Bitmine股价逼近5%目标， Ethereum 会失去头号买家吗？

随着 Bitmine Immersion Technologies (NASDAQ: BMNR) 在最新披露中持有 4.8% 的 ETH，距离其控制流通中所有 ETH 的 5% 的目标又近了一步，Ethereum 可能很快就会像 Bitcoin 一样失去其最大、最稳定的买家。. 

Bitmine 已经开始放缓其增持步伐，上周仅增持了 7,391 枚 ETH（约合 1420 万美元），延续了其连续 58 周的增持纪录。巧合的dent，这也是其 2026 年以来最小的单周增持量，远低于今年早些时候每周超过 10 万枚 ETH 的增持量。. 

与此同时，Michael Saylor's Strategy（纳斯达克股票代码：MSTR）自 6 月以来已完全停止购买 Bitcoin ，至少在其实现自身设定的目标（即将其 STRC 优先股推至 100 美元面值）之前不会再购买。. 

现在的问题是， Ethereum 是否会面临这样的未来：几周变成几个月，而 Tom Lee 的 Bitmine 却根本不购买任何 ETH。.

为什么Bitmine减少了对 Ethereum购买量？ 

Fundstrat联合创始人兼财务策略负责人汤姆·李(Tom Lee) 早在5月份迈阿密举行的共识大会上就暗示，该公司将放缓 Ethereum 购买速度。李当时还补充说，该公司不想 过快 达到5%的目标。

截至 6 月，Bitmine 的每周 ETH 购买量 下降了超过 75%。 

Bitmine公司转而回购自家股票BMNR。自7月以来，该公司已回购了1910万股。仅上周，该公司就斥资约5000万至5800万美元回购了300万股。.

该策略还暂停了购买 Bitcoin ，转而回购股票。

目前， Bitcoin 和 Ethereum 的主要买家dent都在优先回购自己的股份。. 

据Cryptopolitan 报道，Strategy上周利用出售筹集的1.086亿美元全部 Bitcoin回购了其STRC优先股 。此前一周，该公司出售了1638枚比特币，套现约1.047亿美元。 

然而，他们的理由却截然不同。迈克尔·塞勒的公司在捍卫其资产负债表，而Bitmine公司则相对更有把握。.

如果Bitmine停止购买以太坊（ETH），以太坊会发生什么变化？

Arkham Intelligence的数据显示，Bitmine 的涨幅已完成 96%，达到其 5% 的目标。该公司提出了三种可能的涨幅路径。第一种路径是：Bitmine 可能突破 5% 的目标并继续买入，因为 Lee 是一位坚定的多头，他认为当前价格处于折价状态；第二种路径是：Bitmine 可能逐步减持，链上数据显示这种情况已经开始出现；第三种路径是：一旦达到目标，Bitmine 可能完全停止买入。

最后一种情况是以太坊持有者应该密切关注的。Arkham指出，如果市场上最大的企业以太坊买家退出需求端，可能会对短期看涨情绪造成压力。截至 Cryptopolitan 发布这份报告时，以太坊的交易价格接近1903美元，远低于大部分国债投资者买入的价格水平。.

有一点可以缓解这种比较。与 Strategy 不同，Bitmine 将其大部分 ETH（超过 500 万枚代币）通过其 MAVAN 验证者网络进行质押，预计年化质押收入约为 2.57 亿美元，收益率为 2.63%。. 

即使没有新的购买行为， Bitmine 的代币数量 也足以依靠网络奖励持续增长。停止购买的买家与停止出售的卖家是不同的。