Circleの5BドルのUSDCミントでステーブルコインの需要が再び注目される

オンチェーンデータによると、Circleは過去1週間で約50億ドル相当のUSDCをミントしました。これは、ドル建てステーブルコインへの需要が増加し続けている時期に発生しています。この発行の急増は、大きなUSDCのミントが、より多くの流動性が暗号通貨市場への参入を準備していることを示唆しているため、トレーダーの注目を集めています。

しかし、総ミントのプロセスが、必ずしも50億ドル相当の新しいドルがすぐに流通に流入したことを意味するわけではありません。実際、CircleはSolana上でUSDCが作成され、流通が許可される前に保管されるためのプリミントアドレスを使用しています。いずれにせよ、このプロセスは全体的なステーブルコイン市場の成長という背景の中で発生しており、より多くのドルベースの流動性が暗号通貨シーンで流通することを意味しています。

増加する供給に対する大量発行の1週間

「狂ったようにお金を刷っている。」 — Lookonchain

Lookonchainは、Circleの週間の総発行高が50億ドルに達すると推定しました。トラッカーは8月21日、CircleとTetherがわずか48時間で合計30億ドルのステーブルコインをミントしたと指摘し、両大手が同時に活動していたことを示しました。

Circleは狂ったようにお金を刷っており、過去1週間で50億$USDCをミントしました。https://t.co/CeN7MUwzey pic.twitter.com/uAg7CB2B4w

— Lookonchain (@lookonchain) 8月26日、2026年

供給の純増額は総発行額を下回っている。USDCの時価総額は約738億8000万米ドルで、DefiLlamaによると7日間で2.67%増加している。ステーブルコインの時価総額の合計は約3,037億200万米ドルで、1週間で28億300万米ドルの増加を示している。業界のリーダーは時価総額1,831億7000万米ドルで市場の約60%を占めるTetherのUSDTであり、USDCは堅調な2位にある。

ステーブルコイン流動性のスナップショット

出典：Lookonchain、DefiLlama、AlliumによるVisa Onchain Analytics。

トレーダーがミントを需要シグナルとして扱う理由

新規発行に関しては、それが新規価値と同等ではないことに注意する必要があります。これは、CryptopolitanがCircleとそのSolana上でのミント活動に関する以前の記事で指摘した点です。Circle Mintは、法定通貨の預け入れをUSDCに変換して1:1の交換比率を保証します。償還に関しては、Circleはこのプロセスを逆転させます。

ミントのプロセスは、オンチェーン上のドル需要として見なすことができます。USDCは、市場参加者が取引の決済、ローンやデリバティブの担保、リソースの移転に使用しています。ミントの増加は、市場参加者がより多くのステーブルコイン流動性を利用する計画を立てていることを示しており、需要と取引の増加と組み合わさると、これはさらに重要になります。

USDCの調整済み取引高の合計は、8月19日から8月25日までの期間で2224億4400万ドルで、前週の2233億5000万ドルから0.4%減少しました。一方、取引件数の合計は、Visa Onchain AnalyticsがAlliumを通じて共有したデータによると、1427万件から1877万件へと驚異的な31.5%増加しました。これは、先週と比較して、ほぼ同じドル金額がより多くの取引を通じて移動したことを意味しています。

グローバルな視点は為替のインフラにある

ステーブルコインへの需要は、典型的な暗号通貨取引所の活動を超えて拡大しています。2026年3月にIñaki Aldasoro、Paula Beltran、Federico Grinbergによって完了した研究によると、調査された法定通貨からステーブルコインへの取引の70%以上が、米ドル以外の通貨からのものであり、これにより並行する暗号通貨外国為替市場が形成されています。

研究では、ステーブルコインの純流入が1%増加すると、ステーブルコイン経由でドルを購入するか、インターバンク為替レートで購入するかで約40ベーシスポイントの差が生じ、現地通貨が弱体化し、合成資金調達市場での米ドルプレミアムが増加することがわかりました。

ステーブルコインは「グローバル通貨市場の新興セグメント」であり、金融安定性に直接的な影響を与えます。 — Iñaki Aldasoro、Paula Beltran、Federico Grinberg

これは、ステーブルコインの継続的な拡大が、単なる暗号通貨の景観の一部としてではなく、それを超えて認識されるべきであることを説明しています。米国以外のドル連動コインの台頭は、これらの通貨の流れが現地外国為替市場とドル資金調達条件に影響を与えることを意味します。

流れを支えるCircleの制度的基盤

ミントの増加は、Circleが規制された金融セクターへの拡大と一致しています。8月5日に発表された第2四半期決算報告書によると、同社は四半期終了時点で733億ドル相当のUSDCの総流通高を発表し、前年同期比19%の増加となりました。さらに、Circleはオンチェーン取引高が14.8兆ドルで、151%の増加であると報告しました。Circleの総収益と純準備金収入は7億0100万ドルと報告されました。

Circleは、Circle National Trustを開設するためのOCCの支援を得たほか、ニューヨークの別個の有限目的信託会社も設立しました。同社のArcブロックチェーンは9月16日に正式に稼働します。

USDCは依然として1 USDCに対して1ドルのレートで償還可能です。これは、短期米国債や overnight Treasury リポジ取引など、高い流動性を持つ現金および現金同等資産によって裏付けられています。Circleは、準備金およびミント・バーン活動に関する情報を週次で公開し、外部監査人の検証は月1回実施されます。