يقول خبراء العملات المشفرة إن مشروع القانون الجديد لن يؤثر على قطاع التمويل اللامركزي

قدم المشرعون الأمريكيون مؤخراً مشروع قانون متوقعاً للغاية للأصول الرقمية، بهدف معالجة شكاوى صناعة العملات المشفرة بشأن بيئة تنظيمية معادية مزعومة. ومع ذلك، يجادل بعض الخبراء بأن اللغة الغامضة لمشروع القانون، ولا سيما الحكم الذي قد يؤثر على سوق التمويل اللامركزي (DeFi)، قد لا تقضي بفعالية على النهج التنظيمي للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تجاه العملات المشفرة.

خبراء العملات الرقمية يهدئون المخاوف بشأن التشريع

أعرب الخبير في العملات المشفرة بيلي سيبيل، المدير التنفيذي لمؤسسة XDC، عن مخاوفه بشأن إدخال المزيد من الغموض إلى الصناعة، مشدداً على الحاجة إلى الوضوح في الأمور التنظيمية. وأشار خبير العملات المشفرة الآخر غابرييل شابيرو، المستشار العام لشركة ديلفي لابز، إلى أن لغة مشروع القانون بشأن الإعفاءات للأصول الرقمية لا تزال تترك العديد من أصول التمويل اللامركزي (DeFi) عرضة لتصنيفها كأوراق مالية من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مما قد يؤدي إلى ما أسماه "حظر التمويل اللامركزي عبر الباب الخلفي".

يهدف التشريع، المعروف باسم قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا للقرن الحادي والعشرين، إلى معالجة أوجه القصور في النظام التنظيمي الحالي. وبفضل الدعم الرئيسي من المشرعين الجمهوريين، بما في ذلك رئيس لجنة الزراعة بمجلس النواب غلين طومسون، والعضو الفرنسي هيل، والعضو داستي جونسون، يقدم التشريع المكون من 212 صفحة تعريفات جديدة للأصول الرقمية، ويحدد الإعفاءات، ويؤسس عمليات تسجيل لتبادلات العملات الرقمية لدى كل من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).

لاحظ خبير العملات الرقمية جاك سولوي، المحلل السياسي في معهد كاتو، تغييرات ملحوظة مقارنة بمسودة سابقة، لا سيما فيما يتعلق بتصنيف الرموز كأوراق مالية أو سلع. يفصل التشريع الجديد وضع الرمز الرقمي عن كيفية بيعه، مما يشير إلى جهد محتمل لمواءمة ذلك مع حكم قضائي حديث لصالح شركة Ripple Labs. وشدد الحكم على أن رمز XRP لم يُبع كأداة مالية في معظم الحالات، باستثناء المبيعات للمؤسسات.

محتوى تشريع العملات الرقمية لا يزال مجهولاً

وبشأن متطلبات التسجيل، اتهم رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات غاري جنسلر معظم مشاريع العملات الرقمية بانتهاك اللوائح، مع رفض العديد من الشركات التسجيل لدى الهيئة. وفي محاولة لمعالجة هذه القضية، يقترح تشريع مجلس النواب معيار تسجيل قائم على التعريف القانوني لـ "اللامركزية"، بهدف توضيح متى يمكن اعتبار مشروع العملات الرقمية "لامركزياً بما يكفي" وبالتالي معفاً من التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات.

بينما يوفر هذا النهج استراتيجية للتنقل في عملية التسجيل، فإنه يترك لا يزال منطقة رمادية للجنة الأوراق المالية والبورصات لتحديد حالة اللامركزية لمشروع ما. وتقدر إليزابيث بويسون، الشريكة في شركة المحاماة هوجان لوفيلز، محاولة توفير مسار أكثر وضوحاً للتسجيل، لكنها تشير إلى أن القرار النهائي لا يزال يعتمد على تقدير لجنة الأوراق المالية والبورصات.

ومع ذلك، أعرب بعض خبراء العملات الرقمية في الصناعة عن إحباطهم من نقص المبادئ التوجيهية الواضحة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات، مما أدى إلى مخاوف بشأن إجراءات إنفاذ محتملة بسبب انتهاكات مزعومة. وعلى الرغم من الجهود المبذولة في التشريع، لا يزال ديمقراطيو لجنة الزراعة بمجلس النواب ينتقدونه، معتبرين أنه يميل بشكل كبير لصالح صناعة العملات الرقمية. وقد يواجه نجاح التشريع أيضاً تحديات سياسية، حيث يحتاج إلى دعم من الحزبين ومقاومة محتملة من أولئك الذين يخشون أن يقوض سلطة لجنة الأوراق المالية والبورصات.

تظل آفاق مشروع القانون غير مؤكدة، وتأثيره المحتمل على صناعة العملات المشفرة لم يتم تحديده بعد. بينما يعتقد بعض خبراء العملات المشفرة أنه يعالج بعض القضايا، تظل المخاوف بشأن الغموض والقيود المحتملة على سوق التمويل اللامركزي قائمة. مع النظر في المشهد السياسي الأوسع، يظل الطريق إلى تشامع شامل للأصول الرقمية معقداً وغير مؤكد. بينما تنتظر الصناعة مزيداً من التطورات، يستمر التوازن الدقيق بين الإشراف التنظيمي وتعزيز الابتكار في مساحة العملات المشفرة كقضية جدل مكثف.