ارتفعت أسعار النيكل بشكل حاد في لندن، حيث قفزت بأكثر من 10% في جلسة واحدة وسجلتtronمكسب يومي لها منذ أكثر من ثلاث سنوات، ووصلت إلى مستوى قياسي جديد بلغ 18785 دولارًا للطن في بورصة لندن للمعادن، لتختتم بذلك موجة صعود قوية استمرت أسبوعين بأكثر من 20%.
جاءت الزيادة المفاجئة سريعةً وخلال ساعات التداول الآسيوية، حيث تركزت معظم ضغوط الشراء في سوقٍ عانت لشهورٍ من وفرة العرض وضعف الطلب. وساهم الإنتاج الإندونيسي في استمرار الضغط على الأسعار، بينما لم يُلبِّ الطلب على بطاريات السيارات الكهربائية التوقعات الأولية.
تغيرت تلك القصة بسرعة مع تدفق الأموال إلى أسواق المعادن الصينية وبدء التجار في التفاعل مع المخاطر المتزايدة المحيطة بالإنتاج الإندونيسي.
الصين تدفع أسعار المعادن إلى الارتفاع خلال جلسات تداول متعددة
أظهرت أنماط التداول أن المستثمرين الصينيين لعبوا دورًا مباشرًا في دفع أسعار النيكل والذهب والمعادن الأخرى إلى الارتفاع، حيث قفزت الأسعار خلال التداول عالي الحجم في بورصة لندن للمعادن بينما كانت آسيا نشطة، وفقًا لبيانات من بلومبرج.
ارتفعت الأسعار مجدداً مع افتتاح التداول الليلي في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة. وسار النحاس والقصدير على نفس المنوال، حيث ارتفعا بنسبة 3% و4% على التوالي خلال نفس الفترة.
تميزت هذه الخطوة أيضاً بأنها جاءت دون أي تخفيضات كبيرة في الإمدادات. وكان الدافع وراء ارتفاع الأسعار هو التمركزات والتدفقات وسرعة الحركة. فقد تفاعل المتداولون مع وجهة الأموال، وليس مع الميزانيات العمومية طويلة الأجل. وتركز هذا التدفق في الصين وانتشر بسرعة عبر البورصات العالمية، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النيكل إلى جانب النحاس والقصدير.
صدمة جيوسياسية تعزز انتعاش أسعار المعادن حتى عام 2026 بعد أداء متميز في عام 2025
تزامن ارتفاع أسعار المعادن مع توجه المستثمرين نحو السلع الأساسية استعدادًا لعام 2026. وقد زاد الهجوم الذي أمر بهdent الأمريكي دونالد ترامب على فنزويلا من حدة هذا التوجه. أُطيحdentالفنزويلي نيكولاس مادورو خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما أثار قلق المستثمرين في جميع أنحاء العالم بشأن أمن الإمدادات العالمية.
حققت المعادن مكاسب هائلة بالفعل في عام 2025. ارتفع سعر الذهب بأكثر من 64%، وقفزت الفضة بأكثر من 141%، وزاد سعر النحاس بأكثر من 40%. واستمر هذا الارتفاع يوم الثلاثاء، حيث واصل الذهب صعوده، وارتفعت الفضة بأكثر من 4% لتسجل إغلاقاً قياسياً، وقفز النحاس بنسبة تصل إلى 5%، متجاوزاً حاجز 13 ألف دولار للطن لأول مرة.
قال ماركو بابيتش من شركة BCA Access: "أعتقد أن أسعار المعادن الصناعية قد تشهد ارتفاعاً حاداً في عام 2026". وأضاف ماركو أنه كان يفكر في جني الأرباح بعد سنوات من المكاسب، لكنه غيّر رأيه بعد تحرك فنزويلا. وأشار إلى أن الدول قد تردّ بتخزين النفط والذهب والنحاس والنيكل لحماية الإمدادات.
قال ماركو: "يشير هذا إلى أن الولايات المتحدة لديها وجهة نظر مختلفة بشأن كيفية إدارة الموارد. وقد يدفع ذلك القوى الكبرى إلى سحب المواد من السوق العالمية". وأضاف أن التجارة العالمية في السلع الأساسية قد تحتاج إلى إعادة هيكلة، على أن تتأثر الأسعار أولاً.
أشارت إيمي غاور من مورغان ستانلي أيضاً إلى تزايد المخاطر. وتتوقع إيمي أن يصل سعر الذهب إلى 4800 دولار، وقالت إن الأحداث الأخيرة رفعت الطلب على المعادن النفيسة. كما أشارت إلى النقاش الدائر حول دور الدولار كملاذ آمن كعامل آخر يدعم أسعار المعادن.
قال ماركو إن بإمكان المستثمرين الحصول على فرص استثمارية من خلال الأصول المادية أو صناديق المؤشرات المتداولة. في ديسمبر، صنّفت سيتي ريسيرش أسهم شركة هودباي مينيرالز ضمن فئة "الشراء عالي المخاطر" وأسهم شركة لوندين ماينينغ ضمن فئة "الشراء"، متوقعةً أن يصل سعر النحاس إلى مستويات قياسية في عام 2026. ارتفعت أسهم هودباي بأكثر من 8% هذا الأسبوع، بينما حققت أسهم لوندين مكاسب تقارب 7%.
