البنك المركزي الأوروبي يحقق هدف التضخم لكن لاغارد تحذر من عدم اليقين المستمر

كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، ذكرت أن البنك قد حقق هدفه في السيطرة على الأسعار. ومع ذلك، أشارت لاغارد إلى أنه حتى مع ذلك، لا تزال هناك بعض عدم اليقين بشأن المستقبل.

خلال مقابلة مع broadcaster الدنماركي DRTV الذي تم بثه يوم السبت، 20 سبتمبر، حثت رئيسة البنك المركزي الأوروبي البنوك الأخرى على التأكد من أن أسعار الفائدة الخاصة بها تركز على مستوى تضخم مستهدف، والذي، وفقاً لها، كانوا يهدفون إليه وقد حققوه بنجاح الآن.

لاغارد تعترف بعدم اليقين، مما يثير الجدل  

أصبح المستقبل قابلاً للتنبؤ منذ أن الاتحاد الأوروبي وقعت اتفاقاً مع الولايات المتحدة بشأن رفع التعريفات الجمركية. ومع ذلك، فهو محاط بمزيد من عدم اليقين مما كان عليه في عهد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عندما بدأ في تنفيذ ضرائب التجارة الخاصة به.

بالنسبة لهذا، شاركت لاغارد تحليلاً يسلط الضوء على أنه من حيث كانوا، انخفض مستوى عدم اليقين بنسبة حوالي 50%، مما يمثل تحسناً كبيراً. ومع ذلك، أعربت عن أن عدم اليقين لا يزال موجوداً ودعت الجميع إلى التعامل معه.

في هذه الأثناء، كشفت تقارير من مصادر موثوقة أن البنك المركزي الأوروبي أبقى على تكاليف الاقتراض دون تغيير للمرة الثانية الأسبوع الماضي بعد تطبيق استراتيجيات نشطة لتقليلها بنقطة ربعية ثمان مرات على مدار العام. 

بعد مشاهدة إنجاز البنك المركزي الأوروبي، تكهن المسؤولون بأن التضخم سيستقر عند هدف 2% بعد انخفاض طفيف العام المقبل. بالإضافة إلى ذلك، يتوقعون أن ينمو الاقتصاد مرة أخرى في الأشهر القادمة.

أُجريت هذه التعليقات بعد أن أعرب العديد من المسؤولين عن أنهم في الوضع الحالي، يعتقدون أن المزيد من التخفيف غير ضروري ما لم يواجه الاقتصاد تأثيراً عميقاً.

من ناحية أخرى، سلط البعض الضوء على أنهم يشعرون بأنه يجب استبعاد إجراءات إضافية.

المحللون يتوقعون عدم وجود المزيد من التخفيضات في هذه الدورة وسط قرار البنك المركزي الأوروبي الأخير

قرار البنك المركزي الأوروبي بالاحتفاظ بـ تكاليف الاقتراض دون تغيير للمرة الثانية كان مدفوعاً بإيمانه بأن ضغوط التضخم تحت السيطرة وأن عدم اليقين الاقتصادي يتناقص. هذا جعل المستثمرين يستنتجون أنه لن تكون هناك المزيد من التخفيضات.

كان هذا بعد أن سلطت تقارير مؤرخة في 11 سبتمبر الضوء على أن معدل الإيداع ظل عند 2%، تماماً كما توقع العديد من المحللين الاقتصاديين. ومع ذلك، لم يقدم صانعو السياسات أي معلومات حول الإجراءات المستقبلية. هذا أكد أنهم على الأرجح سيتخذون قرارات باستخدام بيانات جديدة، مع التركيز على اجتماع واحد في كل مرة.

أثناء مؤتمر صحفي في فرانكفورت، علقت لاغارد على الوضع. ذكرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي أن التضخم عند مستوى كانوا ينتظرونه منذ فترة طويلة، مضافة أن نظرة الأسعار أكثر عدم يقيناً من المعتاد بسبب الطبيعة غير المستقرة المحيطة ببيئة التجارة.

أشارت لاغارد أيضاً إلى أن مخاطر النمو الاقتصادي أصبحت أكثر توازناً. وأكدت أيضاً أن الاتفاقيات التجارية الأخيرة ساهمت في تقليل عدم اليقين، لكنها سلطت الضوء على أنه إذا تدهورت العلاقات التجارية، فقد تضر بالصادرات وتشجع الاستثمارات والإنفاق.

رداً على تعليقات لاغارد، بدأ المتداولون في تقليل رهاناتهم على المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة. علاوة على ذلك، تشير توقعات السوق الحالية إلى أنه لن تكون هناك المزيد من التخفيضات في هذه الدورة.

أدى الوضع إلى ارتفاع عوائد السندات الأوروبية، حيث ارتفع العائد على السندات الألمانية لمدة 10 سنوات بثلاث نقاط أساس، مسجلاً رقماً قياسياً بلغ 2.69%. من ناحية أخرى، اكتسبت اليورو قيمة مقابل الدولار، مرتفعاً إلى 1.174 دولار وسط ضعف الدولار. 

بالنظر إلى الوضع، سلط العديد من المسؤولين الضوء على أنهم يعتقدون أن الأسعار الحالية هي موقف للتعامل مع آثار التعريفات الجمركية التهديدية لترامب، والقضايا الجيوسياسية، وعدم الاستقرار السياسي المتجدد مؤخراً في فرنسا، مما أدى إلى أسواق غير مستقرة.

في هذه الأثناء، تشير التحليلات من المصادر إلى أن النمو الاقتصادي في منطقة اليورو المكونة من 19 دولة يظل مستقراً بينما تبقى معدلات التضخم، التي ارتفعت قليلاً فوق هدف 2%، قابلة للإدارة.