إصدار Circle بقيمة 5 مليار دولار من USDC يعيد الطلب على العملات المستقرة إلى بؤرة الاهتمام
- أنتجت Circle حوالي 5 مليارات دولار من USDC في أسبوع واحد، مما يشير إلى طلب قوي على السيولة بالدولار على السلسلة.
- لا يُعد الإصدار الإجمالي مرادفًا للدورة الجديدة، إذ يمكن أن يبقى بعض USDC في عناوين ما قبل الإصدار لدى Circle قبل دخوله السوق.
- ارتفع عرض USDC بنسبة 2.67% ليصل إلى حوالي 73.88 مليار دولار، بينما بلغ إجمالي سوق العملات المستقرة نحو 303.72 مليار دولار.
قامت Circle بطباعة حوالي 5 مليارات دولار من USDC خلال الأسبوع الماضي، وفقًا لبيانات السلسلة الإلكترونية. يأتي ذلك في وقت يستمر فيه الطلب على العملات المستقرة المدعومة بالدولار في النمو. وقد لفتت موجة الإصدار انتباه المتداولين لأن عمليات الطباعة الكبيرة لـ USDC يمكن أن تشير إلى استعداد المزيد من السيولة للدخول إلى أسواق العملات المشفرة.
ومع ذلك، فإن عملية الطباعة الإجمالية لا تعني بالضرورة أن 5 مليارات دولار من الدولارات الجديدة دخلت التداول فورًا. في الواقع، تستخدم Circle عناوين ما قبل الطباعة على شبكة Solana، حيث يمكن إنشاء USDC وحفظها قبل السماح بدخولها إلى التداول. في أي حال، تحدث العملية في ظل نمو السوق الإجمالي للعملات المستقرة، مما يعني أن المزيد من السيولة القائمة على الدولار سيتداول في مشهد العملات المشفرة.
أسبوع من الإصدار الثقيل مقابل نمو المعروض
"تطبع المال بكثرة." — Lookonchain
قدّرت Lookonchain أن إجمالي الإصدار الدائري لشركة Circle خلال الأسبوع بلغ 5 مليارات دولار. ولاحظت المنصة في 21 أغسطس أن Circle و Tether معًا قاما بطباعة 3 مليارات دولار من العملات المستقرة في غضون 48 ساعة فقط، مما يشير إلى أن كلا المصدريْن الرئيسيين كانا نشطين في نفس الوقت.
تطبع Circle المال بكثرة، حيث قامت بطباعة 5 مليارات $USDC خلال الأسبوع الماضي.https://t.co/CeN7MUwzey pic.twitter.com/uAg7CB2B4w
— Lookonchain (@lookonchain) أغسطس 26، 2026
كانت الزيادة الصافية في المعروض أقل من الإصدار الإجمالي. تبلغ القيمة السوقية لـ USDC حوالي 73.88 مليار دولار أمريكي، وهي زيادة بنسبة 2.67% خلال سبعة أيام، وفقًا لـ DefiLlama. تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حوالي 303.72 مليار دولار أمريكي، مما يعكس زيادة قدرها 2.83 مليار دولار خلال أسبوع. وتحتل USDT الخاصة بـ Tether الصدارة في الصناعة بقيمة سوقية تبلغ 183.17 مليار دولار، أي حوالي 60% من هذه السوق، بينما تحتل USDC المركز الثاني بشكل مريح.
لقطة سيولة العملات المستقرة
| المقياس | الفترة/القيمة الأخيرة | المقارنة | التغيير |
| إجمالي طباعة USDC من Circle | حوالي 5.0 مليار دولار، الأسبوع الماضي | — | الطباعة الإجمالية، وليس التداول الصافي |
| القيمة السوقية لـ USDC | 73.88 مليار دولار | مقارنة 7-يوم | +2.67% |
| القيمة السوقية لـ USDT | 183.17 مليار دولار | مقارنة 7-يوم | +0.11% |
| القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة | 303.72 مليار دولار | مقارنة 7-يوم | +2.83 مليار دولار (+0.94%) |
| حجم معاملات USDC المعدل | 222.44 مليار دولار، 19 أغسطس–25 | 223.35 مليار دولار، 12 أغسطس–18 | -0.4% |
| عدد معاملات USDC المعدل | 18.77 مليون دولار، 19 أغسطس–25 | 14.27 مليون دولار، 12 أغسطس–18 | +31.5% |
المصادر: Lookonchain، DefiLlama وتحليلات Visa Onchain المدعومة من Allium.
لماذا يعامل المتداولون عمليات الطباعة كإشارة طلب
من حيث الإصدار الجديد، يجب ملاحظة أنه لا يعادل القيمة الجديدة، وهو ما أشارت إليه Cryptopolitan في مقالات سابقة حول Circle ونشاطها في طباعة العملات على شبكة Solana. تقوم Circle Mint بتحويل الودائع بالعملة الورقية إلى USDC لضمان معدل تبادل 1:1. ومن حيث الاسترداد، تضمن Circle عكس هذه العملية.
يمكن النظر إلى عملية الطباعة من حيث الطلب على الدولارات على السلسلة الإلكترونية. يُستخدم USDC من قبل المشاركين في السوق لتسوية المعاملات، وضمان القروض والمشتقات، ونقل الموارد. يشير زيادة الطباعة إلى أن لاعبي السوق يخططون لاستخدام المزيد من سيولة العملات المستقرة، وهذا يصبح أكثر صلة عندما يقترن بزيادة في الطلب والتداول.
بلغ إجمالي حجم معاملات USDC المعدل 222.44 مليار دولار من 19 أغسطس حتى 25 أغسطس، بانخفاض قدره 0.4% من 223.35 مليار دولار المسجلة في الأسبوع السابق. ومن ناحية أخرى، زاد إجمالي عدد المعاملات بنسبة مذهلة تبلغ 31.5% من 14.27 مليون إلى 18.77 مليون، وفقًا للبيانات التي شاركتها Visa Onchain Analytics عبر Allium. وهذا يعني أن نفس المبلغ من الدولارات تقريبًا مر عبر عدد أكبر من المعاملات مقارنة بالأسبوع الماضي.
الزاوية العالمية تكمن في البنية التحتية لتداول العملات الأجنبية
توسع الطلب على العملات المستقرة ليشمل أنشطة تتجاوز تبادل العملات المشفرة النموذجي. وفقًا للبحث الذي أجراه إيناكي ألداسورو وبولا بلتران وفيدريكو غرينبرغ في مارس 2026، جاء أكثر من 70% من معاملات تحويل العملة الورقية إلى عملات مستقرة التي تمت دراستها من عملات أخرى غير الدولار الأمريكي، مما شكل سوقًا موازيًا للعملات المشفرة وتداول العملات الأجنبية.
وجدت الدراسة أن ارتفاعًا بنسبة 1% في التدفق الصافي للعملات المستقرة يخلق فرقًا يبلغ حوالي 40 نقطة أساس بين شراء الدولارات عبر العملات المستقرة أو سعر صرف البنوك، مما يضعف العملة المحلية ويسبب زيادة في علاوة الدولار الأمريكي في أسواق التمويل الاصطناعية.
العملات المستقرة هي "شريحة ناشئة من أسواق العملات العالمية" ذات آثار مباشرة على الاستقرار المالي. — إيناكي ألداسورو، بولا بلتران وفيدريكو غرينبرغ
هذا يفسر لماذا يجب النظر إلى التوسع المستمر للعملات المستقرة على أنه يتجاوز مجرد جانب من جوانب مشهد العملات المشفرة. يشير صعود العملات المرتبطة بالدولار خارج الولايات المتحدة إلى أن تدفق هذه العملات يؤثر على سوق الصرف الأجنبي المحلي وظروف تمويل الدولار.
الأسس المؤسسية لـ Circle وراء التدفقات
يتزامن ارتفاع الطباعة مع توسع Circle في قطاع التمويل المنظم. في تقرير أرباح الربع الثاني الصادر في 5 أغسطس، أعلنت الشركة عن إجمالي دوران بقيمة 73.3 مليار دولار من USDC في نهاية الربع، بزيادة سنوية بنسبة 19%. بالإضافة إلى ذلك، أبلغت Circle عن حجم معاملات على السلسلة الإلكترونية يبلغ 14.8 تريليون دولار، بزيادة قدرها 151%. وبلغت الإيرادات الإجمالية ودخل الاحتياطي الصافي لشركة Circle 701 مليون دولار.
حصلت Circle على دعم هيئة تنظيم المؤسسات المالية (OCC) لفتح Circle National Trust وكذلك شركة أمانة محدودة الغرض منفصلة في نيويورك. وسيبدأ بلوك تشين Arc التابع للشركة في العمل رسميًا في 16 سبتمبر.
لا يزال من الممكن استرداد USDC بمعدل دولار واحد مقابل USDC واحد. وهي مدعومة بأصول نقدية وسائلة للغاية وأصول مكافئة للنقد، مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل واتفاقيات إعادة الشراء الليلية للخزانة. تنشر Circle معلومات حول الاحتياطيات وأنشطة الطباعة والحرق على أساس أسبوعي، مع إجراء تدقيق خارجي مرة واحدة شهريًا.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
الأسئلة الشائعة
كم مقدار USDC الذي أنتجته Circle خلال الأسبوع الماضي؟
أنتجت Circle حوالي 5 مليارات دولار من USDC خلال الأسبوع المنتهي في 26 أغسطس 2026، وفقًا لمتتبع البلوكشين Lookonchain.
هل يعني إصدار 5 مليار دولار أن عرض USDC ارتفع بمقدار 5 مليار دولار؟
لا. تُعوض الإصدارات الإجزائية جزئيًا بالاسترداد والحرق، ويُظهر DefiLlama أن القيمة السوقية لـ USDC بلغت 73.88 مليار دولار، بزيادة 2.67% على مدى سبعة أيام، أي زيادة صافية أقل من رقم الإصدار الإجمالي.
كيف تؤثر تدفقات العملات المستقرة على العملات خارج نطاق الكريبتو؟
وجد ورقة عمل صادرة عن بنك التسويات الدولية (BIS) في مارس 2026 أن زيادة قدرها 1% في صافي تدفقات العملات المستقرة توسع الفجوة بين الدولار على السلسلة مقابل فوركس النقدي بنحو 40 نقطة أساس، وتؤدي إلى انخفاض قيمة العملة المحلية، نظرًا لأن أكثر من 70% من تدفقات العملات المستقرة تأتي من عملات غير الدولار.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
عاشيش كومار
أشيش كومار صحفي متخصص في العملات الرقمية والمالية، يمتلك ثماني سنوات من الخبرة في غرف الأخبار. يغطي تطورات أسواق العملات الرقمية، واللوائح التنظيمية، والتمويل اللامركزي (DeFi)، ونظم البيئات التبادلية. عمل مع Coingape وTodayq وNewsroompost. يحمل أشيش شهادة PGDP في الصحافة الإنجليزية من المعهد الهندي للاتصالات والإعلام (IIMC). كما أجرى مقابلات مع شخصيات بارزة في القطاع، بما في ذلك آرثر هايز ويات سيو وأوستن فيديرا وغيرهم.
