهمهم الخاصة في الوقت الحالي. 

استخدمت شركة "ستراتيجي" كامل مبلغ 108.6 مليون دولار الذي جمعته من بيع Bitcoinالأسبوع الماضي لإعادة شراء أسهمها الممتازة في شركة "إس تي آر سي"، كما Cryptopolitan ذكر موقع. وكانت الشركة قد باعت في الأسبوع السابق 1638 بيتكوين مقابل حوالي 104.7 مليون دولار. 

إلا أن دوافعهم اختلفت. فشركة مايكل سايلور تدافع عن ميزانيتها العمومية، بينما تتمتع شركة بيتماين بوضع أكثر أماناً نسبياً.

ماذا سيحدث لعملة الإيثيريوم إذا توقفت شركة Bitmine عن شراء الإيثيريوم؟

شركة أركام إنتليجنس، التي تشير بياناتها إلى أن عملة بيتماين قد قطعت 96% من الطريق نحو هدفها البالغ 5%، ثلاثة مسارات محتملة. قد تتجاوز الشركة نسبة 5% وتواصل عمليات الشراء، نظرًا لأن لي متفائل جدًا ويرى الأسعار الحالية فرصة استثمارية جيدة. وقد تُخفّض عمليات الشراء تدريجيًا، وهو ما تشير إليه بيانات البلوك تشين بالفعل. أو قد تتوقف تمامًا بمجرد تحقيق الهدف.

هذا السيناريو الأخير هو ما يجب على حاملي الإيثيريوم مراقبته. وأشار أركام إلى أنه إذا انسحبت أكبر شركة مشترية للإيثيريوم من جانب الطلب، فقد يؤثر ذلك سلبًا على المعنويات الصعودية على المدى القصير. وقد تم تداول الإيثيريوم قرب 1903 دولارًا أمريكيًا وقت صدور تقرير Cryptopolitan ، وهو سعر أقل بكثير من المستويات التي شهدت إقبالًا كبيرًا من قطاع الخزانة.

هناك عامل واحد يخفف من حدة المقارنة. على عكس منصة Strategy، تقوم Bitmine برهن معظم عملات الإيثيريوم الخاصة بها، والتي تزيد عن 5 ملايين رمز، من خلال شبكة التحقق MAVAN الخاصة بها، مما يولد دخلاً سنوياً متوقعاً من الرهن يبلغ حوالي 257 مليون دولار بعائد 2.63%. 

حتى بدون عمليات شراء جديدة، فإن هذا الانتشار يعني أن رصيد Bitmine سيستمر في النمو بالاعتماد على مكافآت الشبكة فقط. فالمشتري الذي يتوقف عن الشراء ليس بائعًا.