سيركل تطبع 68.26 مليار دولار من USDC على سولانا، مما يغذي السيولة العالمية بالدولار

سكّت Circle حوالي 750 مليون دولار أخرى من USDC على Solana في 13 يوليو، مما دفع إجمالي إصدارها على الشبكة هذا العام إلى حوالي 68.26 مليار دولار، وفقاً لمتتبع البلوكتشين Onchain Lens. يؤكد هذا الإجراء مكانة Solana كواحدة من المنصات الرئيسية للعملات المشفرة للسيولة بالدولار، حيث يستمر المشاركون في السوق في مراقبة سك USDC كعلامة مبكرة لحركات رأس المال.

يُعد USDC أصلًا مهمًا في الاقتصاد الرقمي. يُستخدم عادةً لتسوية الصفقات، وتوفير الضمانات للإقراض واستخدام المشتقات، وتنفيذ المعاملات المتعلقة بالأصول الحقيقية بصورتها المرمزة. ونتيجة لذلك، فإن أي إصدار جديد يسبب انتشاراً أكبر في الفروقات من مجرد نطاق Solana. لا يعني الإصدار الجديد زيادة تلقائية في القيمة، لكنه يشير إلى الطلب المتزايد على الدولارات على السلسلة إذا استمر بدعم من نشاط تداول مماثل.

تم سك أحدث دفعة من الرموز في عنوان Solana: 7VHUFJHWu2CuExkJcJrzhQPJ2oygupTWkL2A2For4BmE، وفقاً لـ Onchain Lens. يستمر الإصدار الأخير في اتجاه تراكمي بدأ طوال عام 2026. في أبريل، أفادت Cryptopolitan بأن Circle سكّت 3.25 مليار دولار من USDC على Solana خلال أسبوع واحد عبر ثلاث عشرة شريحة منفصلة من 250 مليون توكن.

يروي الإصدار الإجمالي جزءاً فقط من القصة

فهم الرقم البالغ 68.26 مليار دولار أمر حيوي. فهو يمثل القيمة الإجمالية لـ USDC المصدرة على بلوكتشين Solana هذا العام ولا تتوافق مع الكمية المتداولة اليوم. قد يتم تبادل الرموز مقابل دولارات أمريكية لاحقاً، أو إتلافها، أو نقلها إلى بلوكتشين آخر في المستقبل، اعتماداً على كيفية تطور السوق.

يوضح العرض الحالي صورة مختلفة تماماً. ووفقاً لـ DefiLlama، فإن كمية USDC الموجودة حالياً على Solana تبلغ حوالي 7.3 مليار دولار، بينما تبلغ الكمية الإجمالية من USDC المحتفظ بها عبر جميع البلوكتشينات قرابة 73.5 مليار دولار.

يوضح مقارنة الأرقام أعلاه كيفية تدفق السيولة عبر الشبكة. فقط 10.7% من USDC الذي تم إنشاؤه على Solana هذا العام لا يزال على السلسلة. بعبارة أخرى، إجمالي عدد USDC الممسك به أكبر بحوالي 9.35 مرات من كمية USDC المتداولة حالياً.

هذا لا يعني أن حوالي 90% من الرموز ضائعة. بدلاً من ذلك، فإنه يظهر أن السيولة يتم إعادة تدويرها بنشاط. من المرجح جداً أن يتم بيع الكثير من رأس المال، أو حرقه، أو نقله إلى شبكات أخرى بسبب حركة السيولة عبر النظم البيئية. لا تظهر Solana فقط أنها تقوم بتراكم العملات المستقرة، بل إنها تعمل كشبكة تسوية فعالة حيث تتدفق مبالغ كبيرة من الدولارات.

أشارت Circle مراراً وتكراراً إلى أنه من المهم جداً النظر في الإصدار بالتزامن مع عمليات الاسترداد.

USDC هو دولار رقمي مدعوم بنسبة 100% من النقد السائل جداً وأصول مكافئة للنقد، ويمكن استرداده دائماً بنسبة 1:1 مقابل دولارات أمريكية.

— Circle

تحتفظ تقارير الشفافية للشركة بسجل منفصل للإصدار الجديد، والاسترداد، والعرض المتداول، مما يشير إلى أن المسكات الجديدة ليست كل ما نحتاج إلى النظر فيه في سياق العرض.

لماذا تستمر Solana في جذب USDC

إحدى الأسباب التي تجعل Circle تواصل الإصدار بكثافة على Solana هي أنها لا تزال واحدة من أكثر أماكن التداول سخونة في مساحة العملات المشفرة. في وقت سابق من هذا العام، أفادت Cryptopolitan بأن USDC شكلت 52% من جميع العملات المستقرة المخزنة على Solana، بمبلغ يصل إلى 14.7 مليار دولار؛ بينما تواصل البورصات اللامركزية مثل Raydium وJupiter وOrca إجراء تداولات كبيرة. عادةً ما يؤدي الاحتياطي الكبير من العملات المستقرة إلى تحسين السيولة من خلال تقليل الفروقات وتسهيل الصفقات الكبيرة، والتي يتم تنفيذها بتأثير أقل على الأسعار.

يتوافق الارتفاع في الإصدار مع التوسع الأوسع لأنشطة Circle في التمويل المؤسسي. في يونيو، أعلنت Circle أن BNY ستكون الشريك الأول لتقديم خدمات الحفظ المؤسسي والإصدار المباشر لـ USDC واسترداده. كما تعاونت Circle مع Standard Chartered لتقديم الوصول إلى الشبكة للمستثمرين المؤسسيين، مما يعكس هدفها المتمثل في تطوير روابط أوثق بين التمويل التقليدي ومعاملات البلوكتشين.

ووفقاً لبيانات الشفافية الخاصة بـ Circle، لا يزال بإمكان استرداد USDC بنسبة واحد لواحد مقابل دولارات أمريكية وهو مدعوم من احتياطي يتكون أساساً من النقد وأذون الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. وهو، من حيث القيمة السوقية، لا يزال ثاني أكبر عملة مستقرة في العالم بعد USDT الخاصة بـ Tether.

في المستقبل، من المتوقع أن يراقب المستثمرون المدة التي يستغرقها USDC المصدّر حديثاً إما للبقاء على Solana أو الانتقال إلى مواقع أخرى من خلال الاسترداد والتحويلات عبر السلاسل. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد ترتبط أهمية Solana أقل بكمية USDC التي تمتلكها في أي وقت معين، بل بمجموع السيولة بالدولار التي تتدفق عبر المنصة.