يُظهر تقرير العملات المشفرة تفاؤلاً قوياً بالنمو في المستقبل

على الرغم من استمرار فصل الشتاء في عالم العملات المشفرة، يتوقع عدد ملحوظ من مديري الأصول وصناديق التحوط والمستثمرين نموًا كبيرًا في قطاع الأصول الرقمية خلال السنوات الخمس القادمة، وفقًا لتقرير للعملات المشفرة صادر عن شركة Coalition Greenwich. وقد تم إجراء هذا التقرير عبر مقابلات مع 60 متخصصًا، بما في ذلك مديرو المحافظ والمتداولون والمحللون والباحثون ومديرو التنفيذ في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي، ليوفر رؤى حول آفاق الصناعة واستراتيجياتها.

تقرير Coalition Greenwich للعملات المشفرة يكشف إحصائيات رئيسية

تُظهر البحث، الذي قادته المحلّلة البارزة ديفيد إيستشوب، أن 48% من الشركات التي شملها الاستطلاع تدير حالياً أصولاً مشفرة (AUM). والأكثر إثارة للدهشة هو أن ما يقرب من 80% من المستجيبين يتوقعون نمواً كبيراً على مستوى القطاع في الأصول الرقمية المدارة خلال السنوات الخمس القادمة، حيث يتوقع 41% معدل نمو سنوي مركب (CAGR) "قوي جداً" يتجاوز 11%. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك ربع الشركات التي تم مقابلتها بالفعل استراتيجيات مخصصة للأصول الرقمية، ومن المتوقع أن يرتفع هذا الرقم إلى 33% خلال العامين المقبلين.

ويُعد هذا مؤشرًا على التزام متزايد بدمج العملات المشفرة والأصول الرقمية في محافظهم الاستثمارية. ويبرز التقرير أيضًا اتجاهًا نحو تشكيل فرق من المحترفين ذوي الخبرة لإدارة الأصول الرقمية. حاليًا، تملك 24% من الشركات أدوارًا عليا مخصصة للأصول الرقمية، مما يؤكد الأهمية المتزايدة لهذه الفئة من الأصول. وتستكشف العديد من الشركات مختلف الأصول الرقمية للإدارة المباشرة، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وأوراق مالية رقمية، والعملات المستقرة، والعملات المشفرة، ورموز التمويل اللامركزي (DeFi)، وعقود الآجلة للعملات المشفرة.

يخطط آخرون لتقديم خدمات الدعم أو التداول لهذه الأصول، مما يعكس نهجًا متنوعًا في الاستثمار في الأصول الرقمية. وعلى الرغم من التحديات التنظيمية الحالية، يظل المشاركون في الاستطلاع متفائلين بشأن الفرص في السوق الأمريكي. وبينما اتخذت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة على السلع (CFTC) إجراءات إنفاذ ضد شركات العملات المشفرة، يشير التقرير إلى وجود اعتقاد بأن هذه الوكالات ستصبح أكثر تفضيلًا للقطاع في المستقبل.

تحديات السوق والاستعداد للنمو المستقبلي

يُشير تقرير العملات الرقمية إلى أن مناقشات بناءة تجري خلف الكواليس بين المؤسسات الخاضعة للتنظيم، مما يعزز النظرة الإيجابية تجاه القطاع. يُعدّ أحد المجالات المثيرة للاهتمام لمديري الصناديق مفهوم توكنية الأصول المالية والأصول الواقعية (RWAs). تتضمن التوكنية إصدار توكنات مدعومة بسلسلة الكتل تمثل أصولًا متنوعة، مثل الأدوات المشابهة للنقد، والسلع، والأوراق المالية، والعقارات. وقد وصف شخصيات بارزة مثل لاري فنك، الرئيس التنفيذي لشركة بللاك روك، التوكنية بأنها مستقبل الأسواق. وقد قدّرت شركة بيرنشتاين، وهي شركة عالمية لإدارة الأصول، أن فرص التوكنية تبلغ 5 تريليون دولار.

توفر التوكنization فوائد مثل التسويات الفورية والشفافية من خلال السجلات الموزعة. يُظهر تقرير العملات الرقمية أن 67% من المشاركين في السوق مهتمون بشكل خاص بتحسينات الكفاءة التي تتيحها هذه التكنولوجيا. تستكشف البنوك الاستثمارية أيضًا السندات الرقمية. تشارك عدة مؤسسات مالية كبرى، بما في ذلك UBS وDeutsche Bank وJPMorgan وGoldman Sachs وHSBC وBNP Paribas وRBC Capital Markets، بنشاط في مشاريع متعلقة بإصدار سندات أصلية للعملات الرقمية. ومع ذلك، وعلى الرغم من الحماس المتزايد، يواجه مديرو الأصول تحديات تتعلق بأدوات تحليل البيانات للقطاع المتوسع من العملات الرقمية.

قد تحتاج البنوك، ولا سيما منها، إلى دمج البيانات على السلسلة مع وظائفها المحاسبية والإدارية التقليدية خارج السلسلة، خاصة إذا كانت تتعامل مع بروتوكولات التمويل اللامركزي. ومع ذلك، لا تزال البنية التحتية اللازمة لهذا الدمج في مراحلها الأولى. وبالمثل، تعتمد الصناديق على مصادر متعددة، بما في ذلك البورصات المركزية، وبورصات المشتقات، والبورصات اللامركزية، والوسطاء للحصول على بيانات السوق والتسعير. وغالبًا ما يُعتبر تجميع هذه البيانات خارج نطاق قدرات العديد من المدراء التقليديين. استجابةً لهذا التحدي المتعلق بالبيانات، أشار حوالي 85% من المشاركين في الاستبيان إلى نيتهم البحث عن موردين خارجيين لبيانات السوق بدلاً من بناء أنظمتهم الداخلية.

من المتوقع أن يؤدي هذا التحول إلى طفرة في خدمات توفير البيانات خلال الأشهر الاثني عشر القادمة، مع استمرار تطور قطاع العملات المشفرة. يؤكد تقرير العملات المشفرة الصادر عن Coalition Greenwich على موجة متزايدة من التفاؤل في صناعة إدارة الأصول بشأن مستقبل الأصول الرقمية والعملات المشفرة. وعلى الرغم من عقبات التنظيمية وعدم اليقين السائد في السوق، فإن عدداً كبيراً من الشركات تدمج هذه الأصول بنشاط في استراتيجياتها، مستعدة لمستقبل تلعب فيه تقنية البلوكشين والرموز المميزة وتحليل البيانات أدواراً حيوية بشكل متزايد. إن تطور الصناعة هو دليل على الجاذبية المستمرة والإمكانات الهائلة لقطاع العملات المشفرة.