البنك المركزي الأوروبي يحقق هدف التضخم، لكن لاغارد تحذر من استمرار حالة عدم اليقين

كريستين لاغارد، رئيسةdent المركزي الأوروبي، بأن البنك قد حقق هدفه المتمثل في السيطرة على الأسعار. ومع ذلك، أشارت لاغارد إلى أنه حتى مع ذلك، لا تزال هناك بعض الشكوك حول المستقبل.

خلال مقابلة مع قناة DRTV الدنماركية التي بُثت يوم السبت 20 سبتمبر، حثت رئيسة البنك المركزي الأوروبيdent الأخرى على التأكد من أن أسعار الفائدة لديها تركز على مستوى التضخم المستهدف، والذي، وفقًا لها، كانوا يهدفون إليه وقد حققوه بنجاح الآن.

لاغارد تُقرّ بعدم اليقين، مما أثار جدلاً  

أصبح المستقبل قابلاً للتنبؤ منذ أن أبرم الاتحاد الأوروبي اتفاقاً مع الولايات المتحدة بشأن رفع الرسوم الجمركية. ومع ذلك، فإنه يكتنفه قدر أكبر من عدم اليقين مقارنةً بالفترة التيdent دونالد ترامب تطبيق ضرائبه التجارية.

وفي هذا الصدد، شاركت لاغارد تحليلاً يُشير إلى انخفاض مستوى عدم اليقين بنحو 50% مقارنةً بالوضع السابق، ما يُعد تحسناً ملحوظاً. ومع ذلك، أكدت على استمرار وجود حالة من عدم اليقين، ودعت الجميع إلى التعامل معها.

وفي الوقت نفسه، كشفت تقارير من مصادر موثوقة أن البنك المركزي الأوروبي أبقى تكاليف الاقتراض ثابتة للمرة الثانية الأسبوع الماضي بعد تطبيق استراتيجيات فعالة لخفضها بمقدار ربع نقطة ثماني مرات على مدار العام. 

بعد مشاهدة إنجاز البنك المركزي الأوروبي، توقع المسؤولون أن يستقر التضخم عند هدف 2% بعد انخفاض طفيف العام المقبل. كما يتوقعون انتعاش النمو الاقتصادي في الأشهر المقبلة.

وقد أدلى بهذه التصريحات بعد أن أعرب العديد من المسؤولين عن اعتقادهم بأنه في الوضع الحالي، لا داعي لمزيد من التيسير الاقتصادي إلا إذا واجه الاقتصاد تأثيراً عميقاً.

من جهة أخرى، أكد البعض على شعورهم بضرورة استبعاد اتخاذ تدابير إضافية.

يتوقع المحللون عدم إجراء المزيد من التخفيضات في هذه الدورة في ظل قرار البنك المركزي الأوروبي الأخير

قرار البنك المركزي الأوروبي بالإبقاء على تكاليف الاقتراض ثابتة للمرة الثانية نتيجة اعتقاده بأن ضغوط التضخم تحت السيطرة وأن حالة عدم اليقين الاقتصادي آخذة في التراجع. وقد دفع هذا المستثمرين إلى استنتاج أنه لن تكون هناك تخفيضات أخرى.

جاء ذلك بعد تقارير صدرت في 11 سبتمبر/أيلول أشارت إلى أن سعر الفائدة على الودائع ظل عند 2%، كما توقع العديد من المحللين الاقتصاديين. مع ذلك، لم يقدم صناع السياسات أي معلومات حول الإجراءات المستقبلية، مما يؤكد أنهم سيرجحون اتخاذ القرارات بناءً على بيانات جديدة، مع التركيز على كل اجتماع على حدة.

خلال مؤتمر صحفي في فرانكفورت، أدلت لاغارد بتصريحاتها حول الوضع. وصرحتdent البنك المركزي الأوروبي بأن التضخم وصل إلى مستوى طال انتظاره، مضيفةً أن توقعات الأسعار أكثر غموضاً من المعتاد بسبب عدم استقرار بيئة التجارة.

وأشارت لاغارد أيضاً إلى أن مخاطر النمو الاقتصادي أصبحت أكثر توازناً. كما أقرت بأن الاتفاقيات التجارية الأخيرة قد ساهمت في تقليل حالة عدم اليقين، لكنها أكدت على أنه في حال تدهور العلاقات التجارية، فقد يضر ذلك بالصادرات ويثني عن الاستثمارات والإنفاق.

استجابةً لتصريحات لاغارد، بدأ المتداولون بتقليص رهاناتهم على المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة. علاوة على ذلك، تشير توقعات السوق الحالية إلى عدم وجود تخفيضات أخرى خلال هذه الدورة.

أدى هذا الوضع إلى ارتفاع حاد في عوائد السندات الأوروبية، حيث ارتفع عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بمقدار ثلاث نقاط أساسية، مسجلاً مستوى قياسياً بلغ 2.69%. في المقابل، ارتفعت قيمة اليورو مقابل الدولار، لتصل إلى 1.174 دولاراً وسط ضعف الدولار. 

وبالنظر إلى الوضع، أكد العديد من المسؤولين أنهم يعتقدون أن الأسعار الحالية قادرة على التعامل مع آثار التعريفات التجارية التهديدية التي فرضها ترامب، والقضايا الجيوسياسية، وعدم الاستقرار السياسي المتجدد مؤخراً في فرنسا، والذي أدى إلى زعزعة استقرار الأسواق.

وفي الوقت نفسه، تشير التحليلات الواردة من مصادر إلى أن النمو الاقتصادي في منطقة اليورو المكونة من 19 دولة لا يزال مستقراً، في حين أن معدلات التضخم، التي ارتفعت قليلاً فوق الهدف المحدد بنسبة 2٪، لا تزال قابلة للإدارة.