كشف الغموض عن العملات الرقمية للبنوك المركزية: دوافع البنوك المركزية للدخول في العملات الرقمية

تعمل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) مثل النقد الإلكتروني للمعاملات اليومية. وعلى عكس المدفوعات الإلكترونية التقليدية التي تتضمن وسطاء وبنوكاً، تشبه العملات الرقمية للبنوك المركزية العملات الرقمية اللامركزية مثل البيتكوين والإيثريوم. فهي تيسر المعاملات المباشرة من شخص إلى آخر أو من عميل إلى بائع، مما يقلل من عدد الوسطاء.

تعتمد كل من العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المشفرة على الشبكات الإلكترونية لإجراء المعاملات. تستخدم العملات المشفرة مثل البيتكوين شبكات لامركزية، بينما تدير البنوك المركزية العملات الرقمية للبنوك المركزية من خلال قاعدة بيانات مركزية. تحتوي كل وحدة من العملات الرقمية للبنوك المركزية على رقم تسلسلي فريد.

ترتبط العملات الرقمية للبنوك المركزية عادةً بالعملة الوطنية للبلد، وهي العملة الورقية (Fiat). تتمتع العملات الرقمية للبنوك المركزية بدعم حكومي، على عكس العملات المشفرة الخاصة، مما يوفر الاستقرار للمعاملات اليومية.

تفتقر العملات المشفرة الخاصة، مثل البيتكوين والإيثريوم، إلى الدعم الحكومي، مما يجعلها أكثر تقلباً وغالباً ما تُعامل كأصول استثمارية. يقبل بعض التجار وخيارات الدفع الجديدة، مثل بطاقات العملات المشفرة، العملات المشفرة كطرق للدفع.

من بين العملات المشفرة الخاصة، تهدف العملات المستقرة إلى الحفاظ على قيمة ثابتة. وعلى الرغم من تشابهها مع العملات الرقمية للبنوك المركزية، إلا أنها تفتقر إلى الدعم الرسمي من البنوك المركزية. ومع ذلك، ليست جميع العملات المستقرة مستقرة حقاً، خاصة إذا كانت تفتقر إلى التغطية الكافية.

لضمان الاستقرار المالي، تفكر بعض الحكومات في تطوير عملاتها الرقمية الخاصة لمواكبة تقدم التكنولوجيا المالية مثل العملات المستقرة.

اعتماد العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)

في المراحل الأولى من العملات الرقمية للبنوك المركزية، أجرت فنلندا وفنزويلا بعض التجارب الأولية. ومع ذلك، تسعى العديد من الحكومات والبنوك المركزية حول العالم بنشاط إلى إصدار نسخ رقمية من عملاتها الحالية. ويعزى هذا التحول إلى الحاجة إلى البقاء ذات صلة في مواجهة ظهور بدائل العملات المستقرة الخاصة.

على سبيل المثال، بدأت الولايات المتحدة استكشاف مفهوم الدولار الرقمي بعد جلسة استماع للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ في صيف عام 2020. بالإضافة إلى ذلك، في أكتوبر 2020، أعربت تحالف من سبع بنوك مركزية كبرى، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وبنك اليابان، والبنك المركزي الأوروبي، وبنك التسويات الدولية (BIS)، والبنك الوطني السويسري، وبنك كندا، وبنك السويد (Sveriges Riksbank)، وبنك إنجلترا، عن نيتها استكشاف جدوى العملات الرقمية للبنوك المركزية المتاحة للجمهور.

تقوم عدة دول أخرى كبيرة، بما في ذلك الصين وروسيا، ودول أصغر مثل جنوب أفريقيا وأوروغواي وبربادوس وسويسرا وتايلاند وإيران، إما بالنظر في مشاريع العملات الرقمية للبنوك المركزية أو البدء فيها. إن المبررات للعملات الرقمية للبنوك المركزية قوية وتدفعها الحاجة إلى التكيف مع المشهد المالي المتطور.

تكتسب العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) زخماً عالمياً، حيث يشارك حوالي 93% من البنوك المركزية بنشاط في العمل المتعلق بالعملات الرقمية للبنوك المركزية، وفقاً لتقرير بنك التسويات الدولية. Some countries أطلقت بعض الدول عملاتها الرقمية بالكامل، وتقوم العديد من الدول الأخرى بإجراء برامج تجريبية.

من الضروري فهم أن الدول المختلفة لديها دوافع متنوعة لتطوير العملات الرقمية للبنوك المركزية. تهدف بعض الدول إلى تعزيز الشمول المالي، أو تحسين كفاءة أنظمة الدفع المحلية، أو التكيف مع التغييرات في العصر الرقمي. تؤثر مستويات الالتزام والتقدم المختلفة هذه على متى وإذا ستقدم البلاد عملة رقمية للبنك المركزي.

ومع ذلك، من المتوقع أن يحدث التنفيذ الواسع النطاق للعملات الرقمية للبنوك المركزية بعد فترة. تواجه العملية تحديات تقنية كبيرة، وقد تتطلب العديد من البنوك المركزية تفويضاً تشريعياً لإصدار العملات الرقمية للبنوك المركزية. علاوة على ذلك، هناك حاجة إلى تنسيق دولي بشأن سياسات ومعايير العملات الرقمية للبنوك المركزية. لا يزال هناك عمل أساسي كبير يجب إنجازه قبل أن تصبح العملات الرقمية للبنوك المركزية واقعاً منتشراً.

كيف تعمل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)؟

تعمل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) مثل العملة التقليدية، لكنها رقمية بالكامل. يمكن للمستخدمين الوصول إليها من خلال محفظة رقمية على هواتفهم المحمولة أو الأجهزة الافتراضية الأخرى. تتيح هذه المحفظة الرقمية للمستخدمين التحقق من أرصدة، واستلام الأموال الصادرة عن الحكومة مثل إرجاعات الضرائب، والتحويل بين الأطراف.

في البداية، قد تبدو ميزات العملات الرقمية للبنوك المركزية مشابهة لحساب بنكي عادي. إذن، ما الذي يميزها؟ يكمن التمييز الرئيسي في استخدام تقنية البلوك تشين لإنشاء العملة.

تتيح تقنية البلوك تشين معاملات فورية تقريباً وبتكاليف منخفضة. هذا يعني أن المواطنين يمكنهم تلقي مدفوعات الحكومة على الفور تقريباً بدلاً من الانتظار لأيام أو أسابيع.

من الناحية المثالية، يجب أن تكون جميع الشركات داخل البلد جزءاً من شبكة البنك المركزي. سيؤدي ذلك إلى تمكين الجميع من نقل الأموال بسرعة وبأقل تكلفة، وليس فقط البنوك التقليدية. يأتي جزء من هذه السرعة والكفاءة من إزالة الوسيط.

تتضمن إزالة الوسيط القضاء على الوسطاء بين الأطراف. يمكن للبنك المركزي إرسال الأموال مباشرة إلى المواطنين بدلاً من توجيهها عبر بنوك مختلفة ذات سياسات ورسوم مختلفة. هل تتعلق العملات الرقمية للبنوك المركزية بإزالة الوسيط؟ بالتأكيد. تدمج العملات الرقمية للبنوك المركزية إصدار العملة في منطقة ما بدلاً من توزيع الأموال عبر بنوك متعددة.

تعمل تقنية البلوك تشين أيضاً كدفتر أرقام غير قابل للتغيير يسجل تلقائياً جميع المعاملات على الشبكة. يمكن للحكومات مراجعة دفتر الأرقام هذا في أي وقت للحصول على سجل غير قابل للتغيير للمعاملات.

من خلال تركيز إنفاق المنطقة وتدفقات الأموال، تكتسب الحكومات نظرة شاملة على الوضع الاقتصادي الكلي لمواطنيها ويمكنها إجراء تعديلات مستنيرة.

ومع ذلك، فإن شبكات البلوك تشين مفتوحة بطبيعتها، مما يسمح لأي شخص بفحص سجل المعاملات. تستخدم البنوك المركزية شكلاً معدلاً من البلوك تشين يُعرف بتقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) لحماية خصوصية المواطنين.

شبكات تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) هي شبكات مرخصة، مما يعني أن الأطراف المصرح لها فقط يمكنها الوصول إلى معلومات محددة. بهذه الطريقة، يمكن للبنك المركزي تقييد الوصول إلى الشبكة بأكملها، مما يضمن السرية.

باختصار، تدمج البنوك المركزية الطبيعة اللامركزية للبلوك تشين مع التحكم المركزي مع الاستفادة من مزاياها. النتيجة هي نظام مالي رقمي أكثر ترابطاً حيث يمكن للجميع الاستفادة من مزايا مثل المدفوعات من نظير إلى نظير، ومعاملات الأعمال، ودفع الضرائب.

يمكن للعملات الرقمية للبنوك المركزية أيضاً تحقيق الشمول المالي من خلال السماح للأشخاص بالمشاركة في الاقتصاد دون الحاجة إلى حسابات بنكية تقليدية. يحدث جميع إدارة المالية من خلال الأجهزة الرقمية مثل الهواتف الذكية والأجهزة اللوحية أو أجهزة الكمبيوتر المحمولة.

من المهم ملاحظة أن العملة الرقمية للبنك المركزي مدعومة بالأموال المحتفظ بها في احتياطيات البنك المركزي. هذا يعني أن البنوك المركزية لا تزال قادرة على التحكم في معدلات التضخم وإدخال الأموال إلى الاقتصاد أثناء الأزمات مثل جائحة كوفيد-19.

هل ستحل العملات الرقمية للبنوك المركزية محل النقد المادي؟ تتصور معظم الحكومات العملات الرقمية للبنوك المركزية كمكمل للعملة الورقية، ودعم كل منهما معاً أثناء التقدم نحو النظام المالي الرقمي.

لماذا تهتم البنوك المركزية بالعملات الرقمية للبنوك المركزية؟

يمكن نسب اهتمام البنوك المركزية بالعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) إلى عدة اتجاهات رئيسية:

انخفاض استخدام النقد

انخفض استخدام النقد المادي بشكل كبير في السنوات الأخيرة. على سبيل المثال، في أوروبا، انخفض استخدام النقد بمقدار الثلث بين عامي 2014 و2021، حيث شهدت دول مثل النرويج أن 3 في المئة فقط من معاملات الدفع تمت باستخدام النقد. وقد دفع هذا الانخفاض البنوك المركزية إلى إعادة النظر في أدوارها في المشهد النقدي المتطور.

شعبية الأصول الرقمية الخاصة

أثار الاهتمام المتزايد بالأصول الرقمية الصادرة عن جهات خاصة، مثل العملات المشفرة، انتباه البنوك المركزية. يبلغ حوالي 10 في المئة من البالغين في المملكة المتحدة أنهم يملكون أو امتلكو أصولاً رقمية. 

وبالمثل، يلاحظ البنك المركزي الأوروبي أن ما يصل إلى 10 في المئة من الأسر في ست دول كبرى في الاتحاد الأوروبي تمتلك أصولاً رقمية. يشكل الاستخدام الواسع النطاق للأصول الرقمية تحدياً محتملاً لوضع العملة الورقية كوحدة موثوقة لقياس القيمة.

التركيز المتجدد على ابتكار المدفوعات

تسمح العملات الرقمية للبنوك المركزية للبنوك المركزية بإعادة تأكيد مكانتها كقادة في مجال ابتكار المدفوعات. من خلال تقديم العملات الرقمية للبنوك المركزية، يمكن للبنوك المركزية المشاركة في مناقشات استراتيجية حول حالات استخدام العملات الرقمية في منتدى عام.

توسع نظام الدفع العالمي

مع انتشار أنظمة الدفع العالمية، تسعى العديد من البنوك المركزية إلى الحصول على تحكم أكبر في شبكات الدفع المحلية. تُنظر إلى العملات الرقمية للبنوك المركزية على أنها مراسي محتملة يمكن أن تستقر هذه أنظمة الدفع الرقمية المحلية، مما يضمن موثوقيتها وأمانها.

الشمول المالي

تدرك البنوك المركزية أن العملات الرقمية للبنوك المركزية لديها القدرة على تعزيز الشمول المالي. من خلال توفير عملة رقمية يمكن الوصول إليها من خلال الأجهزة المحمولة، يمكن للعملات الرقمية للبنوك المركزية الوصول إلى الأفراد الذين قد لا يكون لديهم إمكانية الوصول إلى الخدمات المصرفية التقليدية. 

يمكن أن يمكّن ذلك السكان غير المضمونين والذين لديهم وصول محدود للخدمات المصرفية، مما يسمح لهم بالمشاركة بشكل أكبر في النظام المالي لبلدهم، وإجراء مدفوعات رقمية، والوصول إلى خدمات مالية متنوعة، مما يساهم في النهاية في النمو الاقتصادي والتنمية.

كيف يمكن لأصحاب المصلحة المختلفين الاستعداد لمستقبل العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)؟ 

على الرغم من أن مستقبل العملات الرقمية للبنوك المركزية لا يزال غير مؤكد، إلا أن أصحاب المصلحة، بما في ذلك البنوك المركزية، يمكنهم النظر في الأسئلة الخمسة التالية:

Adoption Strategy: ما هو الهدف النهائي لاعتماد العملات الرقمية للبنوك المركزية مقارنة بالعملات التقليدية؟ يجب أن تستند تطوير حالات الأعمال والسيناريوهات إلى تقييم شامل لمنظومة الدفع الحالية وأهداف اعتماد واقعية.

Target Audience: لمن تهدف العملات الرقمية للبنوك المركزية أن تخدم؟ يجب أن تتماشى خيارات التصميم مع شريحة المستخدمين المستهدفة، سواء كانوا مواطنين خاصين، أو بنوكاً تجارية، أو شركات. ويمكن للخبرة المستمدة من خارج المؤسسات المصرفية المركزية التقليدية أن توفر رؤى قيمة لاتخاذ القرارات.

Central Bank’s Role: ما الدور الذي تتخيله البنوك المركزية لنفسها في نظام العملات الرقمية للبنوك المركزية؟ يمكن أن يكون الاستفادة من العلاقات القائمة مع البنوك التجارية والشركات أمراً محورياً لتحقيق أهداف الاعتماد من خلال المشاركة الفعالة أو الشراكات الاستراتيجية.

Resource and Capability Requirements: ما الموارد والقدرات التي ستحتاجها البنوك المركزية لدعم مبادرات العملات الرقمية للبنوك المركزية؟ قد يتضمن ذلك تطوير عمليات صنع قرارات جديدة، وتنفيذ ممارسات فعالة لإدارة التغيير، واكتساب كفاءات متخصصة في تكوين الشراكات.

Regulatory and Beyond: ما التحديات التنظيمية والأوسع نطاقاً التي يجب على البنوك المركزية معالجتها بما يتجاوز المدفوعات لضمان اعتماد ناجح للعملات الرقمية للبنوك المركزية؟ سيكون التغلب على العقبات المتعلقة بالتنظيم، وتمكين التجارة، والحفاظ على الحقوق المالية أمراً أساسياً لتحقيق أهداف اعتماد البنك المركزي.

كما رأينا، البنوك المركزية ليست سوى بعض اللاعبين المهتمين بالعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs). إليك كيف يمكن لأصحاب المصلحة المختلفين الاستعداد لإدخال العملات الرقمية للبنوك المركزية:

Financial Infrastructure Providers: يجب على الشركات التي تقدم بنية تحتية للخدمات المالية تخصيص خيارات تصميمها لضمان التوافق والتشغيل البيني مع العملات الرقمية.

Retail Banks, Merchants, and Payment Service Providers: يجب على هذه الكيانات تقييم الاستثمارات المطلوبة في البنية التحتية لتنفيذ العملات الرقمية للبنوك المركزية بنجاح، إلى جانب جهودها لتحديث أنظمة الدفع.

Risk Officers and CFOs: يجب على مدراء المخاطر والمدراء الماليين مراقبة كيفية تأثير العملات الرقمية، بما في ذلك العملات الرقمية للبنوك المركزية، على سيولة البنوك ومتطلبات رأس المال، خاصة في ظل توقعات حدوث تغييرات محتملة في السياسات.

Cryptocurrency Investors: يجب على الأفراد والكيانات المستثمرين في العملات المشفرة توقع كيفية تأثير إدخال العملات الرقمية للبنوك المركزية على قيمة أصولهم وديناميكياتها. وقد يؤثر ظهور العملات الرقمية للبنوك المركزية على نمو النظم البيئية الحالية للعملات المشفرة.

Commercial Banks: يجب على البنوك التجارية تطوير كفاءات في إجراء مراقبة فعالة لـ 'اعرف عميلك' (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) للعملات الرقمية. وفي النماذج التي تصدر فيها البنوك التجارية العملات الرقمية للبنوك المركزية للعملاء، تتحمل المسؤولية وتكاليف الامتثال لـ 'اعرف عميلك'.

مزايا العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)

Improved Payment Efficiency and Accessibility: توفر العملات الرقمية للبنوك المركزية معاملات سريعة، مما يقلل من الوقت والتكلفة المرتبطين بالمدفوعات عبر الحدود. كما توفر وسيلة آمنة وفعالة للأفراد لإجراء المعاملات دون وسطاء مثل البنوك أو مقدمي خدمات الدفع.

تعزيز الشمول المالي والوصول إلى الخدمات المصرفية: تعزز العملات الرقمية للبنوك المركزية الشمول المالي من خلال توفير طريقة آمنة وموثوقة وبأسعار معقولة للأشخاص الذين لا يتمتعون بإمكانية الوصول إلى الخدمات المصرفية التقليدية لتخزين الأموال ونقلها. كما تقلل من الاعتماد على النقد المادي، لا سيما في المناطق ذات البنية التحتية المصرفية المحدودة.

زيادة الأمان والشفافية: تتميز العملات الرقمية للبنوك المركزية بإجراءات تشفير ومصادقة قوية، مما يقلل من مخاطر الاحتيال والهجمات الإلكترونية. كما تحافظ على سجلات معاملات شفافة، مما يساعد في منع غسل الأموال والأنشطة غير المشروعة.

تقليل تكاليف ومخاطر التعامل مع النقد المادي: تساعد العملات الرقمية للبنوك المركزية في خفض التكاليف والمخاطر المرتبطة بالتعامل مع النقد المادي. فهي تقلل من الحاجة إلى نقل النقد، وهي عملية قد تكون مكلفة وتشكل تهديدات أمنية. بالإضافة إلى ذلك، تساعد العملات الرقمية للبنوك المركزية في مكافحة مشكلات التزوير والسرقة المرتبطة بالعملات النقدية المادية.

إمكانية تنفيذ السياسة النقدية بفعالية: تقدم العملات الرقمية للبنوك المركزية أداة جديدة لتنفيذ السياسة النقدية. فهي تتيح للبنوك المركزية إدارة عرض النقود بكفاءة أكبر، مما يساهم في الاستقرار الاقتصادي ومراقبة التضخم. كما توفر العملات الرقمية للبنوك المركزية بيانات اقتصادية في الوقت الفعلي لاتخاذ قرارات سياسية أفضل.

عيوب العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)

مخاوف الأمن السيبراني والخصوصية: العملات الرقمية للبنوك المركزية عرضة للهجمات الإلكترونية، مما قد يؤدي إلى خسائر في الأموال أو كشف بيانات حساسة. كما تثير مخاوف بشأن الخصوصية، إذ يمكن استخدامها لمراقبة الأنشطة المالية للأفراد.

إزالة الوسيط ومخاطر هروب الودائع: قد تعطل العملات الرقمية للبنوك المركزية النظام المالي من خلال القضاء على الحاجة إلى الوسطاء مثل البنوك ومعالجي المدفوعات. وقد يؤدي ذلك إلى تقليل ربحية المؤسسات المالية التقليدية وتشكل خطراً على هروب الودائع، حيث توفر العملات الرقمية للبنوك المركزية بديلاً للودائع المصرفية المدعومة من الحكومة.

التحديات التكنولوجية والبنية التحتية: يتطلب تنفيذ العملات الرقمية للبنوك المركزية استثمارات كبيرة في التكنولوجيا والبنية التحتية، وهي عملية قد تكون مكلفة وتستغرق وقتاً طويلاً. بالإضافة إلى ذلك، تعتمد على بنية تحتية رقمية آمنة، وهو ما قد يكون مشكلة في المناطق ذات الوصول المحدود إلى الإنترنت أو إمدادات الطاقة غير الموثوقة.

التعقيد والقضايا التنظيمية: العملات الرقمية للبنوك المركزية معقدة وتطرح تحديات تنظيمية. يحتاج المنظمون وصانعو السياسات إلى فهم عميق لتقنية البلوك تشين وبروتوكولات التشفير. كما يمكن أن يكون تطوير وتنظيم أطر تنظيمية وقانونية جديدة عملية كثيفة الوقت.

الاضطراب المحتمل للنظام المالي: تتمتع العملات الرقمية للبنوك المركزية بالقدرة على إحداث اضطراب في النظام المالي التقليدي، مما يؤثر على الأفراد والشركات التي تعتمد على الخدمات المصرفية التقليدية. قد يجلب هذا التحول تغييرات كبيرة في صناعة الخدمات المالية.

الخلاصة

تعد العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) بتحسين كفاءة المدفوعات، وتعزيز الشمول المالي، وزيادة الأمان والشفافية، وتقليل التكاليف والمخاطر المرتبطة بالتعامل مع النقد المادي. كما تقدم للبنوك المركزية أداة قوية لتنفيذ السياسة النقدية واكتساب رؤى في الوقت الفعلي حول الظروف الاقتصادية. 

ومع ذلك، تأتي العملات الرقمية للبنوك المركزية مع تحديات، بما في ذلك مخاطر الأمن السيبراني والخصوصية، وإمكانية إزالة الوسيط وهروب الودائع، والعقبات التكنولوجية والبنية التحتية، والتعقيدات التنظيمية، والاضطراب المحتمل للنظام المالي القائم.

بينما تستمر البنوك المركزية والحكومات حول العالم في استكشاف تطوير وتنفيذ العملات الرقمية للبنوك المركزية، من الضروري النظر في هذه المزايا والعيوب بعناية. سيكون إيجاد التوازن الصحيح بين الابتكار ومعالجة هذه التحديات أمراً أساسياً للاستفادة الكاملة من إمكانات العملات الرقمية للبنوك المركزية في مشهد مالي رقمي يتطور بسرعة. 

بالإضافة إلى ذلك، سيلعب التعاون بين أصحاب المصلحة المختلفين، بما في ذلك المنظمون والمؤسسات المالية ومقدمو التكنولوجيا، دوراً حيوياً في تشكيل مستقبل العملات الرقمية للبنوك المركزية وضمان استفادة المجتمع ككل منها.